Акции Intel упали на фоне отчета о серверных чипах и усиливающейся конкуренции

По результатам отчета в четверг, быстрорастущий бизнес Intel Corp. - Data Center Group (DCG), который производит аппаратные компоненты, используемые на серверах, сетях и платформах хранения (дата-центрах) не достиг ожиданий Уолл-стрит, поскольку столкнулся с жестким соперничеством с Advanced Micro Devices Inc.(AMD) и снова задержал выпуск своих чипов следующего поколения, назвав срок до конца 2019 года.

Акции компании упали почти на 5% после закрытия торгов, в пятницу снижение достигло 9%.

Согласно отчету компании, сумма дохода за квартал составила $17 млрд., по сравнению с консенсус-прогнозом, приведенным Thomson Reuters I/B/E/S, в размере $16,76 млрд.

Чистая прибыль Intel выросла до $5,01 млрд., или $1,05 за акцию, опередив ожидания в размере $0,96 на акцию, и оказалась значительно выше показателей прошлого года в $2,81 млрд. или $0,58 за акцию.

По мнению исследовательской фирмы Gartner, компания выиграла от стабилизирующего рынка персональных компьютеров (ПК), в котором мировые поставки выросли впервые за 6 лет. Доход от бизнеса клиентских компьютеров Intel, который обслуживает производителей ПК и по-прежнему является крупнейшим источником продаж, вырос на 6,3% до $8,73 млрд., опередив оценки финансово-аналитической компании FactSet в размере $8,48 млрд.

Но Intel все больше полагается на свой сегмент DCG, обслуживающий дата-центры. Все же доходы от продуктов для ПК постепенно уменьшаются, а максимум их продаж был достигнут в 2011 году. Соответственно, перспективы и прибыльность акций Intel, аналитики, в первую очередь, связывают с успешностью его чипов для дата-центров.

По результатам второго квартала, закончившегося 30 июня, доходы от DCG выросли на 26,9% до $5,55 млрд., но аналитики ожидали большего. Согласно прогнозу FactSet, сумма по доходам Intel DCG должна была составить $5,63 млрд.

«Мы полагаем, что эффективность сегмента DCG в значительной степени диктует стоимость акций, поэтому рассматриваем небольшой промах против консенсуса как негативный», - сказал аналитик CFRA Research Анджело Зино.

К тому же основной конкурент Intel AMD растет и аналитики прогнозируют ему захват большей доли рынка.

«Акции Intel по-прежнему находятся под давлением, поскольку инвесторы смотрят на прошлогоднее превышение и рассматривают сюжет потенциальной будущей потери стоимости ее акций в пользу AMD», - говорят аналитики Barclays.

Акции AMD выросли на 8% до $19,88 в начале торгов. Акции Intel торговались на уровне $47,61.

Intel была первой в сфере продажи чипов, используемых в создании облачных серверов. Доход от этой ее сферы рос благодаря тенденции перехода все большего числа компаний на облачные сервисы, в особенности от таких крупных клиентов как Amazon и Microsoft. Платформа облачных вычислений Amazon превзошла прогнозы и принесла компании больше половины общей операционной прибыли. Об этом Marketinfo.pro писал в статье “Рекордный квартал для Amazon благодаря облачным вычислениям и рекламе”.

Серверные чипы Intel Xeon доминировали на рынке, но в прошлом году они начали сталкиваться с конкуренцией от AMD с процессорами EPYC, которые заслужили положительные отзывы клиентов. По результатам тестов, выполненных Anandtech после запуска в прошлом году, чипы EPYC превзошли Xeon в определенных задачах и обеспечили лучшую производительность за доллар, чем предлагаемые чипы Intel. Благодаря доходам от EPYC, отчет в среду о доходах AMD превысил квартальные оценки аналитиков.

В настоящее время у AMD небольшая доля в серверном бизнесе, но любой выигрыш будет мешать планам Intel сосредоточиться на своем сегменте DCG и постепенно отходить от стагнирующего бизнеса ПК, где он является лидером рынка.

По мнению аналитиков Morgan Stanley, опубликованному на Reuters, AMD вполне может успешно завершить ближайшие 2 квартала и захватить до 10% доли этого рынка в серверном бизнесе к концу следующего года.

По меньшей мере 4 брокерских компаний снизили свои целевые оценки на акции Intel и 6 брокерских компаний повысили свои целевые показатели по акциям AMD.

Негативным фактором, по результатам отчета, стала также новость о том, что Intel перенесла срок выпуска своих процессоров 10nm следующего поколения из-за производственных проблем, которые могут еще больше подорвать его долю на рынке.

В то время как AMD уже тестирует свои процессоры 7nm и планирует запустит их в конце этого года, Intel обещает выпустить процессоры 10nm только в конце 2019. В прошлом квартале компания называла сроки 2018 - 2019 год, первоначально предсказывала, что чипы могут быть готовы к 2015 году.

К тому же, руководители компании ожидают, что затраты на производство процессоров 10nm окажут давление на прибыль.

Еще одной проблемой роста прибыли для Intel называют ожидаемое увеличение продаж менее прибыльных модемных чипов, которые помогают мобильным телефонам подключаться к сети интернет.

Ранее на этой неделе руководители Qualcomm Inc. заявили, что считают, что Apple Inc. выбрала Intel единственным поставщиком модемных чипов в iPhone следующего поколения. Apple и Intel не прокомментировали заявление Qualcomm.

Некоторые аналитики, услыша новости Intel, выразили обеспокоенность тем, что рост валовой прибыли может замедляться в четвертом квартале, когда Apple выпустит большинство своих новых iPhone. Руководители Intel не упоминали в отчете Apple или iPhone, но признали, что эти чипы не так выгодны, как некоторые другие.

Intel дала прогноз по доходу следующего квартала в размере $18,1 млрд. плюс-минус $500 млн. и скорректированную прибыль в размере $1,15 за акцию плюс-минус $0,05.

Согласно прогнозу Thomson Reuters I/B/E/S, аналитики в среднем ожидают доход в размере $17,60 млрд. и прибыль в размере $1,08 за акцию.

Прибыль на акцию за 2018 руководство компании видит в размере $4,15 против консенсусного прогноза в $4,01.

Intel также ищет нового руководителя после того, как Брайан Кшанич был уволен после нарушения трудовой политики. Главный финансовый директор Роберт Свон выступает в качестве временного генерального директора.