Отчет Netflix за первые три месяца 2021 года разочаровал большим, чем ожидалось, падением числа новых пользователей. Компания обещает восстановление во второй половине года, но аналитики сомневаются, что возвращение к темпам роста до пандемии состоится. Вот что нужно знать инвесторам Netflix.

Чего ожидать инвесторам Netflix после падения числа новых пользователей в 2021 году?

Падение акций Netflix (NFLX) после отчета за первый квартал стерло весь их рост с начала 2021 года, поскольку инвесторы были разочарованы очень низким количеством добавленных платных подписчиков потокового гиганта.

И хотя руководство компании Netflix предупреждало инвесторов, что снижение состоится из-за временных факторов в виде пандемии COVID-19 и остановки кинопроизводства, оно оказалось сильнее ожидаемого. Тогда как Netflix прогнозировала, что увеличит свою базу платных подписчиков на 6 миллионов, добавлено было только 3,98 млн. - резкий контраст по сравнению с добавлением 15,77 млн. в первом квартале 2020 года, когда разразилась пандемия.

При этом, аналитики указывают на несколько обстоятельств.

  • Падение ниже уровня до пандемии

Если не брать в учет контрастное сравнение первого квартала 2021 года и первого квартала 2020 года, а сравнить текущие результаты с уровнем до пандемии - с аналогичным сезонно первым кварталом 2019 года (т.е. показателем ровно два года назад), - мы получим падение более чем вдвое: 3,98 млн. против 9,6 млн. платных подписчиков Netflix.

  • Случаи резкого падения роста присутствовали и до начала пандемии

Условия пандемии COVID-19 пошли на пользу всевозможным потоковым сервисам, но эти условия нестандарты и временны, как и временным была приостановка кинопроизводства, которой, частично, руководство компании Netflix объяснило снижение числа своих новых платных подписчиков и пообещало восстановления во второй половине года.

Инвесторам стоит помнить то, что периодическое сезонное, временами резко снижение темпов добавления новых пользователей на платформе Netflix - это норма для компании с начала 2018 и до 2020 года и начала пандемии. Marketinfo.pro дает аналитику квартальным отчетам и новостям Netflix c первого квартала 2018 года:

  • В 1 квартал 2018 г. было добавлено 7,41 млн.

  • 2-ой квартал снижение до 5,15 млн.

  • 3-ий квартал рост до 6,96 млн.

  • 4-ый квартал 2018 года обновление максимума до 8,84 млн.

  • 1 квартал 2019 года - новый максимум в 9,6 млн.

  • 2-ой: резко падение до 2,96 млн.

  • 3-ий: 6,77 млн.

  • 4-ый квартал 2019 года: 8,76 млн.

  • 1-ый квартал 2020 года - рекорд в 15,77 млн.

  • 2-ой: 10,09 млн. 

  • 3-ий: 2,2 млн.

  • 4-ый квартал 2020 года 8,5 млн.

Будет ли расти абонентская база Netflix в 2021 году?

Большинство аналитиков сходится во мнении, что инвесторам Netflix стоит подготовится к непростому году. Следующий финансовый отчет за второй квартал - сезонно слабый и он, вероятно, покажет цифры еще хуже. По прогнозам руководства, платформа Netflix добавит всего 1 млн. новых платящих пользователей в этом квартале по сравнению с 10,09 млн. год назад и 2,97 млн. еще годом ранее.

Рост числа пользователей Netflix во второй половине 2021 года также может быть ниже уровня 2019 года, так как завершение “локдауна” на ключевых рынках спровоцирует отток зрителей с онлайн в оффлайн развлечения. 

К тому же инвесторам стоит помнить, что цифры, приведенные выше - это число добавленных глобальных пользователей Netflix. В последние годы компания добивалась роста во многом благодаря международному расширению, а такие “зрелые” рынки, как: США, Канада, а также частично Европа - демонстрировали слабый рост еще в 2019 году.

Регион EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) внес наибольший вклад в недавний рост Netflix, из-за новых вспышек пандемии многие европейские страны ввели новые ограничения в конце 2020 - начале 2021 года. По мере того, как Европа вновь “откроется” в течение следующих нескольких кварталов, рост в этом ключевом регионе может резко замедлиться.

Netflix остается полагаться на рост в Индии, где пандемия COVID-19 еще бушует и где компания активно развивается. Подробнее читайте в статье “Будущий рост Netflix будет исходить от Индии и других крупных азиатских рынков”.

Netflix показывает прибыль и это прежде всего!

Несмотря на то, что Netflix разочаровал числом добавленных пользователей в первом квартале текущего года, отчет компании показал рост прибыли до $1,71 млрд., что более чем в два раза выше цифры $709 млн. в первом квартале 2020 года, когда было зафиксировано рекордное добавление 15,77 млн. глобальных пользователей.

Статистика доходов Netflix также рисует красивый график, во многом благодаря периодическому росту цены на подписки.

Из этого следует, что инвесторам нужно пересмотреть свои критерии оценивания квартальных результатов Netflix, сместив акцент с числа новых пользователей на показатели роста доходов, прибыли и свободного денежного потока, который отражает баланс средств для потенциальных инвестиций. Статистика квартальных доходов и прибыли Netflix за последние 2 года доступна по ссылке.

Некоторые аналитики прогнозируют, что из-за насыщения рынков США, Канады и Европы годовой рост подписчиков Netflix снизится с около 20% до пандемии, до темпов в примерно 10% в ближайшие нескольких лет, однако это не должно пугать внимательных инвесторов.




Комментарии