Индексы резко упали в четверг, прерывая недавние шестинедельные максимумы. Отчет о занятости в США в марте оказался хуже прогнозов. Аналитики рынка предупреждают о сигналах рецессии, исходя из инверсии кривой доходности казначейских облигаций США, а также инфляции и кризиса в Европе из-за войны России в Украине.

Рынок труда США в марте, потери рынка за квартал и беспокойства о рецессии

Фондовые индексы в четверг резко снизились, отходя от недавно достигнутых  шести недельных максимумов: S&P 500 упал на 1,57%, Nasdaq Composite на 1,54%, а Dow Jones потерял 1,56%.

Мартовский отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США

Число занятых в несельскохозяйственном секторе США в марте выросло на 431 000 человек, что немного ниже аналитических прогноза в 490 000 и значительно ниже февральских 750 000, пересмотренных в сторону повышения.

Тем не менее, всего первый квартал 2022 года закончился с добавлением почти 1,7 миллиона рабочих мест в стране.

Уровень безработицы снизился до 3,6%, что лучше, чем ожидания снижения до 3,7%. 

Средняя почасовая заработная плата, внимательно отслеживаемый показатель инфляции, увеличилась на 0,4% за месяц в соответствии с ожиданиями. За 12 месяцев заработная плата увеличилась почти на 5,6%, что чуть выше оценки.

Кроме того, сегодня должен быть опубликован мартовский индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности ISM. 

В феврале производственный PMI ISM для США рос второй месяц подряд до 58,6 с 57,6 в январе и по сравнению с рыночными прогнозами на уровне 58. Это значение показало, что общая экономика росла 21-й месяц подряд. 

Новые заказы и производство продолжали расти устойчивыми темпами по мере того, как случаи заражения COVID-19 пошли на убыль, хотя найм на фабриках замедлился, что способствовало сохранению запутанных цепочек поставок и высоких цен на ресурсы.

Инверсия кривой доходности сигнализирует о потенциальной рецессии

Аналитики указывают на кратковременную инверсию 2-летних и 10-летних гос. облигаций США, что многими инвесторами  рассматривается как надежный сигнал того, что рецессия может последовать через один-два года.

«Вероятность рецессии в какой-то момент в следующем году составляет более двух третей, а вероятность рецессии в какой-то момент в следующие два года превышает 98%», - пишет CNBC, ссылаясь на данные аналитических фирм.

В тоже время, многие экономисты считают, что кривая должна оставаться перевернутой в течение значительного периода времени, прежде чем она даст достоверный сигнал. 

Исторически инверсия кривой доходности происходила до рецессий, поскольку инвесторы продавали краткосрочные казначейские облигации в пользу долгосрочных государственных облигаций, что сигнализировало об обеспокоенности состоянием экономики. 

Простой способ понять важность кривой доходности — подумать о том, что она означает для банков. Кривая доходности измеряет разницу между стоимостью денег банка и тем, что он заработает, ссужая их или инвестируя их в течение более длительного периода времени. Если банки не могут делать деньги, кредитование замедляется, как и экономическая активность.

Стратеги BoFA заявили, что риски рецессии «подскочат» в ближайшие месяцы, поскольку «бычья эра эксцессов центральных банков, инфляции на Уолл-стрит (и) глобализации (заканчивается)». Вместо этого «начинается медвежья эра государственного вмешательства, социальной и политической поляризации, инфляции на Мейн-стрит и геополитического изоляционизма», — добавили они. 

За первый квартал 2022 года акции США и Европы зафиксировали самое большое квартальное падение с начала пандемии COVID-19 в 2020 году. С начала 2022 года по 31 марта S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones упали на 4,95%, 9,1% и 4,57% соответственно.

Цены на нефть снижаются, что может сгладить инфляцию

Ключевым беспокойством инвесторов остается негативное влияние инфляции на экономику, вызванное ростом цен в том числе в энергетике и продуктах питания. Российско-украинская война усугубила эти проблемы. 

При этом, инвесторы обеспокоены тем, что инфляционное давление вынудит центральные банки к агрессивному повышению ставок, что может спровоцировать рецессию.

Ричард Ку, главный экономист Исследовательского института Nomura, заявил в пятницу CNBC, что, по его мнению, ФРС придется «работать немного быстрее, чтобы убедиться, что инфляция не выйдет полностью из-под контроля, что не особенно хорошие новости для рынка в будущем». 

В настоящее время рынки ожидают повышения ставок на каждом из шести оставшихся заседаний ФРС в этом году, вероятно, начиная с повышения на полпроцента в мае и продолжаясь до уровня в 2,5% до завершения 2022 года.

Однако цены на нефть снизились, немного стабилизировавшись после более раннего скачка, поскольку президент Байден в четверг объявил о выпуске 1 млн баррелей в сутки в течение шести месяцев, начиная с мая.

Цель состоит в том, чтобы компенсировать перебои с поставками нефти из России в Европу и другие страны, поскольку сырьевые поставки России попадают под санкции после ее вторжения в Украину. 

Организация стран-экспортеров нефти и союзники, включая Россию, вместе называемые ОПЕК+, придерживались планов увеличить поставки в мае на скромные 432 000 баррелей в сутки. Другие страны оказывали давление на членов, чтобы они использовали свои свободные мощности для дальнейшего увеличения производства.

Страны-члены Международного энергетического агентства (МЭА) собираются встретиться в пятницу, чтобы обсудить дальнейший “аварийное” высвобождение резервов нефти. 

Аналитики рынка также говорят о риска рецессии в Германии из-за проблем с поставками газа из России. Президент России Владимир Путин заявил, что с пятницы иностранные покупатели газа в стране должны будут платить за него в рублях.

Эксперты указывают на то, что волатильность в торговле может сохраняться, поскольку позитивных сдвигов по переговорам о достижении мира в Украине пока нет. Переговоры о прекращении войны России в Украине продолжаются сегодня.

Рынок продолжит следить за поступающими данными о состоянии экономики, и по мнению некоторых аналитиков, торговля будет оставаться волатильной, резко реагируя на “хорошие и плохие новости”. Экономический календарь для инвесторов.




Комментарии




{{#if comments}}


Комментарии

Отправить
показать комментарии
{{/if}} {{#if hasSee}}


{{/if}}