Акции Dell резко выросли на 6,7% в четверг после новости о выделении VMware в отдельную компанию. Dell получит до $9,7 млрд., акционеры получат примерно 0,44 акции VMware за каждую акцию Dell. Это позволит Dell сократить долги и улучшить кредитный рейтинг.

Dell выделяет VMware в отдельную компанию, ожидая получить до $9,7 млрд.

Акции Dell Technologies (DELL) резко выросли на 6,7% в четверг до нового максимума после того, как компания объявила о выделении компании программного обеспечения VMware (VMW) в отдельную компанию.

Компании Dell принадлежит доля в 80,6% акций VMware, которую она приобрела в 2015 году в рамках крупнейшего в ее истории приобретения EMC за $67 млрд. наличными и акциями. Однако с приобретением EMC, Dell взяла на себя огромную долговую нагрузку, которая тормозила ее развитие.

Слухи о выделении VMware появились еще в июне 2020 года.

Руководители Dell подчеркнули выгоду для инвесторов от разделения и заявили, что фондовый рынок не оценивал объединенные компании по должной стоимости.

При закрытии сделки акционеры Dell Technologies получат примерно 0,44 акции VMware за каждую акцию Dell. VMware выплатит акционерам специальные денежные дивиденды в размере от $11,5 млрд. до $12 млрд. Dell получит примерно от $9,3 до $9,7 млрд.

Компания Dell ожидает, что закрытие сделки состоится в четвертом квартале и Служба внутренних доходов США (IRS) квалифицирует сделку как не облагаемое налогом дополнительное предложение для акционеров Dell Technologies.

Сделка разделения принесет пользу обеим компаниям

В сделке выделения VMware в отдельную компанию Dell видит возможность частичного погашения своего огромного долга, повышения кредитного рейтинга, а также возможность сосредоточится на сегментам долгосрочного роста.

Dell завершила свой четвертый финансовый квартал, закончившийся 29 января 2021 года, с долгом в $48,5 млрд., $29,2 млрд. из них было указано в качестве «основного долга».

Компания Dell предпринимала усилия по улучшению своего баланса в прошлом году, продав свое подразделение кибербезопасности RSA за $2,08 млрд. частной инвестиционной компании.

Dell также рассматривает возможность продажи своего облачного бизнеса Boomi, который может быть оценен до $3 млрд., согласно сообщениям Bloomberg.

Акции Dell получили ряд повышений целевых цен от аналитиков с Wall Street после новостей о выделении VMware. 

Аналитик Morgan Stanley Кэти Хуберти сказала, что это даст «значительные преимущества для акционеров Dell», а оплата наличными от VMware должна «ускорить продвижение Dell к кредитному рейтингу инвестиционного уровня». 

Хуберти также повысила целевую цену акций Dell со $107 до $117 (потенциал роста в 18,3% от цены закрытия в четверг).

По словам финансового директора VMware Зейна Роу, компания VMware была несколько ограничена в сотрудничестве с другими компаниями из-за большой доли владения ею Dell. 

Работа в качестве независимой компании даст VMware «больше возможностей для налаживания партнерских отношений с разными компаниями», - сказал Роу.

По заявлению компании, после выделения Майкл Делл останется председателем и главным исполнительным директором Dell Technologies, а также председателем совета директоров VMware. Зейн Роу останется временным генеральным директором VMware, а совет директоров VMware останется без изменений.

Пэт Гелсинджер, который руководил VMware через приобретение Dell, в феврале покинул VMware и возглавил Intel (INTC), где ранее занимал должность высшего руководителя

Сотрудничество компаний продолжится, у Dell есть пятилетнее коммерческое соглашение с VMware.

Рейтинговое агентство Moody's заявило в четверг, что пересматривает рейтинги VMware на предмет снижения после объявления о специальных дивидендов для акционеров Dell. При этом, кредитные рейтинги Dell, напротив, будут рассматриваться Moody's на предмет повышения.




Комментарии