Ожидания аналитиков в преддверии отчета AMD

В то время как, как акции Advanced Micro Devices Inc. (AMD) снизились от своих последних максимумов, а компания готовит квартальный отчет о доходах, инвесторы имеют возможность решить, повлиял ли текущий климат торговой войны и рост процентных ставок на способность производителя чипов выиграть от просчетов своего главного конкурента Intel.

Акции AMD достигли своего пика в течение года в сентябре, после выпуска AMD своей серверной карты Radeon Pro V340 в конце августа и резкого повышения целевых цен на ее акции от аналитиков, и с тех пор вступили в коррекцию.

В недавнем опросе, проведенном Morgan Stanley с дистрибьюторами чипов, фирма предостерегла инвесторов о том, что сектор чипов подвергается изменениям. 60% респондентов считают, что недавняя неопределенность с торговыми пошлинами негативно повлияла на тенденции заказов.

О влиянии торговых пошлин на производителей чипов Marketinfo.pro писал в статье “Пошлины США на китайские товары влияют на некоторые игровые видеокарты AMD и Nvidia”. В Shrout Research заявили, что ситуация проблематична, поскольку «огромное большинство» видеокарт в настоящее время производится в Китае.

Пошлины против Китая в ходе продолжающейся торговой войны могут в конечном итоге нанести ущерб технологическим компаниям США, и несколько компаний уже выпустили предупреждения об этом и приняли меры предосторожности.

Тем не менее, в течение квартала одна из доминирующих тем в отношении AMD заключалась в том, какую рыночную долю компания сможет захватить у корпорации Intel.

Чего ожидают аналитики?

«Ключевым для нас является вопрос: торгуются ли акции компании на краткосрочных ожиданиях сентября/декабря 2018, или инвесторы продолжают смотреть на более длительный срок до 2020/2021 (в основном благодаря потенциальной прибыли на рынке ПК/серверы AMD против INTC) в качестве барометра для оценки AMD?» - спросил в заметке аналитик Deutsche Bank Росс Сеймор.

Сеймор дает акциям AMD рейтинг “удерживать” и целевую цену в $23, полагая, что “бычьи настроения” на бирже игнорируют потенциальные конкурентные угрозы со стороны Intel и Nvidia Corp.

Прибыль AMD

Из 28 аналитиков, опрошенных FactSet, в среднем, ожидается, что AMD опубликует скорректированную прибыль в размере $0,12 на акцию, по сравнению с $0,13 прибыли на акцию, ожидаемую в начале квартала. В прошлом году AMD сообщила о прибыли на акцию в $0,1. Оценка программной платформы, которая использует краудсорсинг (привлечение большого количества людей к решению одной задачи) от руководителей хедж-фондов, брокерских компаний, положительно настроенных аналитиков и других, видит получение AMD прибыли в $0,15 на акцию.

Доходы AMD

По данным 27 аналитиков, опрошенных FactSet, Уолл-Стрит ожидает, что доход от AMD составит $1,7 млрд., ниже прогноза в $1,76 млрд. в начале квартала. AMD, сообщившая о доходах в размере $1,64 млрд. за аналогичный период прошлого года, прогнозирует доход в диапазоне от $1,65 млрд. до $1,75 млрд. за третий квартал.

За квартал аналитики ожидают $1,05 млрд. доходов AMD в области вычислений и продаж графических процессоров или прирост на 29% по сравнению с прошлым годом.

Движение акций AMD

После своего отчета в августе, акции AMD взлетели, достигнув 12-летнего максимума в $34,34, создав впечатляющий пятимесячный рост в 200%, затем акции упали более чем на 30% до текущих уровней.

На сегодняшний день эффективность акции AMD занимает первое место в S&P 500 с приростом в 130%, акции являются вторыми по популярности по индексу за последние 52 недели. Для сравнения, S&P 500 (SPX) за год вырос на 3,5%, высокотехнологичный Nasdaq Composite Index (COMP) вырос на 7,9%, а индекс PHXX Semiconductor (SOX) снизился на 2,2%.

Из 33 аналитиков, которые дают оценку акциям AMD, 13 дают рейтинги “покупать” или “превосходящий” (лучший рейтинг, чем нейтральный, и хуже, чем сильная рекомендация по покупке), 15 дают рейтинг “удерживать”, а 5 имеют рейтинг “продавать” или “недостаточного веса”, при этом средняя цена составляет $25,25.

Аналитик Cowen Мэтью Рамсей, который дает акциям AMD рейтинг “превосходящий” и целевую цену в $33, сказал, что AMD должна «частично заполнить пустоту», созданную дефицитом процессоров Intel и использовать свои процессоры 7nm для захвата доли рынка в долгосрочной перспективе во второй половине 2019 года и в 2020 году.

Рамсей считает, что AMD напрямую конкурирует с пятью из семи игроков центров обработки данных. Среди них Tencent, Amazon, Google, Microsoft и Baidu.

Аналитик Stifel Кевин Кэссиди (Kevin Cassidy), который дает рейтинг “покупать” для акций AMD и целевую цену в $38, сказал, что он ожидает, что в ходе конференц-звонка AMD сообщит о выпуске своих новых процессоров, расширении валовой прибыли и возможности увеличения своей доли на рынке ПК.

«Мы ожидаем, что AMD продолжит увеличивать долю на рынке в 2019 году, поскольку чипы будут полностью квалифицированы, а компания выиграет от роста своих чипов второго поколения - 7-nm ‘Rome’», - сказал Кэссиди. «AMD планирует запустить свои 7-nm процессоры в 4-ом квартале 2018, которые будут специально нацелены на рынок дата-центров».