Основные фондовые индексы восстановились после небольшого снижения во вторник на фоне сразу трех плохих правительственных отчетов, касающихся экономики США. Аналитики рынка прогнозируют продолжение роста, в не зависимости от итогов отчета о занятости в пятницу.

Фондовый рынок продолжает расти, несмотря на плохие новости

Основные фондовые индексы США очень быстро восстановились после небольшого снижения во вторник, несмотря на ряд плохих новостей о состоянии экономики США.

На момент закрытия торгов во вторник Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq Composite снизились на 0,11%, 0,13% и 0,04% соответственно. Однако на премаркете в среду их показатели составили +0,19, +0,26% и +0,2 для Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq Composite соответственно, что подтверждает сохранение сильных “бычьих” настроений на фондовом рынке.

Во вторник Wall Street получила сразу три плохих новости по правительственным экономическим отчетам.

1. Падение индекса деловой активности PMI Чикаго - одного из ведущих индикаторов экономики США.

Индекс Chicago Business BarometerTM упал в августе до самого низкого показателя с июня, после достижения двухмесячного максимума в июле. Показатель оказался хуже прогнозов экономистов и показал проблемы в цепочках поставок производителей. 

Дефицит сырья, материалов и проблемы с наймом персонала в разных отраслях не позволяют своевременно удовлетворять спрос, из-за чего сокращается производство и растут цены.

2. Индекс потребительского доверия в августе упал до самого низкого уровня с февраля 2021 года.

Индекс потребительского доверия Conference Board, основанный на оценке потребителями текущего состояния бизнеса и рынка труда, упал в августе до 147,3 с 157,2 в прошлом месяце. 

Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, упал до 91,4 с 103,8. 

«Доверие потребителей упало в августе до самого низкого уровня с февраля 2021 года (95,2)», - сказала Линн Франко, старший директор по экономическим показателям Conference Board. «Опасения по поводу штамма «Дельта» - и, в меньшей степени, роста цен на бензин и продукты питания - привели к менее благоприятному мнению о текущих экономических условиях и краткосрочных перспективах роста. 

“Хотя возобновление COVID-19 и опасения по поводу инфляции ослабили уверенность, слишком рано делать вывод, что это снижение приведет к тому, что потребители значительно сократят свои расходы в ближайшие месяцы” - говорится в отчете.

3. Цены на жилье в США достигли очередного рекордного уровня. 

Индекс цен на жилье Case-Shiller вырос на 1,8% по сравнению с месяцем ранее, в результате чего годовой прирост составил 19%. Тем не менее, экономисты говорят, что текущий рост цен на жилье указывает на то, что рост инфляции является неустойчивым.

Что это говорит инвесторам?

Довольно необычно, что эти правительственные отчеты не вызвали более сильного снижения фондового рынка -  акции возобновили рост на следующий же день.

Это не говорит о том, что подобные отчеты стоит игнорировать инвесторам, а подтверждает сильные “бычьи” настроения на Wall Street.

В тоже время, Ян Шепердсон, главный экономист Pantheon Macroeconomics призывает инвесторов приготовиться к дальнейшему снижению потребительских настроений.

Согласно потребительским ожиданиям, в следующем году цены вырастут на 6,8%, что значительно выше, чем 2%-ная ставка, которую политики считают стабильной. 

Согласно отчету ISM-Chicago, опрос производителей показал, что большинство из них не ожидают улучшений численности персонала в сентябре. В тоже время, многие экономисты и руководители центральных банков, напротив, рассчитывают, что этот месяц покажет значительные улучшения занятости, поскольку пособия по безработице станут менее щедрыми, а дети вернутся в школу. 

Ключевым событием этой недели должен стать отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США, который выйдет в пятницу.

Председатель ФРС Джером Пауэлл на недавнем симпозиуме Джексон-Хоул, который проходил онлайн, намекнул, что достижение полной занятости является более приоритетной целью, чем беспокойство о временном скачке инфляции. Хотя он подтвердил, что сокращение темпов покупок активов начнется в этом году, это не приведет к началу отсчета возможного повышения ставок.

Для инвесторов это означает, что плохие новости пока не станут негативными факторами для рынков - акции роста, чувствительные к процентным ставкам, продолжат расти.

На фоне этих заявлений ФРС, будет вполне объяснимым, если рынок существенно не отреагирует на любой исход отчета о занятости в пятницу. Если количество найма превзойдет ожидания - рынки, вероятно, не упадут, так как официальные лица ФРС ясно дали понять, что более приоритетным для их решений будет отчет за сентябрь, который будет опубликован в октябре. Между тем, нехватка рабочих мест может означать только дальнейший рост фондового рынка. 




Комментарии