Компания по аренде жилья по всему миру Airbnb, по слухам, вновь готовится к IPO, предыдущие планы по выходу на публичный рынок были разрушены из-за начала пандемии COVID-19. Аналитики прогнозируют, что оценка Airbnb, вероятно, будет значительно снижена, но листинг поможет привлечь необходимое финансирование.

Компания Airbnb вновь готовится стать публичной, следуя тенденциям улучшения в отрасли

Пандемия COVID-19 остановила мировую авиа и туристическую отрасль, еще месяц назад не могло быть и речи о выгодном выходе Airbnb на публичный рынок. Однако последние недели послабления карантинных мер в странах и новости от ряда авиа и туристических компаний дают надежду на хотя и медленное, но постепенное восстановление туристических поездок. 

О том, что Airbnb возобновила работу над подготовкой к первичному публичному размещению акций (IPO) написали несколько СМИ. Представитель компании не дал четкого ответа, но сослался на более ранние заявления генерального директора Airbnb Брайана Чески о том, что IPO компании в 2020 году по-прежнему возможно.

Проблемы компании

Чтобы выстоять во время кризиса пандемии, Airbnb пришлось сократить четверть своей рабочей силы (1900 из 7500 сотрудников). Компания также прибегнула к займам и продаже акций, чтобы получить финансирование в общем размере $2 млрд. Среди инвесторов Silver Lake и Sixth Street Partners, которые взамен на инвестиции в $1 млрд. получили комбинации долговых и долевых ценных бумаг от Airbnb.

Согласно CNBC, Airbnb необходимо выплатить 9% по долгу в раунде финансирования на $1 млрд. и около 11,5% по долгу в следующем раунде в $1 млрд.

В недавнем пресс-релизе, Airbnb писал, что его прогноз доходов за 2020 год составляет менее половины прошлогоднего уровня.

Снижение оценки

По сообщениям AXIOS, в начале апреля Airbnb понизила внутреннюю оценку своей стоимости (оценка 409a) до $26 млрд. по сравнению с $31 млрд. до последних двух раундов финансирования. Эксперты рынка также отметили, что, в случае выхода Airbnb на биржу, ее оценка, вероятно, будет ниже $31 млрд. 

Улучшения в показателях компании и в целом по отрасли

Генеральный директор Airbnb Брайан Чески недавно заявил, что в период с 17 мая по 3 июня у компании было больше бронирований в США, включая выходные в День памяти, чем за тот же период в 2019 году. Выросла также и средняя продолжительность бронирований.

Чески объяснил это тем, что многие люди стремились выехать на отдых или временно изменить место для работы после долгих месяцев изоляции в собственных домах.

Учитывая, что международные поездки пока недоступны, и многие пока не решаются на дальние поездки, среди туристов выросла средняя продолжительность бронирования жилья в стране.

«Туристам пока не комфортно покидать свои страны», - сказал Чески. «Ранее житель Нью-Йорка мог отправиться в Париж на неделю в июне, теперь он едет в Катскилл (штат Нью-Йорк) на месяц. Работа из дома становится работой из любого дома».

Активизировался внутренний туризм не только в США, но и в странах Европы, в Южной Кореи, Новой Зеландии и других странах. 

Компании из авиа и туристических отраслей также заметили небольшие улучшения. Руководители American Airlines, Southwest Airlines, Delta и United Airlines в последние недели сообщали о тенденции постепенной стабилизации в отрасли и начале внутренних авиаперелетов.

Компании Vrbo и Booking Holdings Inc., принадлежащие Expedia Group Inc., также сообщили о скачке бронирований аренды жилья на внутреннем рынке.

«Мы наблюдали более быстрое восстановление в съемном жилье, чем в отелях», - написал аналитик Morgan Stanley Брейн Новак в заметке на прошлой неделе. 

Аренда квартиры и дома представляет собой большую приватность и изолированность, чем гостиницы, кроме того цена такой аренды довольно конкурентна, учитывая сниженные доходы потребителей.

Акции гостиничных компаний, таких как Marriott International Inc., Hyatt Hotels Corp. и Hilton Worldwide Holdings Inc., упали в этом году более чем на 20% по сравнению с Expedia и Booking, которые упали на 14%.

Прямой листинг или IPO

Когда в 2019 году Airbnb объявил, что намерен стать публичным в 2020 году, аналитики предполагали, что это будет скорее прямой листинг, чем IPO, поскольку это более дешевый способ выхода на публичный рынок. Однако, с учетом изменившихся обстоятельств, связанных с пандемией, планы компании могли поменяться.

Компания Skift связалась с тремя известными инвесторами, которые отказались назвать себя, но дали свои оценки относительно пути выхода Airbnb на публичный рынок.

«Учитывая, что они (Airbnb) находились в финансовом затруднении несколько недель назад и были вынуждены привлекать дорогостоящее финансирование, в сочетании с тем фактом, что по всем статьям они тратили большие деньги и до пандемии, они, вероятно, выберут первичное предложение, чтобы привлечь дополнительный капитал», - сказал один из инвесторов. 

Другой известный инвестор сказал, что компания Airbnb уже получила займ и ей не нужно привлекать дополнительные деньги, поэтому она будет осуществлять прямой листинг вместо IPO. Он сказал, что Airbnb может выпустить акции, чтобы погасить долг. 

Джей Риттер (Jay Ritter), профессор финансов в Уоррингтонском колледже бизнеса в Гейнсвилле, штат Флорида, сказал: «Мотивация для прямого листинга остается прежней: избежать чрезмерно высоких затрат на IPO». 

«Для Airbnb имеет смысл попытаться выйти в свет в этом году, если он сможет сделать это по выгодной цене», - сказал Сет Борко, старший аналитик-исследователь в Skift Research. «В конце концов, Airbnb хочет собрать деньги и предложить ликвидность своим существующим инвесторам и сотрудникам. Возьмет ли компания конвертируемый долг, а затем погасит облигации после прямых листингов или привлечет капитал непосредственно в ходе IPO, - это всего лишь два способа достижения одной и той же цели». 

Борко добавил, что прямой листинг все еще считается несколько экспериментальным, «но если Airbnb хочет попробовать это, в этом нет ничего плохого».

Оцените этот материал

Рейтинг: 1.0 - 1 голос




Комментарии