Акции Moderna упали на 35% с отчета на прошлой неделе - это сигнал к покупке или продаже?

Цена акций Moderna (MRNA) резко упала на 34,7% после публикации финансового отчета за 3 квартал 2021 года, ухудшив динамику последних месяцев.

Акции Moderna упали на 53,4% с максимума 9 августа, но их цена все еще более чем на 100% выше, чем на начало 2021 года.

Почему акции Moderna упали?

Падение акций Moderna было обусловлено рядом факторов. Учитывая, что вакцина Moderna Spikevax от Covid-19 - единственный продукт компании, она сильно зависима от ее продаж. Это вызывает беспокойство инвесторов на фоне конкурентного давления со стороны Pfizer (PFE) и других производителей вакцин от коронавируса. Появление эффективных таблеток против COVID-19 производства Merck (MRK) и Pfizer также отразилось снижением акций многих производителей вакцин.

Последний финансовый отчет стал разочарованием, как и новость о том, что вакцина Moderna от COVID-19 для детей будет одобрена позже, чем аналогичная вакцина для детей Pfizer. 

В четверг главный медицинский директор Moderna доктор Пол Бертон заявил, что последние исследования вакцины от COVID-19 Spikevax показали более высокие риски миокардита (редкого воспаления сердца) у мужчин в возрасте до 30 лет, чем у вакцины Pfizer. Данные из Франции о мужчинах в возрасте от 12 до 29 лет показали, что у вакцины Moderna было 13,3 случая миокардита на 100 000 человек по сравнению с 2,7 случая на 100 000 человек в случае вакцины Pfizer.

4 ноября Moderna сообщила разочаровывающие данные о продажах и прибыли, а также снизила годовой прогноз продаж своих вакцин. Все это на фоне превосходных квартальных результатов Pfizer и заявления конкурента о том, что доля Pfizer на рынке вакцин против Covid-19 в США сейчас составляет 75% по сравнению с 56% в апреле.

Moderna сообщила о прибыли 3 квартала в $7,70 на акцию, что значительно ниже прогноза аналитиков в $9,05. Общие доходы составили $5 млрд., что на целых $1,2 млрд. ниже ожиданий рынка - Wall Street прогнозировала $6,2 млрд. Подробнее об отчете Moderna Marketinfo.pro писал в статье “Акции Moderna упали на 18% поскольку продажи ее вакцины и прогнозы ниже ожиданий”.

Moderna ожидает, что в этом году объем продаж составит от $15 до $18 млрд., по сравнению с предыдущей оценкой в ​​$20 млрд. Компания объяснила снижение прогноза тем, что некоторые поставки были перенесены на начало 2022 года, а также «приоритизацией поставок в страны с низкими доходами»

Moderna заявила, что подписала соглашения о продаже своих вакцин против Covid-19 на сумму $17 млрд. в 2022 году и заявила, что ожидает увеличения продаж на коммерческом рынке до $2 млрд следующей осенью. Компания заявила, что ожидает к 2022 году продаж от $17 до $22 млрд., что соответствует средней оценке аналитиков в $21,4 млрд.

Что думают аналитики рынка?

По словам аналитика из JP Morgan Кори Касимова, акции Moderna остаются переоцененными даже после последнего падения, объясняя свою позицию тем, что в долгосрочной перспективе продажи компании существенно снизятся, так как “COVID с нами не навсегда”.

«Торговля вакцинами от COVID не может продолжаться вечно», - сказал аналитик, отметив, что «данные прибыли за третий квартал, наконец, заставили рынок это осознать».

Другие эксперты рынка во многом согласны с этим мнением, указывая на неопределенность перспектив Moderna после 2022 года.

У компании есть многообещающие разработки других вакцин с использованием технологии матричной РНК (мРНК) - вакцины против распространенного вируса цитомегаловируса (ЦМВ) и вакцины от ВИЧ. Потенциально они могут стать огромным источником доходов и прибыли, но разработки и тестирования займут еще не один год, к тому же в мире еще нет прецедента изобретения и одобрения вакцин от этих заболеваний и нет гарантии, что Moderna добьется успеха в этом.

Ситуацию с неопределенностью будущих доходов Moderna могло бы исправить какое-то удачное приобретение в отрасли, чтобы компания  добавила в свою линейку продукт, который мог стать потенциальным блокбастером в этом десятилетии.