Акции на фондовом рынке США в среду резко упали, следуя за резким падением технологических акций и из-за опасений относительно успешности квартальных отчетов крупных компаний, а также международных экономических факторов, что усилило тенденцию снижения в этом месяце.
Промышленный индекс Dow Jones снизился на 608.01 пункта до 24,583.42 и потерял весь рост за 2018 год. S&P 500 упал на 3,1% до 2,656.10, а также стал отрицательным в течение года. Семь из 11 секторов S&P 500 находятся в зоне коррекции, то есть они потеряли 10 или более процентов с момента их последних максимумов. Nasdaq Composite упал на 4,4% до 7,108.40 - входя в зону коррекции - так как акции Facebook, Amazon, Netflix и Alphabet снизились.
Вчерашнее падение усилило падение за месяц. В октябре Dow Jones упал на 7,1%, S&P 500 снизился на 8,9%, а Nasdaq упал на 11,7%.
Акции Netflix упали на 9,4%, поскольку инвесторы были обеспокоены растущими расходами компании. Акции Facebook и Alphabet упали более чем на 5%, в то время как Apple упала на 3,4%. Акции AT&T снизились более чем на 8,1% после выпуска квартальных результатов.
В последнее время инвесторы столкнулись с растущей волатильностью рынка. Индекс волатильности Cboe (VIX), так называемый индикатор страха Уолл-стрит, составил выше 24 в среду и более чем на 100% выше в этом месяце.
Квартальные отчеты компаний
Сейчас идет сезон отчетов компаний и инвесторы анализируют их результаты. Несмотря на хорошие отчеты в целом, (по данным FactSet, более 80% компаний, которые уже дали квартальные отчеты, превысили ожидаемые доходы) многие компании столкнулись с проблемами от последствий торговой войны США с Китаем, которые вылились в падение продаж и рост затрат на производство и материалы.
Опасаясь более высоких ставок ФРС
Основным экономическим фактором, влияющим на рынок, остается ужесточение кредитно-денежной политики со стороны Федерального резервного фонда, который в этом году поднял свою базовую ставку три раза и, как ожидается, еще раз поднимет в декабре. ФРС видит низкий уровень инфляции и заявила о готовности продолжать повышать ставки, чтобы держать экономику под контролем, несмотря на критику со стороны президента Дональда Трампа.
Повышение ставок влияет на спрос потребителей на кредиты. В этом году акции банков пострадали от беспокойства по поводу кредитования. На фоне опасений замедления роста ипотечных и других кредитов упали акции следующих банков: SPDR S & P Bank ETF (KBE) снизился на 4,1%, J.P. Morgan Chase и Citigroup также отступили более чем на 1,5%, а акции Bank of America упали на 3,1%. Продажи новых домов в сентябре упали на 5,5% до двухлетнего минимума, а продажи автодилеров снизились. Акции строительных компаний снизились, индекс компаний, специализирующихся на строительстве домов SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) снизился на 3,5%.
Экономика Китая замедляется
В то же время есть опасения о том, что Китай, вторая по величине экономика в мире, демонстрирует более медленный рост. На прошлой неделе руководство страны сообщило об экономическом росте в 6,5% в 3-ем квартале, что не соответствует ожиданиям. Китай был вовлечен в торговый спор с США, при этом каждая сторона ввела пошлины на миллиарды долларов товаров друг от друга.
Не существует каких-либо установленных сроков для разрешения этих разногласий, хотя ожидается, что президент Трамп встретится с китайским президентом Си Цзиньпин в Аргентине на саммите G-20 в следующем месяце.
В условиях торговой напряженности есть еще один фактор: доллар США является сильным по сравнению с китайским юанем и другими иностранными валютами, что делает американские товары более дорогими. Это проблематично для развивающихся рынков, где долги, выраженные в долларах, более дороги для погашения и где спрос на американские товары может быть ослаблен.
Саудовская Аравия, Италия, выборы в США
Фондовый рынок также настороженно смотрит на Саудовскую Аравию и Италию. В последнее время цены на нефть падают, но если американские санкции сократят иранскую нефть с рынка, то саудовцам и другим членам ОПЕК предстоит решить, как компенсировать потерянное предложение. Италия находится в жестких переговорах с Европейским союзом о реструктуризации долга.
Наконец, в США вскоре будут проведены промежуточные выборы. Полностью переизбирается нижняя палата Конгресса США — Палата представителей, а также 35 сенаторов из 100. Кроме того, переизбираются 39 губернаторов штатов и территорий, а в ряде штатов проводятся другие местные выборы. Рынок может отражать опасения деловых кругов в том, что с изменениями в Конгрессе и возможным переходом контроля в руки демократов, некоторые из дерегулирующих и про-деловых стратегий, проводимых нынешним руководством Республиканской партии, могут быть сокращены.
Эд Ярди (Ed Yardeni), президент и главный инвестиционный стратег Yardeni Research дает такую оценку ситуации на рынке: «Это скорее паническая атака, а не начало медвежьего рынка, мы считаем, что бычий рынок продолжится в следующем году. Следующая тенденция роста должна быть вызвана продолжающимися признаками экономического роста в сочетании с подавленной инфляцией». «В этом месяце оценочные мультипликаторы резко упали, что делает акции привлекательными», - писал Ярди.
Комментарии