Акции General Electric выросли после того, как UBS повысил их рейтинг до “покупать” и дал одну из наиболее оптимистичных целевых цен. Аналитик UBS говорит об улучшениях в результате реструктуризации и разумном управлении GE под руководством Ларри Калпа.

UBS верит, что акции General Electric вырастут до $14 в 2020 году

Акции General Electric (GE) выросли сегодня, продолжая свой годовой прирост более чем на 50% - один из лучших результатов на Уолл-Стрит в 2019 году.

Причиной стал вчерашний отчет аналитиков UBS, которые предсказали «переломный момент» для компании в 2020 году и продолжающиеся позитивные изменения под руководством генерального директора Ларри Калпа.

Аналитик UBS Маркус Миттермайер повысил целевой уровень цен на акции GE до $14 за акцию (одна из самых высоких на Уолл-стрит), что на $1,50 выше по сравнению с его предыдущей оценкой. Он также поднял свой рейтинг по акциям с «удерживать» до «купить», ссылаясь на улучшения в балансе разросшейся промышленной группы, которые приведут к более сильным денежным потокам в наступающем году и изменят восприятие аналитиками и инвесторами «значительного притока денежных средств для успешной трансформации» под руководством Калпа.

«Мы сомневаемся в качестве сложившихся консенсусных аналитических оценок, отражающих текущую эволюцию GE», - сказал Миттермайер в своей записке для клиентов. «Анализ GE не является тривиальным и требует детального анализа на уровне сегментов. Это то, что мы сделали. Наше мнение основано на множестве данных компании».

Миттермайер также сказал, что видит, что в следующем году объем свободных денежных средств GE возрастет примерно до $2,3 млрд. (по сравнению с $0,7 млрд. в 2019 году), и добавил, что расходы энергетического подразделения компании и подразделения возобновляемых источников энергии должны сократиться примерно на $2 млрд. 

Прогноз свободных денежных средств (или свободного денежного потока) в промышленности тщательно отслеживается, поскольку используется в качестве показателя эффективности. 

После публикации в октябре лучшей, чем ожидалось, прибыли 3 квартала, компания повысила свой прогноз годового денежного потока до уровня около $2 млрд. Это является заметным улучшением по сравнению с прогнозом в диапазоне от -$1 млрд. до $1 млрд., данным в отчете за 2 квартал, и говорит об еще одном доказательстве того, что планы Калпа по улучшению оборотных средств воплощаются в жизнь.

Кроме того, GE сохранила годовой прогноз прибыли в диапазоне $0,55–$0,65.

Другим позитивным моментом, являющимся достаточным аргументом для улучшения прогнозов GE, являются усилия компании по сокращению пенсионных обязательств и долгосрочных задолженностей.

До публикации результатов 3 квартала GE заявила, что в ближайшие месяцы уменьшит свои пенсионные обязательства на целых $8 млрд., а также начнет сокращать чистый долг на $4 млрд. - $5 млрд., поскольку она собирается сократить свои долги и повысить финансовую эффективность.  

До этого объявления пенсионные обязательства GE перед сотнями тысяч ее сотрудников оценивались в размере $31 млрд., согласно нормам пенсионного законодательства США.

Новый генеральный директор Калп, который настаивал на том, что фин. 2019 год станет «годом перемен» для компании, запланировал продажу активов на сумму около $38 млрд., чтобы учесть как профиль долгосрочной задолженности компании, так и ее недофинансированные пенсионные обязательства. 

Ранее в этом году Калп заключил соглашение о продаже подразделения GE BioPharma компании Danaher Corporation (DHR) за за $21,4 млрд. и заявил, что сократит долю владения GE в базирующейся в Хьюстоне нефтяной сервисной группе Baker Hughes (BHGE) - до менее чем 50%, поскольку  компания намеревается привлечь $3 млрд. и сократить общий долг.

Marketinfo.pro также писал, что дочерняя компания General Electric - GE Ventures продает свою долю в более чем 100 стартапах.

Оцените этот материал




Комментарии