Бизнес “услуг” Apple может стоить $650 млрд. в 2021 году

Компания Apple (AAPL) назвала 2019 год “самым большим годом услуг в истории Apple”. Это действительно так, в 2019 году Apple сделала все, чтобы убедить инвесторов в том, что становится “компанией услуг”, при этом новый бизнес продаж подписок на сервисы обеспечивает не только повторяющиеся потоки доходов, но и ограничивает клиентов в экосистеме аппаратных продуктов компании.

Все новые сервисы, объявленные Apple в марте, Apple TV +, Apple News + , Apple Arcade и Apple Card получили высокий уровень одобрения среди аналитиков. Согласно отчету, по итогам 12 месяцев финансового 2019 года (закончился 30 сентября), доходы от услуг Apple выросли на 16% до $46,3 млрд., по сравнению со значением за 2018 фин. года.

Недавние данные говорят о том, что число пользователей Apple TV + уже достигло 33,6 миллиона, а новостной сервис Apple News заполучил более 100 миллионах активных ежемесячных пользователей в США, Великобритании, Австралии и Канаде. 

Кроме того, помимо роста новых сервисов, растут доходы магазина приложений App Store, сервиса Apple Music и облачного сервиса iCloud.

В своем первом пресс-релизе в новом 2020 году компания отметила, что всего за одну праздничную неделю (25.12 - 31.12.2019) “клиенты App Store потратили рекордные $1,42 млрд., что на 16% больше, чем в прошлом году”.

Аналитик Wedbush Дэн Айвс назвал успех Apple в 2019 году «впечатляющим». Согласно его ожиданиям, Apple сохранит темпы роста сервисов в течение следующих двух лет, и доходы сегмента достигнут $60 млрд. в 2021 году.

С таким уровнем доходов, темпами роста около 16% и рентабельностью более 60%, бизнес услуг Apple является очень ценным активом, который может приблизится к оценке бизнеса Facebook (FB). Компания - социальная сеть №1 в мире за последние 12 месяцев получила доход в $66,5 млрд. с рентабельностью более 80%, ее рыночная оценка в настоящее время составляет $630 млрд.

Однако при оценке и прогнозировании будущих уровней доходов и прибыли сегмента услуг Apple существуют сложности определения количества платящих пользователей, а также поправки на количество аппаратной базы Apple.

Успех потокового видеосервиса Apple TV + в достижении 33,6 миллиона пользователей всего через два месяца после запуска объясняется тем, что компания предложила годовую подписку на него бесплатно покупателям новых iPhone, iPad, Mac и приставки Apple TV. О том, какова будет численность платных подписчиков на сервис, и соответственно каковы будут его доходы и прибыль, инвесторы узнают к концу года. 

На прибыль также повлияют инвестиции в Apple TV +, согласно заявлениям Apple, компания потратит на контент $6 млрд., что будет отражаться в финансовой отчетности в течении года.

Сервис потоковых видеоигр Apple Arcade также требует крупных предварительных инвестиций в контент. 

По мнению многих аналитиков, росту бизнеса услуг Apple в течении следующих нескольких лет будет способствовать так называемый “цикл обновления”, когда владельцы более старых iPhone захотят сменить их на новые iPhone с 5G. Ожидания выпуска новых бюджетных iPhone, в случае удачной реализации, также подстегнет продажи, и, соответственно, численность общей аппаратной базы Apple.

Аналитик Wedbush Дэн Айвс оценивает потенциал “цикла обновления” в 350 миллионов владельцев iPhone, оценка аналитика UBS Тимоти Аркури еще более оптимистична - более 400 миллионов продаж iPhone в течение следующих двух лет. 

Аналитик DA Davidson Том Форте также отметил, что когда выйдут новые модели, на значительное увеличение аппаратной базы Apple повлияет перепродажа новых бывших в употреблении iPhone.

Кроме того, стоит отметить рост такого показателя как доход на одного пользователя (ARPU) для сферы услуг Apple в целом. В 2019 фин. году доходы Apple от услуг выросли, несмотря на 14%-ное снижение доходов от iPhone. По мере того, как ARPU и количество используемых iPhone увеличиваются, Apple должна обеспечить значительный рост доходов от услуг в течение следующих нескольких лет.