Демократы в Конгрессе США хотят ввести налог в 2% на обратный выкуп акций компаниями, чтобы получить $270 млрд. для финансирования социального законопроекта в $3,5 трлн. Насколько эта мера сократит темпы обратного выкупа акций на рынке и соответственно снизит ли темпы роста цен на акции?

Демократы в Сенате призывают к налогообложению обратного выкупа акций

В пятницу два высокопоставленных демократа в Сенате США представили предложение о введении 2% акцизного налога на обратный выкуп корпоративных акций.

Эта мера следует за предложением повышения ставки корпоративного налога с 21% до 25% и повышение максимальной ставки индивидуального налога с 37% до 39,6% как способов привлечь финансирование для крупного социального законопроекта, продвигаемого командой президента США Джо Байдена на сумму $3,5 трлн.

Практика обратного выкупа акций особенно активно использовалась компаниями с 2017 года после того, как бывший президент США Дональд Трамп снизил налоги для американских корпораций.

За последние годы крупнейшие американские компании потратили рекордные суммы на обратный выкуп акций, что позволило увеличить прибыль на акцию и повысить ценность акций для акционеров. 

Расходы компаний из списка S&P 500 на обратный выкуп выросли на 11% с марта по июнь этого года, сообщил аналитик Лакос-Бухас из JP Morgan, в то время, как их капитальные затраты в среднем выросли на 6%, а расходы на дивиденды снизились на 3%.

Демократы критикуют эту широкую практику обратного выкупа за то, что она помогает крупным компаниям уходить от налогообложения и обогащает их руководителей. Согласно их мнению, введение налога на обратных выкуп акций будет стимулировать компании направлять больше финансирования на инвестиции в развитие своих предприятий и создание большего числа рабочих мест.  

«Вместо того, чтобы тратить миллиарды на обогащение руководителей через обратный выкуп акций своих компаний, Wall Street должна реинвестировать в рабочих», - сказал сенатор-демократ Шеррод Браун.

В Конгрессе подсчитали, что эти налоговые изменения принесут около $270 млрд. за 10 лет.

Эти предложения, вероятно, встретят сопротивления республиканцев в Конгрессе, так же, как попытки повысить ставку корпоративного налога. Однако демократы ищут пути однопартийного одобрения, как это уже было сделано в отношении принятого в марте Законопроекта помощи США в условиях пандемии на $1,9 трлн., за который ни один республиканец не проголосовал.

Глава крупной консалтинговой компании в сфере инвестиций Yardeni Research, Эд Ярдени считает, что против 2%-ного налога будут возражать корпорации и Wall Street, опасаясь, что это может положить начало для дополнительных налогов на финансовые операции.

В тоже время, согласно мнению Ярдени, налог в 2% на обратный выкуп не окажет большого влияния на обратный выкуп или рынок. По его словам, обратный выкуп был меньшей движущей силой бычьего рынка, чем рост прибыли и оценка стоимости. Исследование Yardeni Research в 2019 году пришло к выводу, что обратный выкуп добавил всего 1% к росту прибыли на акцию S&P 500 за 8-летний период.




Комментарии