Стоит ли покупать акции ExxonMobil сейчас?

Акции Exxon Mobil (XOM) выросли на 46,6% с начала 2021 года и на 67,5% за последние 6 месяцев, чему способствовало восстановление цен на нефть на фоне роста мировых экономик после пандемии COVID-19 и широкой массовой вакцинации.

Оптимизма добавил недавний квартальный отчет Exxon Mobil за первый квартал, опубликованный 30 апреля (дата помечена стрелкой на графике).

Exxon Mobil сообщила о лучших результатах, чем ожидала Wall Street, превзойдя как оценки по доходам, так и по прибыли.

За первый квартал 2021 года крупнейшая нефтяная компания США заработала $2,7 млрд., тогда как кварталом ранее ее потери составляли $20,1 млрд.

Exxon сохранила свою программу капитальных затрат на 2021 год на уровне $16-$19 млрд., продолжая принимать усиленные меры по сокращению затрат и сохранению высоких дивидендов на уровне 5,9%.

«Денежный поток от операционной деятельности в течение квартала полностью покрывал дивиденды и капитальные вложения, и мы укрепили баланс за счет сокращения долга», - сказал председатель и главный исполнительный директор Даррен Вудс.

Акции Exxon Mobil упали на 2,8% во вторник

Негативной новостью для инвесторов Exxon во вторник стал выход отчета Международного энергетического агентства (МЭА) под названием “Чистый ноль к 2050 году. Дорожная карта для глобального энергетического сектора”.

В МЭА изменили свою риторику, заменив просто “снижение числа новых месторождений нефти и газа в мире” на “прекращение новых бурений”, чтобы достичь целей по предотвращению глобального потепления более чем на 1,5 градуса цельсия по сравнению с доиндустриальным периодом.

Путь к этой цели «тяжел, но все же достижим», - говорится в отчете, - но только в том случае, если «не будет новых нефтегазовых месторождений, утвержденных к разработке, а также новых угольных шахт или пристроек» после 2021 года.

К 2050 году, по сценарию МЭА, ископаемое топливо будет обеспечивать одну пятую мирового потребления энергии, по сравнению с 4/5 сегодня.

Акции Chevron (CVX) также упали во вторник на 4,2%.

В прошлом месяце президент Джо Байден представил 10-летнюю климатическую программу, по которой выбросы парниковых газов в США должны сократится на 50-52% к 2030 году, что является самым амбициозным планом среди всех его предшественников.

Активистская фирма Engine No. 1 и другие организации призывают к давлению на Exxon, чтобы заменить главу компании Вудса и совет директоров на руководителей, которые будут лучше управлять климатическими рисками и направлять компанию к снижению выбросов углерода в будущем.

Комментируя переговоры с Engine No. 1, Вудс сказал, что фирма «не особенно заинтересована в взаимодействии и понимании» того, как Exxon может повысить акционерную стоимость при переходе к низкоуглеродному будущему. 

«Откровенно говоря, они подталкивают нас к свертыванию наших инвестиций, свертыванию бизнеса, переходу на солнечную и ветровую энергию, где у нас действительно нет конкурентного преимущества», - сказал Вудс. 

Голосование совета директоров состоится 26 мая на годовом собрании акционеров компании в 2021 году.

Хотя согласно плану МЭА, мировая нефтегазовая отрасль прекращает открытия новых месторождений, увеличение добычи в существующих может продолжаться. Таким образом, цена на нефть может продолжать расти в среднесрочной перспективе, что позитивно отразится на акциях Exxon и других нефтегазовых компаний. 

Однако мировые долгосрочные тенденции и прогнозы показывают, что спрос в нефтегазовой сфере с годами будет снижаться.

В British Petroleum (BP) считают, что если мировая энергетическая политика будет развиваться в значительной степени такими же темпами, какими она является сегодня, спрос на нефть останется на уровне 97-98 миллионов баррелей в день до 2030 года, а затем упадет до 94 миллионов баррелей в день в 2040 году.

Последний отчет МЭА говорит о том, что страны “берут курс” на более быстрый переход к снижению выбросов. В этом случае, может быть реализован сценарий быстрого перехода, в котором, по оценкам BP, спрос на нефть упадет на 10% уже к 2030 году.