Аналитики провели аналогию между сегодняшней проблемой глобальной нехватки полупроводников и нехватки нефти в 1970-х годов. Ситуация влияет на предложение, повышая рост цен и инфляцию. Вот акции компаний, которые выиграют.
Современный мир не может жить без микросхем - спрос на них резко вырос за последние десятилетия, так как они присутствуют в практически любой технике - от компьютеров и телефонов до наших автомобилей и бытовой техники.
Эксперты рынка заговорили о проблеме с дефицитом полупроводников еще в январе 2021 года - когда стало ясно, что пандемия ускорила рост технологической отрасли и спрос на технику со стороны потребителей. В тоже время, заводы по производству микросхем не наращивали производства, а, напротив, были вынуждены какое-то время простаивать из-за карантинных мер.
Сегодня проблема широко освещена и становится ясно, что кризис дефицита чипов не закончится в этом году. По данным Susquehanna Financial Group, сроки доставки микросхем поставщиками из Азии увеличиваются до более чем 20 недель. Ряд автопроизводителей заявили о повторных приостановках заводов из-за их нехватки.
Все это напоминает другой кризис прошлого столетия - когда мир крайне нуждался в нефти, но ее предложение стало ограниченно из-за введения ОПЕК эмбарго в отношении США в 1970-х годах.
Цена на нефть тогда выросла примерно с $3 за баррель в начале десятилетия до $13 за баррель к его концу. В 1974 году США даже выпустили талоны на бензин.
Таким образом, проблема очередей на заправках спустя 50 лет изменилась на проблему очередей в автосалонах.
Данные министерства экономики США показали, что результатом дефицита микросхем и роста цен на автомобили - стал скачок инфляции. Цены на подержанные автомобили выросли примерно на 20% в первой половине 2021 года, а цены на новые авто в июле подскочили на 7%.
Что нужно знать инвесторам?
Аналитик инвестиционного банка RBC Capital Markets Джозеф Спак утверждает, что дефицит чипов может длиться годами.
Сегодня производители микросхем вкладывают сотни и миллиарды долларов на расширение производства чипов, однако запуск новых сборочных линий процесс не быстрый. Учитывая текущие сообщения аналитических компаний, проблема дефицита будет сохраняться, как минимум, до 2023 года.
Когда в 1970-х годах нефть стала более дефицитным товаром - цены выросли и от этого выиграли сегодняшние нефтяные гиганты Chevron (CVX) и Exxon Mobil (XOM). В тоже время, S&P 500 и промышленный индекс Dow Jones тогда выросли всего на 17% и 5%, соответственно, за десятилетие.
Текущий кризис микросхем, по мнению экспертов, может пойти на пользу автопроизводителям, которые хотя и страдают от снижения темпов производства авто, могут поднимать цены в условиях меньшего предложения на рынке. Инвесторам стоит обратить внимание на General Motors (GM), Ford (F), Tesla (TSLA) и китайских производителей электромобилей (Nio, XPeng, Li Auto) и других.
Тоже самое относится к производителям микросхем. Рыночная капитализация одного из крупнейших азиатских контрактных производителей микросхем Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) уже выше, чем китайского гиганта электронной торговли Alibaba (BABA): $520 млрд. против $440 млрд.
Правительства стран стали уделять больше внимания технологической отрасли, отводя приоритетное положение полупроводниковой отрасли и компаниям, которые производят их локально в странах.
Президент США Джо Байден в начале этого года представил план в $50 млрд. на исследования и развитие отрасли микросхем. Это процесс длительный, займет много лет и потребует миллиардов капиталовложений.
Сегодня Intel (INTC), с американским производством микросхем, выглядит как будущий главный бенефициар государственных инвестиций в отрасль.
Инвесторы должны понимать, что чем дольше будет продолжаться дефицит микросхем, тем больше он отразится на ценах на все виды цифровых товаров.
Комментарии