Акции Peloton упали на 6%, так как отчет и прогноз компании разочаровали

Фитнес - компания Peloton (PTON) сегодня сталкивается со сложностями в своем бизнесе, так как благоприятные факторы прошлого года сменились более жесткой конкуренцией, проблемами безопасности и высоких расходов на расширение бизнеса.

С начала 2021 года акции Peloton упали на 24,8% и потеряли еще 6,3% на постмаркете в четверг.

Peloton продает домашние велотренажеры и беговые дорожки - большая часть доходов компании приходится на них, кроме того есть доходы от подписок на сервис онлайн-тренировок.

Пандемия COVID-19 создала идеальные условия для бизнеса Peloton, поскольку спрос превышал производственные возможности компании и она продавала свои тренажеры по высоким ценам.

Однако карантинные ограничения закончились, часть потенциальной аудитории компании вернулась в фитнес- и тренажерные залы, при этом конкуренция на рынке выросла.

В четверг Peloton опубликовала итоги четвертого финансового квартала, который завершился 30 июня и дала прогноз на первый квартал нового фин. года.

Результаты и прогнозы Peloton разочаровали, поскольку компания потерпела большие, чем ожидалось, убытки из-за отзыва всех своих беговых дорожек Tread и Tread +, а также инвестировала в строительство своего завода в США и построение логистических возможностей.

Все это усугубляется тем, что отчетный и текущий кварталы приходятся на летние месяца - сезонно слабые для бизнеса Peloton, так как люди проводят больше времени на свежем воздухе и в отпусках.

Отчет Peloton 

По итогам четвертого фин. квартала компания сообщила об убытках в $312,2 млн. или -$1,05 на акцию, что хуже средних прогнозов аналитиков рынка в -$0,44 убытка на акцию. 

Общие квартальные доходы Peloton (quarterly total revenue) составили $937 млн., что также хуже оценок Wall Street в $928,6 млн. Цифра на 54% выше, чем в аналогичном квартале прошлого года, но хуже результатов двух предыдущих кварталов.

 источник изображения: презентация Peloton

Положительным моментом оставался рост числа подписчиков (connected fitness subscriptions) на сервис онлайн-тренировок Peloton.

Прогноз Peloton 

Фитнес - компания прогнозирует доходы в первом квартале 2022 фин. года в размере $800 млн., что значительно ниже по сравнению с четвертым кварталом, а также ниже оценки $1 млрд., которую прогнозировали аналитики.

Peloton объявила о снижении цены на свой флагманский велосипед с $1895 до $1495, что, с одной стороны, позволяет компании расширить аудиторию потенциальных покупателей и лучше конкурировать, но, с другой, снижает рентабельность. Цена на подписку Peloton сохраняется неизменной: $39,99 в месяц.

В тоже время, прогноз доходов Peloton в отношении всего 2022 фин. год составляет $5,4 млрд., что превышает аналитический прогноз в $5,27 млрд. При этом, компания к концу нового фин. года рассчитывает достичь 3,63 миллиона фитнес-подписчиков. 

На этой неделе Peloton объявила, что ее новые беговые дорожки Peloton Tread будут доступны в США, Канаде и Великобритании 30 августа, а в Германии появятся осенью 2021 г.

Итоги

Ключевые позитивные моменты для бизнеса Peloton:

• расширение на новые международные рынки даст возможность масштабирования и роста прибыли;

• собственный завод позволит наращивать производство и сократить логистические затраты от поставщиков;

• условия беспроцентной рассрочки и более доступные цены на тренажеры Peloton могут стимулировать спрос и позволять компании лучше конкурировать на рынке;

• учитывая растущую популярность работы на дому, тренажеры и сервис Peloton будут востребованы.

Основным негативном для инвесторов Peloton является:

• отсутствие прибыли в среднесрочном периоде - компания ожидает достичь прибыльности не ранее 2023 года;

• бизнес Peloton пострадал в репутационном плане - компании пришлось отозвать все свои беговые дорожки из-за несчастного смертельного случая;

• конкуренция на рынке высока. Среди конкурентов Peloton - Hydrow, Tonal и Mirror, некоторые производят тренажеры в Азии из-за чего могут предложить более доступную цену потребителям.