Заседание Федерального комитета по открытым рынкам состоится завтра, после чего станет известно будут ли снижаться процентные ставки. ФРС также озвучит свои прогнозы роста ВВП, безработицы и инфляции.

Чего ожидать от заседания ФРС на этой неделе?

Прогнозы экономистов и аналитиков в отношении решений ФРС на этой неделе стали более неопределенными, по сравнению с оценками месяц назад, когда началась новая эскалация торговой войны между США и Китаем с объявлением о введении двусторонних пошлин. На сегодняшний день стороны вновь вернулись к переговорам, что несколько успокоило инвесторов.

Месяц назад фьючерсные рынки оценивали снижение ставки Центрального банка на 25 базисных пунктов с вероятностью 78%, а вероятность более агрессивного снижения ставки на 50 пунктов составляла 22%. Другими словами, была 100% -ная вероятность (в глазах трейдеров), что в сентябре произойдет снижение ставки как минимум на четверть процента. 

Однако, ожидания изменились, и в соответствии со вчерашним прогнозом инструмента FedWatch CME Group, опубликованным The Motley Fool, однократное снижение ставки на 25 базисных пунктов представляется уже с меньшей - 75%-ной вероятностью, при этом существует 25%-ная вероятность отсутствия снижения ставки вообще.

В результате последнего заседания ФРС в июле, чиновники снизили процентные ставки на четверть пункта впервые с 2008 года, однако подобный шаг был широко ожидаем. Тем не менее, председатель ФРС Джером Пауэлл назвал такое решение всего лишь «корректировкой политики в середине цикла», что говорило о том, что Центральный банк не собирается в ближайшее время продолжать снижение процентных ставок.

Самый последний прогноз ФРС был опубликован в июне (до решения по снижению ставки) и показал отсутствие изменений к концу 2019 года, одно снижение к 2020 году и возврат к целевой ставке федеральных фондов от 2,25% до 2,50% к концу 2021 года, с которого мы начали 2019 год.

Существуют веские предположения, что сентябрьский прогноз будет представлять собой значительное изменение по сравнению с июньским. И серьезные изменения, безусловно, влияют на рынки. 

Согласно фьючерсным рынкам, наиболее вероятный сценарий предусматривает два дальнейших снижения ставок до целевого диапазона от 1,50% до 1,75% к концу года, поэтому, если прогноз будет указывть на иное, это может привести к существенной волатильности рынка. 

В дополнение к прогнозам в отношении ставок, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) опубликует свои последние прогнозы роста ВВП, безработицы и инфляции, все эти области впоследствии тщательно рассматриваются и анализируются аналитиками и экспертами.

На июльском заявлении чиновники ФPC отметили стабильный экономический рост и сильный рынок труда, дав прогноз, что это продолжится. В ФРС также отметили существующими риски в виде

глобального экономического спада, торговых проблем, спада в производстве и уменьшения инвестиций в бизнес секторе, и сказали, что будут «действовать надлежащим образом», чтобы поддержать расширение. Вероятно схожая риторика повторится и на предстоящем заседании.

Чего ожидать на рынке? 

Прошлое решение Центрального банка о снижении ставок имело два голоса против, существует большая вероятность, что дальнейшие предложения по снижению ставок также столкнутся с сопротивлением, либо же решение может быть принято не единогласно.

Фондовые рынки, конечно же, надеются на снижение ставки, что станет положительным катализатором для роста акций. Помимо этого, важную роль будут играть долгосрочные прогнозы ФРС в отношении будущих снижений ставок. 

Поэтому, если мы получим снижение ставки в среду, или если прогноз ФРС покажет, что грядет серия снижений ставки, мы можем увидеть рост рынка выше. С другой стороны, если мы не получим снижение ставок или если ФРС укажет, что снижение ставок будет медленнее, чем ожидалось, это может усилить опасения рецессии у инвесторов и вызвать падение акций. В любом случае, возросшая неопределенность вокруг сентябрьского заседания ФРС означает, что рынок, скорее всего, будет достаточно сильно реагировать на новости. Вопрос только в том, будет ли реакция положительной или отрицательной.

Оцените этот материал




Комментарии