Какие бывают акции / Виды акций

Акции делятся на разные виды, в зависимости от прав, которые они дают своим владельцам. Наиболее существенной по значимости является классификация на обычные и привилегированные акции. Инвесторы через брокера могут приобрести на бирже как обыкновенные, так и привилегированные акции компаний. Чтобы выбрать, инвестору необходимо понимать в чем разница и определить свои приоритеты.

Обыкновенные и привилегированные акции

Обыкновенные акции

Покупая обыкновенные акции акционер получает право голоса, но стоит отметить, что значимый голос на общем собрании акционеров имеют только очень крупные инвесторы, с большой долей обыкновенных акций. Например, чтобы иметь право инициировать внеочередное Собрание акционеров или внеочередную аудиторскую проверку нужно быть владельцем от 10% и более обыкновенных акций, а для того, чтобы заблокировать какое-то решение нужно иметь пакет в 25% + 1 акция (или больше).

Владельцу обыкновенных акций не гарантированы дивиденды или определенная их сумма - решение об этих выплатах полностью зависит от Совета директоров компании. На плановых и внеплановых заседаниях Совет директоров коллегиально принимает решение выплачивать дивиденды или нет и каким будет их размер в случае выплат.

Обыкновенные акции считаются наиболее рискованными, поскольку в случае банкротства и ликвидации компании, их владельцы редко получают назад свои вклады. Такие акционеры могут рассчитывать на компенсации только после выплат кредиторам, держателям облигаций и привилегированных акций.

Минусы обыкновенных акций компенсируются их ценой - они более доступны, чем привилегированные, это самый распространенный вид акций, который активно торгуется на фондовом рынке и который выбирают как розничные инвесторы и так и крупные инвестиционные или другие компании. 

Привилегированные акции

Что касается привилегированных акций - они также имеют как свои плюсы, так и минусы.

Так, компании выпускают привилегированных акций меньше, чем обыкновенных. Количество привилегированных акций не может быть больше 25% от общего количества акций компании в обращении.

К тому же цена привилегированных акций на бирже, традиционно, более дорогая, чем цена обыкновенных акций.

Владельцы привилегированных акций не имеют право голоса на Собраниях акционеров, но могут получить такое право в том случае, если они не получили дивиденды по итогам прошлого года.

Наибольшим преимуществом привилегированных акций является то, что их владельцам гарантируются регулярные выплаты дивидендов по ставке на момент выпуска, если только состояние компании не упадет до уровня, когда выплата дивидендов станет невозможной. Но даже в этом случае невыплаченные дивиденды все еще причитаются и за компанией сохраняется долг перед такими акционерами. 

В случае, если компания обанкротится, держатели привилегированных акций имеют право на полную выплату своих вложений до того, как держатели обыкновенных акций вообще что-либо получат. На практике, когда компания ликвидируется, держатели привилегированных акций могут или не могут полностью или частично вернуть свои инвестиции, но держатели обыкновенных акций часто ничего не получают.

Существуют привилегированные акции с особыми правами, которые прописаны в уставе каждой конкретной компании, примером может быть право их владельца первым покупать новые выпуски акций.

Привилегированные акции также могут являться отзывными — у компании есть возможность в любой момент выкупить их у держателей по своему усмотрению (обычно с выплатой премии). Поэтому такие акции можно рассматривать как промежуточное звено между облигациями (долговыми ценные бумаги) и обыкновенными акциями.

Кто и зачем покупает привилегированные акции?

Большинство привилегированных акций покупаются институциональными инвесторами (банками, инвестиционными компаниями, пенсионными фондами) в момент, когда компания впервые становится публичной.
Есть два основных мотива для покупки: 

• Во-первых привилегированные акции - это менее рискованный актив, с гарантией выплат дивидендов и выплат при ликвидации.
• Во-вторых владение этими акциями предусматривает меньшие налоги. Согласно постановлению Службы внутренних доходов США (IRS) учреждения, которые платят корпоративный подоходный налог, при владении привилегированными акциями получают право на 70-процентное исключение от налогов, что представляет собой огромную выгоду. Без этого щедрого стимула привилегированные акции становятся менее привлекательными для индивидуальных инвесторов.

Классы акций 

Некоторые компании выпускают акции различного класса, как правило это делается, чтобы закрепить право голоса за конкретными людьми.

Классы акций различаются тем, сколько голосов им соответствует. Например, один класс акций, принадлежащих ограниченной группе людей, будет давать право голоса в размере 10 голосов на акцию, в то время для другого класса, распространяемого среди большинства инвесторов, каждой акции соответствует 1 голос. 

В таком случае акции обозначаются разными буквами в конце тикера. Например всемирно известная компания миллиардера и легендарного инвестора Уоррена Баффета Berkshire Hathaway выпускает акции «BRKB», «BRK-A», «BRK-B».