ФРС сохранила ставки, намекая на окончание ужесточения ДКП

Федеральная резервная система США, в среду приняла решение о сохранении базовых процентных ставок в существующем диапазоне от 5,25% до 5,5%. Это решение было принято на фоне значительного роста экономики, устойчивого рынка труда и инфляции, которая все еще превышает целевой уровень ФРС.

Хотя решение о сохранении ставок на прежнем уровне было ожидаемым, оно сопровождалось повышением оценки состояния экономики, где рецессия уже не является базовым сценарием. Это заявление вызвало рост акций, в результате чего индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 212 пунктов (dow futures chart).

Председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что процесс сдерживания инфляции до желаемой отметки в 2% еще предстоит пройти. Он уточнил, что ФРС еще не определилась с решениями для декабрьского заседания, и твердо заявил, что вопрос о снижении ставки в настоящее время не рассматривается.

В заявлении, сделанном после заседания, были отмечены высокие показатели экономики в третьем квартале, хотя и указывающие на замедление роста занятости по сравнению с началом года. Несмотря на это, экономика демонстрирует впечатляющие темпы роста: в третьем квартале рост валового внутреннего продукта составил 4,9% в годовом исчислении.

Инфляция, резко возросшая в 2022 году, в этом году начала замедляться, но по-прежнему значительно превышает целевой уровень в 2%, составляя в настоящее время 3,7% в годовом исчислении. Хотя ФРС считает, что экономика сохраняет устойчивость в условиях повышения ставок, это подчеркивает возможность длительного ужесточения мер для достижения поставленных целей.

Позиция ФРС по сохранению ставок и отказу от их снижения в обозримом будущем способствовала резкому росту доходности облигаций, достигшей уровней, не наблюдавшихся с начала финансового кризиса в 2007 году. Этот скачок обусловлен различными факторами, в том числе опережающим экономическим ростом, устойчивой инфляцией и "ястребиной" позицией ФРС.

В то время как дискуссии разворачиваются вокруг будущих политических решений ФРС, рыночные индикаторы указывают на возможность того, что первое снижение ставки произойдет примерно в июне 2024 года, согласно данным CME Group.

Аналитики, такие как Уитни Уотсон из Goldman Sachs Asset Management, прогнозируют сохранение ФРС текущей политики, подчеркивая при этом потенциальные риски в обоих направлениях из-за таких факторов, как инфляция и влияние повышения процентных ставок на замедление экономического роста.