Аналитики по прежнему видят много рисков в 2019 и считают, что рост компаний-производителей чипов с начала года выглядит чрезмерным по сравнению с ожиданиями спроса.
В пятницу акции полупроводниковых компаний упали во всем мире после того, как Goldman Sachs и другой брокер предупредили клиентов, что рост отрасли в 2019 году выглядит чрезмерно оптимистичным по сравнению с ожиданиями спроса на чипы.
«Наши недавние дискуссии в отрасли показывают, что спрос на устройства памяти остается очень слабым, а цены продолжают снижаться. Это противоречит значительному росту акций производителей памяти и жестких дисков с начала года», - пишет аналитик Goldman Марк Делани.
Акции NXP Semiconductors упали на 2,8% в пятницу. Applied Materials упали на 1,2%, Nvidia - на 1,3%, Advanced Micro Devices - на 1,2%, Lam Research - на 0,8%, а Micron - на 2,6%. Индекс полупроводниковой отрасли iShares PHLX Semiconductors ETF упал на 1%.
Биржевой фонд VanEck Vectors Semiconductor ETF, который воспроизводит цену и доходность индекса MVIS US Listed Semiconductor 25, который предназначен для отслеживания общей эффективности компаний полупроводниковой отрасли, в настоящее время вырос на 0,18% за неделю, эти темпы роста пятую неделю подряд превышают показатели впервые с 3 августа.
Аналитики Goldman Sachs считают, что их негативные прогнозы по прибыли на акцию (EPS) для полупроводниковых компаний, которые инвесторы считали маловероятными 6 месяцев назад, когда цена акций начала снижаться, теперь «увеличиваются в вероятности».
«Например, мы считаем, что сценарий EPS с падением от $3,00 до $4,0, который мы опубликовали в нашей заметке о понижении рейтинга Micron в сентябре прошлого года, теперь является базовым сценарием», сказал Делани.
Негативный прогноз Goldman прозвучал на фоне сильного роста акций производителей чипов, после резкого снижения в декабре.
Ниже на графике приведен рост акций Xilinx, Lam Research, NXP Semiconductors, индекса iShares PHLX Semiconductors и Nvidia с декабря 2018 года, по данным FactSet.
Возвращается обеспокоенность со стороны экспертов отрасли, которая была в прогнозах аналитиков в конце 2018 года на фоне торговой войны между США и Китаем, а также общей обеспокоенности по поводу экономического роста Китая. Спрос также снизился из-за снижением продаж iPhone и замедления криптовалютных майнинговых предприятий.
И хотя эти страхи стихли в последние дни 2018 года и в новый год, Goldman и другие предупредили, что риски, возможно, еще не прошли.
Делани заявил, что спад отрасли, возможно, продолжится. Он отметил, что сохраняются высокие уровни запасов устройств памяти NAND, и спрос на ключевых рынках, таких как смартфоны, довольно слаб.
Комментарии