На мировых рынках все больше преобладают тревожные настроения. Ряд мировых фондовых индексов показали снижение, в то время как облигации стали безопасным убежищем для инвесторов. От рисковых активов стали отказываться из-за растущего беспокойства в отношении возможной рецессии в США.
Обеспокоенность инвесторов по поводу состояния мировой экономики усилилась, после того как на прошлой неделе Федеральный резерв США заявил об усилении опасений по поводу рисков для экономики, снизив прогноз роста ВВП и инфляции, а также повысив прогноз по уровню безработицы.
Центральный банк в начале этого года изменил свою риторику, и вместо ранее планируемых двух повышений процентных ставок, принял решение сохранить их на текущем уровне до конца года. Подробней об этом в статье Marketinfo.pro “ФРС не будет повышать ставки в этом году”.
Решение ФРС повлияло на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до самой низкой отметки с начала 2018 года.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США в последний раз была на 1,9 базисных пункта ниже трехмесячных ставок впервые с 2007 года. Исторически, перевернутая кривая доходности - где долгосрочные ставки падают ниже краткосрочных - сигнализировала о предстоящей рецессии.
«Ценовое поведение на рынке облигаций является огромной вопиющей сиреной для всех, кто пытается с оптимизмом смотреть на акции», - отмечают аналитики JPMorgan. «Рост и кривые облигаций / доходности будут единственной вещью, на которую должны ориентироваться акции, и очень трудно предвидеть какой-либо рост, пока экономическая уверенность не стабилизируется и облигации не развернутся».
Падение на мировых рынках
Мрачные настроения распространились на рынки Европы и США, лондонские фьючерсы на FTSE снизились на 0,3%, а E-minis на S&P 500 снизились на 0,5 %.
Самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии MSCI упал на 1,5% до недельного минимума в результате сильного падения акций в регионе.
Японский индекс Nikkei достиг пятинедельного минимума после падения на 3,1%, что стало его самым большим однодневным падением с конца декабря.
Индекс Kospi в Южной Корее снизился на 1,7%, в то время как австралийские акции потеряли 1,1%.
Китайские акции также оказались в минусе - индекс с 300 крупнейших и наиболее ликвидных акций А-типа CSI 300 снизился на 1,4%.
На фоне растущих опасений по поводу более широкого мирового экономического спада, производственные данные из Германии показали снижение в третий месяц подряд. В Соединенных Штатах предварительные показатели активности в сфере производства и услуг за март показали, что оба сектора росли более медленными темпами, чем в феврале.
Модель рецессии кривой доходности, проведенная Национальным банком Австралии, указывает на вероятность рецессии в США в 30-35% в течение следующих 10-18 месяцев.
«Риск рецессии в США повысился и начинает мигать желтым цветом - это будет удерживать рыночные цены и увеличивать вероятность снижения ставок ФРС», - сказал лондонский стратег NAB Тапас Стрикленд.
В то время как облигации выросли в понедельник, доходность 10-летних государственных облигаций Японии упала до минус 9,2 базисных пункта, самого низкого уровня с сентября 2016 года. Доходность 10-летних облигаций Австралии упала до рекордно низкого уровня 1,775.
Некоторые аналитики, такие как Роб Карнелл из ING, не рекомендовали торопиться делать ставки на инверсию доходности.
«Мы подозреваем, что вывод о рецессии из таких данных не является оправданным до тех пор, пока кривая доходности 3M-10Y не изменится на существенную величину», - сказал Карнелл. «Просто перевернутая кривая доходность, которую показывают сегодняшние рынки, еще не явный признак для меня».
Политические факторы
Большая часть проблем, связанных с глобальным ростом, связана с ухудшением торговых взаимоотношений между Европой и США, и Китаем и США. Торговые войны еще не окончены и мировое сообщество внимательно следит за ходом переговоров между странами.
Политика была также в центре внимания в Соединенных Штатах и Великобритании. Почти двухлетнее расследование в США не нашло никаких доказательств сговора между избирательной командой президента Дональда Трампа и Россией в крупной политической победе Трампа. Это большой плюс для действующего президента США, так как он готовится к очередной битве за переизбрание в 2020 году.
Политические беспорядки в Британии из-за выхода страны из Европейского Союза также по-прежнему тормозят рост рисковых активов. Премьер-министр Тереза Мэй в воскресенье провела переговоры с высокопоставленными коллегами и бескомпромиссными сторонниками Brexit, пытаясь прийти к договоренностям, после двух неудачных попыток подписания сделки по выходу страны из сообщества ЕС.
В воскресенье в СМИ появились сообщения о том, что кабинет министров Великобритании готовится свергнуть Мэй. Согласно репортажа газеты Sun, Мэй должна объявить в понедельник, что она уйдет в отставку, как только ее сделка с Brexit будет одобрена.
Комментарии