Morgan Stanley советует инвесторам обратить внимание на развивающиеся рынки в 2019 году

25 ноября инвестиционный банк Morgan Stanley опубликовал свой доклад «Глобальная стратегия» на 2019 год, в котором было отмечено, что акции в странах с формирующимся рынком пережили тяжелый год, однако эксперты банка прогнозируют, что ситуация может значительно измениться в следующем году.

Банк дал новый рейтинг акциям развивающихся рынков с «недостаточного веса» до «избыточного веса» на 2019 год, в то время как акции США были понижены до «недостаточного веса» из-за замедления роста экономики.

Многие инвесторы отказались вкладывать в развивающиеся рынки в течение 2018 года и купили больше активов в США из-за всплеска доходности гос. облигаций США и повышения курса доллара. К тому же финансовые проблемы в таких странах, как Турция и Аргентина возрастали, что давало инвесторам больше оснований продавать свои акции на развивающихся рынках.

В результате индекс MSCI Emerging Markets Index, который измеряет акции в 24 странах, упал примерно на 16% в этом году. Но в базовом сценарии Morgan Stanley ожидает, что индекс вырастет на 8% к декабрю 2019 года с нынешних уровней - опередив на 4% прогноз для индексов S&P 500 и MSCI Europe.

Morgan Stanley видит более перспективными акции компаний в развивающихся странах тем, кто находится в США, потому что банк прогнозирует стабильный рост в этих странах в 2019 году по сравнению с замедлением роста в США.

Эксперты банка ожидают, что рост экономики США снизится с 2,9% в этом году до 2,3% в 2019 году и 1,9% в 2020 году. О замедлении роста США Marketinfo.pro писал в статье “МВФ говорит о замедлении глобального роста”.

Такое замедление, скорее всего, снизит прогнозы роста доллара США, чем обеспечит некоторые преимущества для развивающихся рынков с большими суммами долга в американской валюте.

В отчете Morgan Stanley относительно развивающихся рынков, наоборот, дан прогноз лишь с незначительным снижением с 4,8% в 2018 году до 4,7% на 2019 год, а в 2020 году прогнозируется вновь рост до 4,8%.

Куда вкладывать деньги в 2019 году?

На пространстве развивающихся рынков Morgan Stanley дал рейтинг “избыточный вес” для акций компаний в Бразилии, Таиланде, Индонезии, Индии, Перу и Польши. Банк дал рейтинг «низкий вес» для акций компаний из Мексики, Филиппин, Колумбии, Греции и Объединенных Арабских Эмиратов.

Инвестиционный банк также назвал отрасли, где, по мнению его экспертов, сосредоточены акции компаний, причисленные к рангу «ценных акций»,- тех, которые торгуются по цене ниже, чем это должно быть. Банк предпочитает «ценные акции» над «акциями роста» (те, которые имеют большой потенциал для роста).

«Мы считаем, что ценные акции сосредоточены в секторах финансовых, материальных, энергетических и коммунальных услуг (в указанном порядке)», - пишет Morgan Stanley. Банк добавил, что имеет рейтинг “избыточный вес” для акций всех этих четырех секторов и негативен в оценке сфер технологий, здравоохранения и потребительских товаров.

Еще одна инвестиционная идея, которую банк выделил в своем отчете, - это рейтинг “избыточный вес” для акций металлургических и горнодобывающих фирм, которые «получают мировую поддержку своей прибыли».

В своем отчете Morgan Stanley также назвал «три основных всеобъемлющих негативных фактора», которые «ограничивают энтузиазм по поводу акций в целом». Во-первых, есть «преобладающие» риски снижения глобального роста в 2019 году, во-вторых, потенциальный рост доходов компании значительно ослабел во всем мире, особенно в Китае и Европе. Наконец, в отчете говорится, что компании могут столкнуться с давлением от роста заработной платы и финансовых затрат, что ограничит рост их прибыли на акцию.