Акции Home Depot продолжают расти в преддверии сезона ухода за садом и ремонтов. Компания повысила дивиденды на 32%, что увеличило доходность до 2,8%. Успешные цифровые и логистические стратегии дают Home Depot высокие перспективы роста.

Почему акции Home Depot выгодная инвестиция?

Акции Home Depot (HD) восстановились после падения в конце 2018 года, увеличившись на 17,6% с начала 2019. В тоже время, они по-прежнему торгуются ниже недавних максимумов в более $215, которые были установлены еще в сентябре 2018 года.

Как и ряд компаний, относящихся к жилищному строительству, Home Depot получил выгоду от изменения настроений на рынке в 2019 году, улучшений в торговых переговорах между США и Китаем, а также смягчения риторики в политике со стороны ФРС.

При этом US Home Construction ETF, состоящий из американских акций в секторе жилищного строительства, с начала года вырос на 19%.

Рост и достижения Home Depot

2018 год был рекордным для Home Depot по многим показателям, включая общий объем продаж и прибыль на акцию. Общие доходы компании выросли на 7,2% за годовой промежуток и составили $108,2 млрд., а прибыль на акцию в годовом выражении выросла на 33,5%, составив $9,73 на акцию.

4-й квартал 2018 года стал наиболее успешным для Home Depot: объем продаж вырос до $26,5 млрд., увеличившись на 10,9% в годовом исчислении, а прибыль на акцию (EPS) выросла до $2,09, что на 37,5% больше чем годом ранее. Сильный рост произошел на фоне увеличения продаж в магазинах на 3,7%.

При этом ключевым достижением компании стало создание стратегии многоканальной розничной торговли, которая сочетает в себе лучшие физические местоположения магазинов и новые цифровые технологии.

В 2018 году онлайн-продажи Home Depot выросли на 24,1% и в настоящее время составляют 7,9% от общего объема продаж компании. Стремясь объединить цифровые технологии и физические магазины, Home Depot создала для клиентов удобную возможность размещать свои заказы онлайн и забирать их в шкафчиках, которые расположены в передней части более чем 1000 магазинов, без ожидания в очереди или посещения магазина.

Клиентам нравится эта идея, поскольку 94% оценили такие покупки оценкой пять из пяти звезд. Около 50% онлайн-заказов сейчас забираются в магазине. В 2019 году запланировано еще больше магазинов, которые должны запустить эту функцию.

С подобной функцией компания получает конкурентные преимущества в сравнении с фирмами электронной коммерции, поскольку многие из предметов, которые Home Depot продает, не подходят под их методы доставки.

В тоже время Home Depot развивает и расширяет свою логистическую инфраструктуру, для этих улучшений в 2018 году компания обязалась инвестировать $1,2 млрд. к 2022 году. Эти усилия включают в себя добавление 170 новых дистрибьюторских мощностей, многие из которых будут специально оборудованы для уникального ассортимента товаров и продуктов, которые продает Home Depot. Теперь компания может обслуживать более 90% населения США с помощью услуг доставки в течении одного или двух дней.

Прогноз Home Depot на 2019 год

Тем не менее, в отчете о прибылях и убытках за 4-ый квартал менеджмент компании дал слабый прогноз роста доходов и прибыли на 2019 год, что несколько разочаровало инвесторов. На жилищном рынке США продолжает наблюдаться замедление роста.

Однако, несмотря на отсутствие большого оптимизма в отношении перспектив на 2019 год, руководство компании дало понять, что будет  также последовательно поощрять акционеров дивидендами и выкупом акций.

Совет директоров компании недавно утвердил увеличение квартальных дивидендов на целых на 36% до $1,36 на акцию - 10-й год подряд дивидендных увеличений. Это увеличение, наряду с недавней слабостью цен на акции, привело к росту доходности компании до 2,8% при текущих ценах на акции, что значительно выше пятилетней средней дивидендной доходности Home Depot, составляющей всего 2,1%.  

Совет также недавно одобрил новую программу выкупа акций на сумму $15 млрд. Home Depot успешно использовала свою программу обратного выкупа, чтобы уменьшить количество акций в обращении более чем на 16% за последние пять лет. Текущее разрешение составляет почти 7% от общей рыночной капитализации компании, поэтому, похоже, эта тенденция, вероятно, сохранится.

Акции Home Depot не так дешевы, как несколько месяцев назад, но если выбирать лучшую в своем классе компанию с безопасной доходностью 2,8%, перспективой роста дивидендов и сильным балансом, то Home Depot будет правильным выбором.




Комментарии