Фондовые индексы являются индикаторами роста/падения определенной группы акций на рынке. Так, в индекс Dow Jones входят акции “голубых фишек”, индекс S&P 500 входят 500 акций крупнейшей капитализации, считается, что они отражают общее положение дел на всем фондовом рынке. В Nasdaq Composite входят по большей части акции технологических компаний.
При необходимости оценить рост группы акций какого-то отдельно взятого сектора экономики, отрасли (например, энергетического сектора, здравоохранения, технологического или промышленного) или всего рынка в целом, на биржах разных стран используются индексы, которые позволяют инвесторам оценить “общую картину” положения дел на фондовом рынке.
Фондовый индекс – является тем самым индикатором изменения цен той или иной группы акций и дает возможность оценить общее направление движения рынка (рост, падение, насколько сильным было движение цен - какова волатильность).
Такие “корзины акций” - индексы могут быть классифицированы по разным признакам:
Индексы также создаются для измерения финансовых или экономических данных, таких как процентные ставки, инфляция или показатели промышленного сектора.
S&P 500 (Standard & Poor's 500), Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite являются тремя наиболее широко используемыми индексами среди инвесторов по всему миру. Новости об изменении этих индексов также чаще всего озвучиваются в СМИ. Названные индексы отличаются друг от друга количеством входящих в них акций, диверсификацией по секторам, методами расчета и, в целом, воспринимаются инвесторами по разному.
Всего на фондовом рынке США насчитывается около 5000 индексов. Wilshire 5000 включает в себя все акции американского фондового рынка, но он не так популярен как три названные выше.
Индексы могут быть построены по уровню капитализации (рыночной стоимости), как например S&P 500 - включает акции 500 публичных акционерных компаний США с наибольшей капитализацией, или включать акции компаний одной отрасли, например, индекс S&P 500 HEALTH CARE (S5HLTHD) представляет акции компаний здравоохранения.
Наименование индекса обычно указывает на количество входящих в него компаний, NASDAQ 100 показывает 100 крупнейших высокотехнологичных компаний, котирующихся на бирже NASDAQ, Nikkei 225 включает 225 компаний и часто рассматривается как главный показатель японского рынка ценных бумаг.
Что такое Dow Jones Industrial Average или Dow 30
История индекса Dow Jones
Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) или Dow 30 или просто Dow был создан в 1896 году компанией Dow, Jones & Company, ее основателями Чарльзом Доу и его деловым партнером Эдвардом Джонсом.
Это второй самый старый индекс в истории фондового рынка США, который был запущен для более широкого отражения экономики США в отличие от первого в истории индекса - Dow Jones Transportation Average, который включал акции транспортных компаний.
Первоначально индекс Dow Jones состоял из 12 компаний, которые считались ключевыми для экономики Америки, это были разнообразные компании, начиная от табачных и сахарных фабрик, заканчивая угольными и производственными. К 1928 году индекс вырос до нынешнего уровня в 30 компонентов.
Как менялся Dow Jones
За свою историю состав DJIA менялся более 50 раз, - редко по сравнению с S&P 500, который обновляет свои компоненты каждые 3 месяца. Компоненты Dow Jones менялись, поскольку и менялась экономика США со временем. Некоторые компании были исключены, поскольку становились менее актуальными для текущих тенденций в экономике, или они теряли большой процент своей рыночной капитализации из-за финансовых проблем.
Так в 1997 году произошло крупномасштабное изменение состава Dow, когда Johnson & Johnson заменила Bethlehem Steel; Hewlett-Packard занял место Texaco; а Wal-Mart заменил Woolworths.
В 1999 году, были заменены еще четыре компонента Dow, были добавлены Home Depot, Intel, Microsoft и SBC Communications.
В 2013 году Goldman Sachs (GS), Nike (NKE) и Visa (V) заменили Alcoa (AA), Bank of America (BAC) и Hewlett-Packard (HPQ).
26 июня 2018 года произошло еще одно знаменательное обновление - огромная фармацевтическая компания Walgreens Boots Alliance, Inc. заменила гиганта General Electric.
31 августа 2020 года в индекс Dow Jones были добавлены акции компании облачных решений программного обеспечения Salesforce (CRM), которые заменили акции энергетической Exxon Mobil (XOM), акции биотехнологической компании Amgen (AMGN) заменили акции фармацевтического гиганта Pfizer (PFE), а акции технологической и производственной компании Honeywell International (HON) заменили акции схожей по направленности компании Raytheon Technologies (RTX).
Основные акции индекса Dow Jones
Как рассчитывается и что показывает индекс Dow Jones
DJIA рассчитывается не просто как арифметическое среднее 30 акций, а использует специальный делитель Dow Divisor, который сглаживает эффекты дробления акций и дивидендов. В отношении DJIA говорят “взвешен по цене”, то есть на этот индекс влияют только рыночные изменения цен на акции, поэтому компании с более высокой или более экстремальной динамикой цен оказывают большее влияние на Dow. Когда репортеры в телевизионных сетях говорят фразу «рынок сегодня вырос», они обычно ссылаются на Dow.
Хотя многие акции, включенные в Dow Jones относятся к списку эталонных, так называемых "голубых фишек”, а компании характеризуются стабильной прибылью, индекс охватывает всего лишь 30 компаний с большой капитализацией. Ссылаясь на этот факт, некоторые критики говорят, что значимость индекса невелика при оценке всего рынка, он не информативен, а популярность продиктована исторической известностью.
Многие эксперты рынка считают, что индекс S&P 500 - лучше отражает состояние дел в экономике, поскольку в него входит 500 крупных компаний более диверсифицированных по секторам экономики.
Ниже приведен график роста Dow Jones Industrial Average (DJIA) за последние десять лет.
Что такое S&P 500 (Standard & Poor's 500)
Индекс S&P 500, созданный в 1957 году, отслеживает 500 крупных публичных американских акций, котирующихся на биржах NYSE и NASDAQ, при этом, эти акции относятся ко всем секторам экономики. Многие из ведущих компаний в S&P 500 - это технологические и финансовые компании.
Основные акции индекса S&P 500 по рыночной капитализации
Требования для включения в S&P 500
Хотя в индекс включаются только крупные компании, их финансовое положение постоянно отслеживается комитетом, который может производить изменения в компонентах (исключать какие-то акции из индекса и добавлять другие) каждый квартал. Таким образом, индекс демонстрирует довольно актуальное положение дел среди крупнейших компаний США.
Чтобы быть отобранными, акции должны иметь:
рыночную капитализацию превышающую 6,1 млрд. (по состоянию на 30 марта 2020 г.);
публичное размещение акций должно составлять не менее 50%;
минимальный ежемесячный объем торгов 250 000 акций в каждом из шести месяцев, предшествующих дате оценки.
Чтобы получить шанс на рассмотрение о включении в индекс S&P 500 акции компании должны торговаться в течение как минимум 6 месяцев после первичного публичного размещения (IPO).
Среди требований к компании: наличие штаб-квартиры в США, быть прибыльной последние четыре квартала, а также иметь достаточную ликвидность и финансовую жизнеспособность.
Как рассчитывается S&P 500
Принцип расчета индекса S&P 500 отличается от Dow, так как в основе расчета лежит не цена акций, а рыночная капитализация компаний. Поэтому говорят, что “акции в S&P 500 взвешены по рыночной стоимости компаний, а не по их ценам”. Так акции компании с рыночной капитализацией в $100 млрд. будут иметь двойное влияние на индекс по сравнению с компанией с рыночной капитализацией в $50 млрд. при условии равного движения цен обеих акций.
Ниже приведен график изменения S&P 500 за последние 10 лет.
Индексы S&P 500
Компания Standard & Poor's (S&P) является ведущим поставщиком индексов и имеет офисы в 26 странах, в ее подразделениях S&P Global Ratings, S&P Global Market Intelligence работают более 1400 кредитных аналитиков, которые присваивают кредитные рейтинги правительствам, корпорациям, финансовому сектору и ценным бумагам.
Помимо общего индекса S&P 500, другие популярные индексы включают S&P MidCap 400, который представляет 400 компаний со средней капитализацией, и S&P SmallCap 600, который представляет 600 компаний с малой капитализацией.
Индексы Standard & Poor's также имеют отраслевую классификацию (GICS), которая разделяет все компании на 11 основных секторов экономики. Эти сектора рынка часто используются в качестве основы для биржевых фондов, подробней о которых читайте в статье “Что такое биржевые фонды ETF”. Такое разделение 500 акций на различные сектора началось в 1999 году.
Вот перечень индексов S&P 500 по 11 различным секторам, каждый из которых состоит из компаний в той же или смежных отраслях.
1. S&P 500 CONSUMER DISCRETIONARY (S5CONDD)
Потребительский дискреционный индекс, к нему относятся компании в основном производящие товары длительного пользования. В этот индекс включены акции таких компаний как Amazon, General Motors, Hilton, Booking и Nike, McDonald, Home Depot.
2. S&P 500 CONSUMER STAPLE (S5CONSD)
Индекс основных потребительских товаров. Представлен в основном производителями товаров первой необходимости, а также крупными сетями супермаркетов (Procter & Gamble, Coca-Cola и Costco, Kroger).
3. S&P 500 HEALTH CARE (S5HLTHD)
Индекс здравоохранения. В этот индекс включены фармкомпании, клиники, поставщики медицинского оборудования и услуг, а также биотехнологические компании. Известные компании включают Pfizer, Bristol-Myers Squibb и United Health.
4. S&P 500 INDUSTRIALS (5INDUD)
Промышленный индекс включает акции компаний четырнадцати отраслей, включая транспортную, оборонную, электротехническую и торговую. Основные промышленные акции включают Lockheed Martin, Boeing, Caterpillar, Delta Air Lines, GE, FedEx.
5. S&P 500 INFORMATION TECHNOLOGY (S5INFTD)
Индекс информационных технологий включает акции компаний сферы коммуникационного и прочего электронного оборудования, приборов и компонентов, ИТ-услуг, полупроводников и продуктов программного обеспечения, систем хранения и прочее. Акции: Apple, Microsoft, Alphabet, Adobe, Intel, Cisco, Visa.
6. S&P 500 MATERIALS (S5MATRD)
Индекс компаний химической промышленности, строительной, металлообрабатывающей и других, чьим продуктом является сырье для последующего использования. Включает акции: Dow, Dupont, Ecolab и International Paper.
7. S&P 500 REAL ESTATE (S5REASD)
Индекс недвижимости включает акции инвестиционных фондов в сфере недвижимости и компаний, занимающихся управлением недвижимости и развитием, включают такие акции, как American Tower, Simon Property Group и Prologis.
8. S&P 500 COMMUNICATION SERVICES (S5TELSD)
Индекс телекоммуникационных услуг включает в себя такие акции, как AT&T, Verizon, Facebook, Activision Blizzard, Disney, Netflix.
9. S&P 500 UTILITIES (5UTILD)
Индекс коммунальной сферы - входят электрические и газовые компании, компании водоснабжения и производители возобновляемой электроэнергии, среди которых: Exelon и Dominion Resources.
10. S&P 500 FINANCIALS (SPFD)
Индекс, представляющий финансовый сектор, к нему относятся банки, страховые компании, ипотечные инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) и другие фин. учреждения. Включает акции: JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Bank of America.
11. S&P 500 ENERGY (SPND)
Индекс, представляющий энергетический сектор. Состоит из двух отраслей: 1 - Энергетическое оборудование и сфера услуг. 2 - Нефтяная, газовая и топливная промышленность. Основные компании включают Exxon Mobil, Chevron и Halliburton.
Многие инвесторы во всем мире считают индекс S&P 500 лучшим индикатором фондового рынка США и используют в качестве ориентира при принятии решений.
Что такое Nasdaq Composite
Nasdaq Composite - это индекс фондового рынка, который состоит из акций, котирующихся исключительно на фондовой бирже Nasdaq. Так как сама биржа была создана в 1971 году, сам индекс довольно молодой.
Учитывая, что биржа Nasdaq воспринимается как "мекка" для технологических компаний и многих стартапов, а индекс NASDAQ Composite включает более 3000 акций компаний разных секторов (больше, чем у большинства других фондовых индексов), он часто рассматривается как индикатор всего рынка NASDAQ, рынка технологий и "новых" видов бизнеса и является одним из самых популярных и цитируемых основных рыночных индексов.
Чтобы быть включенной в индекс, акция должна быть обыкновенной (подробнее о видах акций в статье “Виды акций”) и зарегистрированной исключительно на бирже Nasdaq, единственным исключением из этого требования являются акции, которые были зарегистрированы на другой фондовой бирже США до 2004 года и сохранили этот листинг. Кроме обыкновенных акций, NASDAQ Composite включает другие типы ценных бумаг.
По состоянию на 15 марта 2020 года доля акций в индексе Nasdaq Composite по отраслям распределена следующим образом:
Как и большинство основных фондовых индексов, Nasdaq Composite взвешен с учетом рыночной капитализации его базовых компонентов. Это означает, что изменение цен акций более крупных компаний оказывает большее влияние на показатели индекса, чем изменение цен акций более мелких компаний.
Основные акции индекса Nasdaq Composite
Ниже приведен график изменения Nasdaq Composite за последние 10 лет.
Индекс NASDAQ 100
Индекс Nasdaq 100 включает акции 100 крупнейших, наиболее активно торгуемых компаний США, котирующихся на фондовой бирже Nasdaq. В индекс входят компании из разных отраслей, кроме финансовой, например, коммерческие и инвестиционные банки. Нефинансовые сектора включают розничную торговлю, биотехнологии, промышленность, технологии, здравоохранение и другие.
Физические лица могут получить доступ ко всем акциям, включенным в Dow Jones, S&P 500 или NASDAQ Composite через биржевые фонды (ETF), которые предназначены для инвестирования во все компоненты фондового индекса в тех же весах, которые указаны в самом индексе. Подробнее о ETF читайте в статье “Что такое биржевой фонд ETF”.
