По итогам двухдневного заседания ФРС США снизил процентные ставки на четверть пункта, как того ожидали большинство экспертов. Однако в центральном банке не дали четкого прогноза продолжится ли политика смягчения.

ФРС снизил процентные ставки, но это не то, что ожидал услышать рынок

Вчера председатель ФРС Джером Пауэлл объявил о снижении процентных ставок впервые с 2008 года, что было широко ожидаемо среди экономистов и аналитиков рынка. Однако Пауэлл отметил, что этот шаг был всего лишь «корректировкой политики в середине цикла» и не означает, что центральный банк будет придерживаться агрессивной политики снижения ставок.

Фондовый рынок отреагировал снижением. Базовый индекс S&P 500 закрылся снижением на 1,1%. Индекс Dow упал на 333 пункта, показав худший день с мая. Доходность по двухлетним казначейским облигациям, наиболее отражающая политику ФРС, резко выросла до 1,87% с минимума в 1,79%. Индекс доллара США достиг самого высокого уровня за последние два года. 

Пауэлл объяснил решение комиссии тем, что ее члены видят признаки глобального экономического спада и гнетущие проблемы в международной торговле США. Несмотря на утверждение, что экономика США находится в хорошем положении, в ФРС указали на  спад в производстве и уменьшение инвестиций в бизнес секторе. ФРС также заявила, что прекратит сокращать свои облигации на $3,6 трлн., начиная с 1 августа, на два месяца раньше ранее запланированного срока.

Решение по снижению ставок получило два голоса против от президента ФРС Бостона Эрика Розенгрена и президента ФРС Канзас-Сити Эстера Джорджа, которые выступили за то, чтобы оставить ставки без изменений. Они обосновывали свою позицию нынешними условиями экономического роста, рекордно низким уровнем безработицы и высоким уровнем потребительских расходов.

Заявление ФРС «не то, что ожидал услышать рынок»

Хотя ФРС снизила ставки, многие не услышали того, чего хотели услышать. Эксперты ожидали, что текущее снижение ставок станет первым шагом в череде снижения, но Пауэлл не подтвердил это.

«Позвольте мне прояснить: это не начало долгой серии снижений ставок», - сказал Пауэлл на пресс-конференции. «Я не говорил, что это всего лишь одно или что-то подобное. Когда вы думаете о циклах снижения ставок, они продолжаются в течение длительного времени, и комитет этого не видит».

Уорд Маккарти, главный финансовый экономист Jeffery посчитал, что позиция ФРС не была хорошо сформулирована Пауэллом. 

«Заявление о политике было неоднозначным, и, честно говоря, он (Пауэлл) ничего не сделал, чтобы прояснить ее. Кажется, он не уверен в себе. Я полагаю, что они обеспокоены рисками снижения. Так как они уже сделали шаг (снизили ставки), они, вероятно, сделают это повторно, но его комментарии и два голоса против предполагают, что это не начало большого цикла ослабления, и это то, что ударило по рынку».

Похожее мнение высказал Марк Кабана из Bank of America Merrill Lynch: «Это было очень запутанное и противоречивое сообщение, и я не думаю, что Пауэлл дал четкое указание на то, каким будет краткосрочный путь дополнительного смягчения политики ФРС. Я думаю, именно поэтому рынок отреагировал негативно». 

Президент Трамп, неоднократно критиковавший Пауэлла за его политику написал в своем Twitter после объявления решения ФРС: «Рынок хотел услышать от Джея Пауэлла и Федерального резерва, что это начало длительного и агрессивного цикла снижения ставок, который будет идти в ногу с Китаем, Европейским союзом и другими странами по всему миру. Как обычно, Пауэлл подвел нас».

«По крайней мере, он прекращает количественное ужесточение», сказал Трамп, имея в виду, что ФРС больше не будет проводить политику сокращения облигаций. 

Несколько банков, в том числе JPMorgan Chase & Co (JPM) и Citigroup Inc (C), объявили о планах снизить ставки, используемые в качестве ориентира для широкого спектра потребительских и коммерческих кредитов после решения ФРС. Это приведет к снижению процентных ставок по широкому кругу кредитов и может привести к снижению банковской прибыли в ближайшие кварталы.

Оцените этот материал

Рейтинг: 5.0 - 1 голос




Комментарии