Bank of America Merrill Lynch понизил рейтинг Best Buy до “умеренной продажи” и снизил свою прогнозную цену с $70 до $50 за акцию. Банк сослался на «замедление тенденций роста отрасли и негативные тенденции в отношении таких ключевых категорий продуктов, как телевизоры, продукты Apple и игры».

Акции Best Buy упали на 5% после того, как Bank of America понизил их рейтинг

Акции Best Buy (BBY) упали в понедельник после того, как Bank of America Merrill Lynch понизил рейтинг акций до “умеренной продажи” (рейтинг хуже, чем «нейтральный», но лучше, чем «продавать»), сославшись на замедление продаж электроники, включая iPhone.

Банк сослался на «замедление в тенденциях роста отрасли и продолжающееся снижение продаж ключевых категорий продуктов, таких как телевизоры, продукты Apple и игры», - говорится в заметке аналитика Кертиса Негла в понедельник. «Мы даем все более негативные прогнозы, поскольку теперь мы видим более высокую вероятность того, что Best Buy может показать существенный спад продаж в 4-м квартале, и мы считаем, что нынешняя оценка прибыли на акцию Best Buy на 2019/20 от Уолл-Стрит слишком высока».

В тоже время банк назвал опасения по поводу расходов на перевозку, более высокие затраты на рабочую силу и большие инвестиции в бизнес как потенциальные проблемы для прибыли.

Нэгл также снизил свою прогнозную цену на $20 до $50 за акцию. Если акции Best Buy упадут до этой цены, они будут торговаться в 10 раз ниже по сравнению с прогнозом прибыли компании на 2019 финансовый год.

Акции Best Buy упали на 4,8% в понедельник, в результате чего потери в этом квартале составили более 33% на фоне ключевого сезона праздничных покупок. Ранее в ноябре Нэгл понизил рейтинг акций Best Buy до “нейтрального”.

Собственный прогноз Best Buy на 4-ый квартал предусматривает рост продаж в магазинах на 0–3%, что является слабым прогнозом по сравнению с ростом на 4–5%, который компания ожидает в течение всего года. Best Buy имеет тенденцию давать консервативные прогнозы, поэтому может показать лучшие цифры. Но Bank of America Merrill Lynch видит вероятность того, что Best Buy не оправдает своих прогнозов, и предупреждает, что консенсус-оценка прибыли на этот и следующий год слишком высока.

«Мы понижаем наши оценки прибыли на акцию BBY на 2018/2019/2020 финансовые года, которые сейчас на 1%/6%/8% ниже уличных», - отметил аналитик.

По оценкам Bank of America, телевизоры составляют 25% от общего объема продаж Best Buy, а продукты Apple составляют 10% продаж.

«Мы видим негативные факторы, связанные с iPhone и новым партнерством Apple и Amazon», - отмечается в сообщении.

Marketinfo.pro ранее писал, что многие поставщики Apple заявляют о том, что продажи последних iPhone ниже прогнозируемых.

Best Buy зависит от продаж популярных продуктов, чтобы стимулировать трафик и продажи. Спад спроса на последние iPhone может не только снизить продажи смартфонов, но и продажи сопутствующих товаров.

Еще одна проблема для Best Buy заключается в соглашении между Apple и Amazon о привлечении большего количества официальных предложений продуктов Apple на сайт Amazon. Согласно соглашению, сторонние посредники без разрешения Apple не смогут продавать продукты Apple на сайте после 4 января, и ассортимент доступных продуктов Apple будет расширен. Эта сделка может существенно повредить продажам Best Buy, хотя она вступит в силу только после праздников.

Телевизоры также могут в конечном итоге стать проблемой. Потребители обновляют свои телевизоры, как правило, гораздо реже, чем смартфоны. Доступные 4K умные телевизоры пока лидируют в продаже, но этот цикл в конце концов закончится. OLED-телевизоры могут начать новый цикл продаж, но цены все еще слишком высоки для массового внедрения.

Сложите все это, и замедление роста Best Buy в ближайшие несколько лет представляется вероятным. Тем не менее, компания делает ставку на услуги, чтобы сохранить рост продаж. В этом году Best Buy приобрела компанию GreatCall за $800 млн., - ожидается, что сервис принесет 900 000 платных подписчиков и более $300 млн. годового дохода. Компания также внедряет предложения, такие как Total Tech Support, сервис подписки, направленный на предоставление всеобъемлющей технической поддержки для своих клиентов. Этот шаг к подписным услугам может помочь Best Buy стать менее чувствительным к циклам продаж продуктов бытовой электроники.

Все же стоит помнить, что Best Buy - один из самых успешных американских ритейлеров. Компания значительно улучшила свою работу, стала более эффективной и нашла способ процветать, несмотря на острую конкуренцию со стороны онлайн-продавцов. Долгосрочные инвесторы могут рассматривать Best Buy как привлекательную покупку.