Противостояние Трампа против Пауэлла не идет на пользу рынкам

После того, как Федеральная резервная система начала кампанию по ужесточению монетарной политики, президент США неоднократно критиковал Пауэлла, опасаясь, что нестабильный рынок и сопутствующая ему возможность экономического спада могут поставить под угрозу перспективы его переизбрания.

Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 7% на прошлой неделе, худшей за последние 10 лет, на фоне опасений, что ФРС излишне замедляет экономику, поскольку центральный банк в среду повысил базовую процентную ставку в четвертый раз в этом году. Проблемы торговой войны и “блокирования” правительства также оказали давление на рынок.

Все три основных фондовых индекса США упали более чем на 2% за день до рождественских каникул. Индекс S&P 500 потерял около 19,8% от своего максимума закрытия 20 сентября, чуть не достиг 20-процентного порога, который обычно определяется как начало ”медвежьего рынка”.

Президент Дональд Трамп во вторник заявил, что ФРС слишком быстро повышает процентные ставки, добавив, что американские компании "крупнейшие в мире" и предоставляют "отличную" возможность покупки для инвесторов.

«Я очень доверяю нашим компаниям. У нас есть компании, крупнейшие в мире, и у них действительно хорошие результаты. У них рекордные показатели. Поэтому я думаю, что это отличная возможность для покупки», - сказал Трамп.

В понедельник Трамп сказал: «Единственная проблема, с которой сталкивается наша экономика, - это ФРС».

В августе президент заявил агентству Reuters, что «не в восторге» от председателя, а в прошлую пятницу агентство Bloomberg News со ссылкой на четыре неназванных источника сообщило, что Трамп обсуждал увольнение главы центрального банка. ФРС отказалась комментировать информацию Bloomberg.

Пресс-секретарь Белого дома Сара Хакаби-Сандерс заявила: «Мне неизвестно о планах уволить Пауэлла».

Что касается мнения экспертов, многие говорят, что увольнение Пауэлла маловероятно. Тем не менее, в субботу некоторые видные инвесторы с Уолл-стрит не имели никаких сомнений относительно того, что Пауэллу можно указать на дверь.

Грег Валлиер, главный глобальный стратег Horizon Investments, в интервью с CNBC назвал эту идею «полным безумием», так как решения в ФРС принимает весь Комитет по открытому рынку, - орган, определяющий политику центрального банка, который «единогласно проголосовал за повышение ставок».

«Трамп попытается уволить весь Комитет?» - написал Валлиер, назвав информацию Bloomberg «невероятной».

После нескольких недель чрезвычайной волатильности, которые привели основные ориентиры фондового рынка на грань “медвежьего рынка”, «реакция рынка будет катастрофической, если он попытается уволить Пауэлла», - сказал Валлиер. Он также предположил, что, возможно, Кадлоу или даже министр финансов Стивен Мнучин могут уйти в отставку в знак протеста.

Поскольку председатель ФРС не может быть уволен по различиям в политических мнениях, причиной его увольнения может послужить только несанкционированное разглашение конфиденциальной информации, серьезные личные проступки или неисполнение обязанностей его офиса.

Однако Джеффри Миллер, ученый-правовед и основатель Центра финансовых институтов юридического факультета Нью-Йоркского университета, заявил в субботу CNBC, что существует «скрытая конституционная проблема в форме аргумента, что ФРС является частью исполнительной власти», и президент как глава исполнительной власти может уволить любого из своих высших должностных лиц, даже если Конгресс против этого.

Поскольку рынки уже находятся в смятении, «президенту Трампу было бы неразумно увольнять председателя ФРС, поскольку политические последствия и влияние на рынки будут ужасными», - сказал Миллер.

Министр финансов Стивен Мнучин в понедельник организовал совещание с президентской рабочей группой по финансовым рынкам, которая в разговорной речи известна как «Команда защиты от падения», которая обычно собирается только во времена сильной волатильности рынка.  Но это событие только больше потрясло рынки, чем успокоило их. Как сообщили два источника, знакомых с этим вопросом, регуляторы в ходе разговора заявили, что не увидели ничего необычного на финансовых рынках во время недавнего падения.