Несмотря на хорошие результаты, акции Amazon упали, поскольку инвесторы разочарованы слабым прогнозом для праздничного квартала с целью роста продаж на 15%.

Amazon продемонстрировала сильные результаты 3-го квартала, но дала слабый прогноз на 4-ый

Квартальные продажи в сфере электронной коммерции Amazon и доходы от облачных вычислений значительно выросли за отчетный квартал. Возможной причиной прогнозируемых низких показателей 4-го квартала стало повышение компанией минимальной заработной платы до $15 в час с 1 ноября, охватывая 250 000 сотрудников в США и Великобритании.

Вчера компания Amazon сообщила о следующих результатах 3-го квартала, по сравнению с прогнозами аналитиков:

  • Чистая прибыль выросла в 11 раз по сравнению с $256 млн. за аналогичный период прошлого года. Прибыль на акцию составила $5,75, что на $2,61 выше, чем оценка аналитиков в $3,14.

  • Чистые продажи Amazon за квартал выросли на 30% в годовом исчислении, так, сумма общих доходов за квартал составила $56,6 млрд. по сравнению с консенсус-прогнозом в $57,1 млрд.

  • Операционный доход увеличился во много раз: с $347 млн. до $3,72 млрд.

В сфере электронной коммерции Amazon розничные продажи в Северной Америке выросли на 35% до $34,3 млрд. Международная электронная коммерция увеличила доходы на 13% до $15,5 млрд. Услуги облачных вычислений подразделения Amazon Web Services (AWS) обеспечили рост доходов на 46%, так что общий объем продаж этого сегмента составил $6,7 млрд. Операционные доходы от сегментов электронной торговли в Северной Америке и AWS составили примерно по $2 млрд. каждый, а международное подразделение понесло операционный убыток в размере $385 млн.

Руководство Amazon установило долгосрочную цель - «оптимизировать свободные денежные потоки». В соответствии с этой целью свободные денежные потоки в 3-ем квартале составили $6,06 млрд., что на 442% превышает $1,11 млрд. за тот же период 2017 года.

Вот как Amazon видит свой 4-ый финансовый квартал 2018 года:

  • Сумма общих доходов составит $66,5 - $72,5 млрд. - ниже консенсусного прогноза в размере $73,38 млрд.

  • Операционная прибыль составит от $2,1 млрд. до $3,6 млрд. по сравнению с $2,1 млрд. в 4-ом квартале 2017 года.

Прогноз предполагает, среди прочего, отсутствие каких-либо дополнительных приобретений, инвестиций, реструктуризации или юридических расчетов.

Ожидания Amazon обусловлены предстоящими высокими операционными расходами. С 1 ноября Amazon повышает минимальную заработную плату до $15 в час, охватывая 250 000 сотрудников на рынках США и Великобритании. Операционная прибыль 3-его квартала была на 6,2% выше, по сравнению с 5,6% во 2-ом квартале и, возможно, самой высокой в истории Amazon. Достижение середины прогнозируемых показателей 4-ого квартала может снизить эту прибыль до уровня, равного 4,1%, но все же выше 3,5% -ного показателя, отмеченного годом ранее.

Вот что говорят о квартальных результатах Amazon аналитики:

Колин Себастьян, аналитик Robert W. Baird & Co., специализирующийся в секторе технологий: «На первый взгляд, никаких изменений в нашем общем конструктивном взгляде, сильная прибыль в некоторой степени компенсировала слабый международный сегмент». «Фокус инвестора, скорее всего, сосредоточен на более низком, чем ожидалось, прогнозе доходов/прибыли (потенциально обусловлен ростом затрат на рабочую силу/доставку)».

Себастьян дает акциям Amazon рейтинг “превосходящий” (лучший рейтинг, чем нейтральный, и хуже, чем сильная рекомендация по покупке) и ценовую цель в $2100.

Энтони Чукумба (Anthony Chukumba), аналитик Loop сказал, что был «особенно впечатлен» постоянным расширением операционной прибыли, что показывает, что «компания превратилась в «машину прибыли», генерируемую несколькими секторами (в первую очередь благодаря AWS, которая впервые представила 30%-ную операционную прибыль)».

«Несмотря на то, что руководство 4-го квартала 2018 года не оправдало наших ожиданий, мы полагаем, что это, скорее всего, обусловлено консерватизмом и более высокими, чем ожидалось, инвестициями», - говорит Чукумба.

Аналитик дает рейтинг “покупать” и целевую цену в $2200.

Брент Тилл (Brent Thill), аналитик Jefferies в отношении отчета Amazon сказал, что «рентабельность, опять, была положительным сюрпризом», однако указав при этом на снижение доходов в 4-ом квартале. Тилл отметил, что Amazon «обычно ведет себя довольно консервативно» и дал рейтинг “покупать” и цену в размере $2260.