Аналитики Goldman видят три ключевых фактора в поведении потребителей, которые могут компенсировать последствия падения акций и повышения процентных ставок, это: более высокая заработная плата, позитивные настроения потребителей и снижение цен на нефть.
Волатильность на Уолл-стрит на прошлой неделе, вызванная прежде всего опасениями относительно торговой войны с Китаем и более слабым, чем ожидалось, отчетом о занятости в США привела к падению промышленного индекса Dow Jones более чем на 1000 пунктов за последнюю неделю. Это подтолкнуло акции к коррекционной территории и вызвала опасения на 2019 год.
О реакции рынка на события недели Marketinfo.pro писал в статье “Реакция рынка на новость об аресте фин. директора Huawei и новости от ФРС”.
Индекс Dow Jones упал за год, S&P 500 снизился на 2,3% до 2633,08 также став отрицательным за год.
В субботу на фоне сложившейся ситуации аналитики Goldman Sachs дали относительно оптимистичный прогноз на ближайшую перспективу. Хотя падение акций и повышение процентных ставок будут по-прежнему оказывать давление на настроения, эти негативы, вероятно, будут компенсированы более высокой заработной платой и снижением цен на нефть, говорится в аналитическом отчете для клиентов Goldman.
«Три ключевых фактора потребительских расходов дают позитивный сигнал на ближайшую перспективу», - говорят аналитики банка.
Во-первых аналитики отметили, что доход населения будет продолжать расти. Несмотря на то, что данные за ноябрь по занятости, опубликованные в пятницу, показали рост заработной платы ниже ожидаемого, заработная плата в последние месяцы росла самыми быстрыми темпами почти за десятилетие.
«Во-вторых, норма сбережений выглядит повышенной в соответствии с высоким уровнем благосостояния населения даже после недавней распродажи», - пишут аналитики Goldman.
А поскольку потребительские расходы, составляющие 2/3 огромной экономики США, по-прежнему сильны, «настроение потребителей, вероятно, будет оставаться на высоком уровне, отражая сильные фундаментальные экономические основы, а также оптимизм в отношении рынка труда и роста доходов», - говорится в сообщении Goldman.
Еще одним положительным фактором является недавнее снижение цен на нефть, - в последнее время они упали ниже $50 за баррель, что также рассматривается как стимул для потребителей.
«Недавнее снижение цен на нефть, высокая норма сбережений и сильные настроения потребителей в значительной степени нивелировали эффект от недавнего снижения цен на акции, ужесточения стандартов кредитования и повышения ставок», - говорят эксперты Goldman. «Суть в том, что даже после недавнего снижения на рынке акций мы продолжаем ожидать сильного, но замедляющегося роста потребления в течение следующих нескольких кварталов».
Банк признал, что эти резкие потери приведут к «некоторому краткосрочному ограничению расходов», а также к уменьшению потребительского кредитования. Повышение процентных ставок также ухудшит прогноз, сказал банк, добавив, что рост экономики США будет постепенно снижаться с 2,8% в первом квартале 2019 до в среднем 2,4-2,5%.
Специалисты Morgan Stanley были более пессимистичны, дав прогноз в пятницу о том, что 2019 год будет иметь «повышенный риск рецессии доходов».
«Мы ожидаем, что рост экономики замедлится (из-за замедления роста ВВП)», - сказали в Morgan Stanley.
Среди возможных позитивных факторов аналитики Morgan Stanley назвали приостановление повышения процентных ставок в начале следующего года, что может привести к уменьшению цен на активы, особенно если рост экономики Китая стабилизируется.
Комментарии