Акции Nvidia начали коррекцию на прошлой неделе. Удачно ли время для покупки?

С начала октября и после отчета за 3-ий финансовый квартал акции компании Nvidia упали более чем на 25% по состоянию на понедельник. Это было связано с падением спроса на графические процессоры Nvidia со стороны криптовалютных майнеров и со слабым прогнозом компании относительно продаж на будущий квартал. Об этих событиях и оценке их аналитиками и экспертами рынка Marketinfo.pro писал в предыдущих статьях по Nvidia.

Однако на прошлой неделе, следом за новостью о том, что руководство Nvidia подписало несколько контрактов с производителями китайских электрокаров (статья Marketinfo.pro  “Производители китайских электрокаров будут использовать платформу AI от Nvidia”) акции компании выросли на 12,7%. Удачно ли время для покупки? Согласно мнению аналитика Николаса Россолильо из The Motley Fool, третий квартал создал огромную возможность для акционеров Nvidia, старых и новых.

Проблема была не в 3-ем квартале. Квартальные доходы увеличились на 21% до $3,18 млрд., а прибыль на акцию выросла на 48% до $1,84. Проблемой стало то, что валовая прибыль от проданной продукции неожиданно снизилась на 2,9 процентных пункта - до 60,4% с 63,3% во 2-ом квартале.

Согласно прогнозу компании на 4-ый квартал, доход составит $2,7 млрд. плюс + минус 2%. В среднем, это на 7% ниже, чем год назад, что случилось с Nvidia первый раз за последние годы. Преимущество заключалось в том, что валовая прибыль 4-го квартала будет восстанавливаться до отметки в 62,3%, по сравнению с 61,9% в 4-ом квартале прошлого года.

Однако основными причинами спада продаж стали последствия краха спроса на добычу криптовалюты, которое началось в конце 2017 года. В  результате, запасы графических карт (GPU) Pascal среднего класса, пользующиеся ранее спросом среди криптовалютных добытчиков, на складах остались выше чем ожидалось. Теперь потребуется некоторое время для снижения цен, чтобы привлечь спрос со стороны геймеров на их покупку и сократить избыток товара, оставшегося после криптовалютного бума. Согласно руководству Nvidia последствия еще будут ощущаться один-два квартала, на что аналитики, конечно, обращают внимание.

Pascal сейчас заменяются новыми улучшенными картами с технологиями искусственного интеллекта и трассировки лучей Turing. Подробней о них в статье Marketinfo.pro "Nvidia выпускает новый графический процессор Turing".

Впрочем, несмотря на снижение, которое ожидается в четвертом квартале, 2018 год стал для Nvidia большим успехом.

Ниже в таблице приведен рост показателей Nvidia, оценивая первые 9 месяцев 2017 и первые 9 месяцев 2018 года.

Ниже таблица с данными по сегментам

Совет директоров Nvidia, видимо, зная или прогнозируя, как будут реагировать инвесторы на ситуацию, принял решение по выкупу на $7 млрд. собственных акций. Это составляет 8% от всей текущей рыночной капитализации компании в $88 млрд., что вполне оправдано.

Замедление в сегменте видеоигр является большой проблемой, так как в текущем году он составил 56% от общей выручки. Однако Nvidia только начала выпускать новые чипы Turing, которые представляют собой крупнейший технологический прогресс компании за довольно долгое время. Эта технология не просто важна для поклонников видеоигр, - в ней есть приложения для графических художников (от архитекторов до индустрии визуальных эффектов Голливуда), операторов дата-центров и автопроизводителей. Рост в этих сегментах остается неповрежденным, и бизнес продуктов для дата-центров также достоин особого внимание. Текущий финансовый год еще не завершен, а продажи в годовом исчислении уже превысили прошлогодний.

Со всеми тремя сегментами на подъеме валовая прибыль постепенно растет и Nvidia по-прежнему выкупает собственные акции, учитывая это, последнее падение акций выглядит успешной долгосрочной перспективой для акционеров. Поэтому, по мнению Россолильо, цена акций на данный момент выгодна, аналитик рекомендует их к покупке в ближайшие недели.