Среди компаний, которые выплачивают привлекательные дивиденды, - компании из энергетического, сырьевого, промышленного и финансового сектора. Аналитики Wall Street рекомендуют обратить внимание на те, которые придерживаются переменных дивидендов, применяя адаптивную политику для наилучших результатов.
Выплата дивидендов - хороший способ для компании привлечь новых и удержать существующих акционеров. Хорошо, когда компания выплачивает их стабильно и делает это из излишка денежных средств на счетах, без использования займов или в ущерб инвестициям в свое развитие и расширение бизнеса.
Однако под влиянием различных макроэкономических факторов эта способность генерировать денежные средства может меняться, поэтому многие компании в энергетическом, сырьевом, промышленном и финансовом секторах могут применять переменные выплаты дивидендов.
Обычно это работает так: компании выплачивают относительно низкий базовый дивиденд, который, по их мнению, они могут поддерживать на протяжении всего экономического цикла, плюс переменный дивиденд, основанный на их текущих доходах, прибыли и свободном денежном потоке.
Не стоит путать переменные дивиденды со специальными, которые выплачиваются в связи с разовыми событиями, - например, продажей части бизнеса.
По мнению многих аналитиков, применение модели переменных дивидендов может быть более выгодным как для самих компаний, так и для инвесторов.
«Инвесторам нравится, когда компания оптимизирует структуру своего капитала, предоставляя при этом хорошую дивидендную доходность», — говорит Джон Хехт, аналитик Jefferies,
Эксперты советуют инвесторам обратить внимание на эти компании из разных секторов.
Акции энергетических компаний
Аналитик по сырьевым товарам Goldman Sachs Джефф Карри, считает, что впереди нас ждет “новый десятилетний энергетический суперцикл”. Благодаря росту цен на нефть, которые на прошлой неделе достигли $82 за баррель, финансовые показатели компаний энергетического сектора должны продолжать улучшаться.
Аналитик прогнозирует рост переменных дивидендов в 2022 году для компаний этого сектора.
Переменные дивиденды применяются Devon Energy (DVN) и Pioneer Natural Resources (PXD), которые могут похвастаться разницей в доходности около 7% между их базовыми и переменными дивидендами. Devon была первой крупной энергетической компанией, перешедшей год назад на формат переменных дивидендов. Компания выплачивает скромные базовые дивиденды в размере $0,44 в год при доходности менее 1% при цене акций в $49. Devon также выплатила переменный дивиденд в размере $0,73 в четвертом квартале на основе формулы до 50% избыточного свободного денежного потока. Аналитики прогнозируют, что общие дивиденды Devon в 2022 году могут составить $4 на акцию.
ConocoPhillips (COP) также практикует эту модель, хотя ее совокупная доходность ниже и составляет 3%.
Diamondback Energy (FANG), крупная компания по разведке и добыче углеводородов, планирует начать использовать такую модель выплаты дивидендов в 2022 году.
источник изображения: Barrons.
Акции компаний сырьевого рынка
Аналитик Jefferies Крис ЛаФемина (Chris LaFemina) рекомендует инвесторам обратить внимание на компании из сектора сырьевых рынков, которые сегодня имеют хорошие возможности для выплаты больших дивидендов, поскольку «балансовые отчеты находятся в наилучшей форме за последние десятилетия, а прибыль высока».
Newmont (NEM), крупнейшая компания по добыче золота, использует переменные дивиденды, средняя годовая доходность ее дивидендов, включая базовые составляет 3,6%. Newmont выплачивает базовый дивиденд в размере $1 на акцию и переменный дивиденд, привязанный к ценам на золото, который сейчас составляет $1,20 в год.
Freeport-McMoRan (FCX), ведущая мировая компания по добыче меди, объявила о выплате двойных дивидендов, хотя ее доходность сейчас скромна и составляет 1,3%.
Agco (AGCO), производитель сельскохозяйственного оборудования, выплачивает базовые дивиденды всего в 0,6%, но дополняет их ежегодными специальными дивидендами, привязанными к прибыли, что увеличило общую дивидендную доходность до 4%.
Среди финансового сектора можно выделить компанию OneMain Holdings (OMF), которая придерживается стратегии использования базовых и переменных дивидендов. Компания зарабатывает высокую прибыль на потребительских кредитах по процентной ставке 20% и выше клиентам с низким доходом.
Последние два года OneMain выплачивала большие переменные полугодовые дивиденды. Базовый дивиденд составляет $2,80 на акцию в год, но при этом OneMain выплатила $6,75 на акцию в виде переменных дивидендов за последние 12 месяцев, или в общей сложности $9,55, при скользящей доходности 17% при цене акций в $55.
Среди компаний, которые могут потенциально объявить о начале выплат переменных дивидендов аналитики Wall Street называют: JPMorgan Chase (JPM), Barrick Gold (ABX), Nucor (NUE)
Аналитик Jefferies ЛаФемина считает, что BHP Group (BHP) и Rio Tinto (RIO), два крупнейших в мире производителя железной руды, должны принять структуру базовых/переменных дивидендов, учитывая, что обе компании практически не имеют чистого долга на балансе, а дивиденды в размере 4% для них вполне приемлемы.
Одним из поклонников выбора акций с переменными дивидендами является Дэвид Кинг, менеджер фонда Columbia Flexible Capital Income, который отмечает, что они часто недооценены рынком.
Фонд, которым он управляет, владеет акциями OneMain, Pioneer и страховой компании Progressive (PGR), которая в последние годы выплачивала избыточный капитал в виде специальных дивидендов.
Комментарии