Недельный Дайджест 29.07-02.08.2019

Прошлую неделю индекс широкого рынка S&P 500 завершил на мажорной ноте, обновив исторический максимум. Рынок смотрел весьма оптимистично на предстоящее заседание ФРС, возобновление переговоров с Китаем и положительные ожидания в отношении корпоративной отчетности компаний. Но ожидания совсем не совпали с реальностью, и мы увидели довольно сильное снижение фондовых индексов США. Так по итогам недели, S&P 500 потерял 3,1%, индекс технологического сектора NASDAQ закрыл неделю на -3,92%, а Dow Jones -2,6%. Наибольшее снижение показали акции сырьевого сектора - 4,6%, в лидерах падения акции нефтяных компаний таких как Exxon Mobil (-4,09%) и Chevron (-2,12%) на фоне продолжающегося снижения нефтяных котировок. Также сильное падение показали акции технологического сектора, показав снижение на – 4,4% за неделю, в лидерах падения Hewlett Packard (-9,3%), NVIDIA (-7,93%), Facebook (-5,37%). Давайте проанализируем, что повлияло на такой ход событий.

Главные события недели

Заседание ФРС. Понижения процентной ставки на 0,25 базисных пункта до диапазона 2-2,25% было весьма ожидаемым и рынок уже заложил это снижение в цену, что мы и увидели по индексу S&P 500, который закрылся на исторических максимумах на прошлой неделе. Но то, что рынок не мог заложить в цену, так это высказывания председателя ФРС Джерома Пауэлла о дальнейшей монетарной политике. Пауэлл отметил, что этот шаг был всего лишь «корректировкой политики в середине цикла» и не означает, что центральный банк будет придерживаться агрессивной политики снижения ставок. Это не то что хотел услышать рынок, который ожидал постепенного снижения ставок в будущем. В итоге мы увидели сильное снижения фондового рынка США, где заявления главы ФРС было первым звеном цепочки событий
Новые пошлины. На этой неделе официальная делегация США прибыла в Китай для возобновления переговорного процесса по торговому соглашению. Хотя торговые переговоры в Шанхае на этой неделе были названы “конструктивными”, Трамп недоволен темпом продвижения Китая к сделке и отсутствием крупных закупок сельхозпродукции. Что бы как-то «мотивировать» к диалогу китайских чиновников, Трамп решается, в присущей ему манере, повысить на 10% пошлины на $300 млрд. китайских товаров с 1 сентября. Этот шаг ставит под сомнение искренность к конструктивному диалогу, возвращая тон в сторону ультиматумов и угроз. И чем ближе мы приближаемся к президентским выборам в США, тем сильней и жёстче будем позиция Трампа. Китай всячески пытается растянуть этот процесс до выборов, т.к. надеется на переизбрание нового главы США, с которым можно будет выстраивать абсолютно новые взаимоотношения, какими они были ранее при демократах.
Отчет по занятости. В июле число рабочих мест в США увеличилось на 164 000, что немного меньше прогноза, но все же это достаточно высокий показатель, который указывает на стабильный уровень рынка труда в США. Безработица остается на рекордно низком уровне в 3,7%. Размер заработной платы увеличился на 3,2%, превысив аналитические оценки/

Основные квартальные отчеты прошедшей недели

Apple
Квартальный отчет компании оценили весьма положительно, несмотря на снижение прибыли и доходов с прошлогодними показателями. Инвесторов воодушевил тот факт, что продажи в Китае оказались выше прогнозов, составив $9,61 млрд. Сегмент услуг и носимых устройств является новым вектором роста компании, что подтвердили квартальные данные, указав на рост в 13% до $11,46 млрд. Apple дала хороший прогноз по доходу за четвертый квартал, в пределах диапазона $61 млрд. - $64 млрд., что выше оценок аналитиков в $60,98 млрд.
Mastercard
Компания показала очень хорошие финансовые показатели - чистая прибыль выросла на 30%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это стало возможным за счет 10%-ного роста объема транзакций в США и 31%-го в Европе. Доход вырос на 12% до $4,11 млрд. с $3,7 млрд. годом ранее, также превышая аналитические оценки в $4,08 млрд. Валовой объем продаж компании (стоимость всех транзакций в долларах США) вырос на 8,3% до $1,60 трлн. во втором квартале. Это дает хорошие предпосылки для дальнейшего роста компании

Квартальные отчеты таких компаний как General Motors, General Electric и Procter & Gamble также были выше оценок, что позволило их акциям подняться еще выше.