Основные фондовые индексы США снизились во вторник, поскольку инвесторы отреагировали на заявления председателя ФРС о том, что центральный банк может завершить сокращение покупок активов «на несколько месяцев раньше». Пауэлл сказал, что пришло время отказаться от слов «временная инфляция».
Инвесторы фондового рынка с тревогой восприняли слова председателя ФРС Джерома Пауэлла об ускорении темпов сокращения покупок облигаций, а также изменение его риторики об инфляции. Это добавило пессимизма на фоне обеспокоенности новым штаммом COVID-19 Omicron.
Индексы S&P 500, Dow Jones и Nasdaq Composite резко упали во вторник на 1,9%, 1,86% и 1,55% соответственно, однако частично восстановились на премаркете в среду.
Выступая перед комитетом Сената, глава ФРС сказал, что, по его мнению, снижение темпов ежемесячных покупок облигаций может происходить быстрее, чем график объявленный ранее в этом месяце. В статье “ФРС начнет сокращать покупки облигаций в ноябре, инфляция сохранится в 2022 году” Marketinfo.pro писал о том, что центральный банк принял решение сокращать покупки казначейских облигаций на $10 млрд., а облигации с ипотечным покрытием на $5 млрд. ежемесячно с текущих темпов $120 млрд. в месяц. Этот первоначальный график сокращения предполагал завершение покупки облигаций примерно в июне.
Пауэлл заявил во вторник: “На данный момент экономика очень сильна, но инфляционное давление растет, и поэтому, на мой взгляд, уместно рассмотреть вопрос о сворачивании покупок активов, о сокращении которых мы фактически объявили на ноябрьском заседании, возможно, несколькими месяцами раньше”.
Экономисты Citigroup считают, что ФРС может удвоить свое сокращение на $30 млрд. в месяц.
Глава ФРС сказал, что ожидает обсуждения этого вопроса на декабрьском заседании комитета по открытым рынкам FOMC. Если комитет решит ускорить текущие темпы, это может означать завершение политики количественного смягчение уже весной.
Хотя Пауэлл в своих выступлениях подчеркивал, что сокращение покупок активов не следует рассматривать как показатель надвигающегося роста ставок, инвесторы опасаются, что завершение покупок даст возможность ФРС поднять процентные ставки в любое время после этого.
После вчерашних заявлений Пауэлла прогнозы Wall Street говорят об ожиданиях первого повышения процентной ставки в июне 2022 года.
“Сейчас самое время отказаться от слов “временная инфляция”
Комментируя ситуацию с растущей инфляцией в США Пауэлл сказал, что «сейчас самое время отказаться от слов временная инфляция и попытаться более четко объяснить, что мы имеем в виду».
Пауэлл заявил, что эти слова «имеют разное значение для разных людей», при этом ФРС использует их для обозначения того, что инфляция не станет более высокой на постоянной основе.
Ранее в этом месяце чиновники центрального банка признали, что инфляция продержится в США дольше и более высокой, чем они первоначально полагали.
Пауэлл пообещал, что ФРС будет бдительно контролировать инфляцию.
«Вы видели, как адаптируется наша политика, и вы увидите, что она продолжает адаптироваться. Мы будем использовать наши инструменты, чтобы не допустить закрепления более высокой инфляции », - сказал он.
Реакция аналитиков рынка
«Рынки, которые и без того нервничали из-за опасений Omicron, были шокированы комментариями во время выступления председателя ФРС Пауэлла о том, что ФРС стремится ускорить график сокращения», - написал Клифф Ходж, директор по инвестициям Cornerstone Wealth.
«Рынок был застигнут врасплох», - сказал Роберто Перли, глава отдела глобальной политики Cornerstone Macro. «Но я бы не стал интерпретировать это как большой сдвиг в денежно-кредитной политике».
«Даже после сегодняшнего дня рынок не ожидает повышения ставок до июня 2022. Я думаю, что рынок переборщил с его словами», - сказал Перли о заявлениях Пауэлла во вторник.
Учитывая восстановление роста акций на премаркете в среду, вероятно, реакция фондового рынка действительна была чрезмерной.
Комментарии