Micron ожидает, что частичная автоматизация автомобилей станет обычным явлением к 2021 году. Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе доходы от встраиваемых продуктов памяти не принесут большого процентного роста, это хорошая долгосрочная возможность для компании и новый рынок сбыта.

Micron может заработать на росте рынка самоуправляемых авто

Изначальным рынком для компании Micron (MU) являлся рынок продуктов памяти для ПК, позже компания получила новые возможности, связанные с бумом спроса на смартфоны, а также устойчивым ростом дата-центров, что значительно расширило общий адресуемый рынок для ее продуктов компьютерной памяти.

На сегодняшний день, появляется еще одна возможность - использование в сфере самоуправляемых автомобилей с интеллектуальной системой с высокой вычислительной мощностью. При этом, вычислительная мощность должна сочетаться со значительными объемами компьютерной памяти для формирования функционирующих компьютерных систем. Это хорошая долгосрочная возможность для Micron.

Комментируя результаты 2018 года на встрече с аналитиками, руководство Micron заявило, что в 2017 календарном году общая рыночная возможность продажи памяти для автомобильных приложений составила $2,5 млрд. Хотя рынок и невелик - особенно если учесть, что в то время компания оценивала целевую долю рынка дата-центров и мобильных возможностей в $29 и $45 млрд. соответственно, - это все же было лучше, чем ничего.

Однако к 2021 календарному году компания ожидает, что эта возможность увеличится до $5,9 млрд. Опять же, это не большой рынок по сравнению с ожидаемыми к тому времени дата-центрами и мобильными возможностями ($62 и $54 млрд. соответственно), но это имеет смысл, и рынок должен продолжать быстро расти в будущем.

При этом Micron указала, что машине с автономным уровнем вождения 3 (это «условная автоматизация») потребуется около 16 ГБ памяти DRAM и 256 ГБ флэш-памяти NAND. Micron, похоже, ожидает, что этот уровень автоматизации станет обычным явлением к 2021 году.

Micron также прогнозирует, что к 2025 году автомобили будут способны к автономному вождению 5-го уровня - «полная автоматизация». Такие машины, по мнению производителя памяти, потребуют 74 ГБ DRAM и 1 ТБ NAND. Это больше, чем четырехкратное увеличение емкости DRAM и увеличение в четыре раза емкости флэш-памяти NAND.

Так что, если прогнозы Micron в большинстве своем верны, возможности роста продуктов памяти на рынке самоуправляемых автомобилей должны иметь очень большие перспективы.

Чего ожидать инвесторам?

Реальность такова, что здесь и сейчас автомобильный сегмент не так уж важен для Micron. В финансовом 2018 году только 11% доходов приходилось на “встраиваемый бизнес”, который, по словам компании, «включает в себя продукты памяти и хранения, продаваемые на автомобильном, промышленном и потребительском рынках».

В отличие от этого, 50% доходов приходилось на компьютерные и сетевые компании (которые включают в себя память, продаваемую на рынки ПК и дата-центров), а 22% - на продажи на рынке мобильных устройств.  

Так что в среднесрочной перспективе инвесторам не стоит ожидать, что растущая автомобильная возможность существенно подтолкнет рост доходов компании.

Сейчас же компания пострадала от снижения цен на DRAM и NAND - которое привело к тому, что Micron сообщила о снижении доходов почти на 21% и падении прибыли на акцию (EPS) более чем на 39% в прошлом квартале, что является ключевым фактором, негативно отражающимся на финансовых результатах компании прямо сейчас.

В долгосрочной перспективе постоянный рост спроса на продукты памяти внутри транспортных средств - это только хорошая перспектива для общего спроса на память, что выгодно Micron. Но в краткосрочной перспективе Micron придется пережить болезненное снижение цен на память и, в конечном итоге, снижение прибыльности.




Комментарии