Акции потеряли более 8% после того, как в компании заявили, что новые европейские тарифы приведут к «огромному увеличению стоимости».
Акции Harley-Davidson (HOG) уже на 8% упали на этой неделе после того, как производитель мотоциклов объявил, что новые тарифы на импорт Европейского союза приведут к «огромному увеличению стоимости» их продукции, а в Morgan Stanley заявляют, что проблемы компании имеют другие причины. В примечании к клиентам в пятницу, банк сказал, что решение Harley перенести некоторую часть производства мотоциклов для европейцев за границу кажется маловероятным.
«Будет ли HOG действительно перемещать продукцию в Таиланд или Индию, чтобы делать свои мотоциклы для рынка ЕС? Мы не уверены», - сказал автомобильный аналитик Адам Джонас. «Хотя производители давно оправдывают перенесение производств на рынки Ближнего Востока для сокращения налогов, логистических затрат и из-за волатильности валютных курсов ... мы не видим возможностей у Harley-Davidson для использования значительного капитала для производства большого объема продукции в Азии для импорта в ЕС в среднесрочной перспективе или как долгосрочное решение».
Оценка Morgan Stanley акций Harley-Davidson остается как переоцененные, банк предлагает цену на акцию в $53 - на $1 ниже предыдущей оценки, но все же на 28% выше, чем акции торговались в пятницу.
Тем не менее, компания Harley-Davidson «участвует в довольно рискованной PR-стратегии», обвинив президента Дональда Трампа, который вызвал ответные европейские тарифы, взимая налог с импортной стали и алюминия ранее этим летом.
«Даже до введения европейский тарифов оценки акций были снижены по причинам, характерным для компании, которые очень хорошо известны», - сказал Джонас. «Мы считаем, что эти серьезные проблемы (например, негативные демографические тенденции) довольно долговечны и затмевают мощные экономические силы, которые должны работать в пользу HOG».
Harley находится в разгаре десятилетнего плана, который нацелен на поиск новых, более молодых гонщиков, чтобы перевести их на бренд Harley, надеясь, что это приведет к увеличению продаж. В последнем отчете о прибылях и убытках компания увидела 12% -ный спад продаж в США.
В Morgan Stanley говорят, что, хотя международные продажи являются важным элементом плана роста компании - на долю Европы приходилось 38% продаж бренда в 2017 году, все же, это его фанатская база в США будет поддерживать бизнес Harley на плаву.
В этом году акции Harley-Davidson снизились на 18,8%.
Комментарии