Отраслевой аналитик The Motley Fool рассмотрел возможности роста для компании Aurora Cannabis, и в целом для отрасли по производству легализованного каннабиса.

Способны ли акции Aurora Cannabis принести доход в $1 млн.?

Акции канадской компании по производству медицинского каннабиса Aurora Cannabis Inc.(ACB) за последние полгода выросли более чем на 50%.

Отраслевой аналитик The Motley Fool Кит Спейтс (Keith Speights) задался вопросом: есть ли у инвестора, купившего разумную долю в Aurora Cannabis, реальный шанс стать миллионером от этой первоначальной инвестиции в течение непродолжительного времени. Например, могут ли начальные инвестиции в Aurora в $10 000 превратиться в $1 млн. в течение 25 лет?

Немногие акции могут достичь такого. Чтобы осуществить это, потребуется совокупный годовой темп роста (CAGR) чуть более 20%. Может ли Aurora Cannabis обеспечить этот уровень роста?  

Что для этого нужно?

Чтобы сделать своих акционеров миллионерами, Aurora Cannabis необходимо увеличить свою рыночную капитализацию с примерно $6 млрд. сегодня до $600 млрд. Производителю марихуаны, вероятно, придется приносить годовой доход в $125 млрд., чтобы оправдать такую ​​рыночную капитализацию.

Возможно ли, что Aurora Cannabis сможет зарабатывать $125 млрд. ежегодно в будущем? Предполагая, что компания продолжает концентрироваться на индустрии каннабиса, ответ зависит от того, насколько большим будет мировой рынок легализованного каннабиса.

Сама Aurora говорит, что общий рынок глобального потребления каннабиса составляет около $150 млрд. Это соответствует тому, что публично заявляют и другие компании этой отрасли. Тем не менее, эта цифра включает только каннабис в медицинских и рекреационных (развлекательных) целях. Но есть и другие потенциальные рынки для производителей каннабиса, включая алкогольные напитки, табак и фармацевтические препараты.

Генеральный директор Canopy Growth (крупнейшей в мире компании по производству каннабиса по рыночной капитализации) Брюс Линтон считает, что все эти потенциальные рынки, которые могут быть открыты, составляют $500 млрд. в год.

Давайте предположим, что Линтон прав. Если это так, производство  Aurora Cannabis должно покрыть около 25% от общей мировой возможности. Вскоре после открытия канадского рынка рекреационного каннабиса Aurora заняла около 30% этого рынка. Онтарио является крупнейшей провинцией Канады и является очень конкурентным рынком.

Почему это маловероятно?

К сожалению, если какое-либо из изложенных выше предположений не осуществится, Aurora никого не сделает миллионером.

Во-первых, глобальная цифра рынка в $150 млрд., которую можно получить, предполагает, что рекреационный каннабис будет легализован в США и по всей Европе, но на данный момент большинство европейских стран не легализовали этот продукт. И хотя 10 штатов США узаконили рекреационный каннабис, он остается незаконным на федеральном уровне. Возможно, все это изменится через 25 лет, тем не менее, гарантий никаких нет.

Еще более сомнительным видится возможность достижения общего объема продаж каннабиса на других потенциальных рынках (алкогольные напитки, табак и фармацевтические препараты и др.) в $500 млрд. Aurora Cannabis указывает на потенциальную возможность появления других рынков, но компания мудро не пытается спроецировать какую-либо стоимость будущих продаж.

Также весьма сомнительно, что Aurora Cannabis получит 25% мирового рынка и тут дело в ее главном конкуренте Canopy Growth. Следует принять во внимание решение Constellation Brands сделать крупные инвестиции в рост Canopy Growth, крупный производитель алкогольных напитков подсчитал, что Canopy может реально захватить не более 15% мирового рынка за пределами Канады, соответственно Aurora достанется меньше.

Стоит также учесть, что увеличение рыночной капитализации не всегда приводит к хорошей прибыли для инвесторов. Например, в прошлом году рыночная капитализация Aurora выросла почти на 60%. Но был ли 2018 - отличным годом для акционеров Aurora? Нет. Акции в этот период упали на 35%, потому что компания неоднократно выпускала столько новых акций, что это снизило стоимость существующих акций. К счастью, с начала 2019 года акции вернули потери с ростом в 42,14%.

Тем не менее, не стоит рассчитывать, что Aurora Cannabis сможет сделать вас миллионером в скором времени. Но мировой рынок большой, и производственные мощности Aurora, и международные каналы сбыта должны позволить компании еще долго оставаться основным игроком на рынке. Есть и другие компании по производству каннабиса, включая лидера отрасли Canopy Growth, однако они также не сделают вас миллионером, но они могут сделать вас богаче, чем вы сейчас.

Источник: The Motley Fool