JP Morgan не оправдал ожиданий по прибыли впервые за 15 кварталов

Впервые за 15 кварталов JP Morgan Chase опубликовал квартальную прибыль ниже ожиданий аналитиков на фоне более слабых, чем ожидалось, доходов от торговли облигациями. За 4-ый квартал банк заработал $1,98 на акцию, тогда как аналитики ожидали $2,20. Разница существенна, кроме того, это представляет собой резкое снижение с $2,34 на акцию в 3-ем квартале. Сумма доходов за квартал составила $26,1 млрд., ниже консенсус-оценки в $26,9 млрд.

Акции JP Morgan Chase упали на 2,7% до $98,23 до открытия торгов во вторник.

Почему JPMorgan Chase не оправдал ожидания в 4-ом квартале

Торговый доход был слабым. Самое большое разочарование пришлось на торговое подразделение нью-йоркского банка, где торговля с фиксированным доходом принесла $1,86 млрд. - разница составляет $​​300 млн. от того, чего ожидали аналитики (их оценка $​​2,2 млрд.).

Расходы выросли примерно на $100 млрд. с третьего квартала. Сочетание более низких доходов и более высоких расходов, безусловно, является плохой новостью для прибыльности и эффективности, и поэтому рентабельность собственного капитала (ROE) снизилась с 14% до 12%, а коэффициент эффективности ухудшился до 59% с 56%.

Балансовая стоимость и материальная балансовая стоимость на акцию увеличились на 5%, до $70,35 и $56,33 соответственно.   

Подразделение потребительских и общественных банковских услуг в целом показало хорошие результаты. Кредиты и депозиты выросли на 2% и 3% соответственно, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Продажи кредитных карт выросли на 10% в годовом исчислении, что свидетельствует о том, что крупные инвестиции банка в бизнес кредитных карт в последние годы окупаются.  

Помимо торговли, доход от инвестиционно-банковской деятельности JPMorgan Chase был довольно сильным. Банк занимал ведущую долю рынка в мировых сборах за инвестиционные банковские услуги в этом году и вырос в третьем квартале на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

При этом в JPMorgan отметили, что прибыль компании в размере $7,1 млрд., которая стала почти на 70% больше, чем годом ранее, была рекордной в четвертом квартале. Доходы всей компании выросли на 4% до $26,8 млрд., что немного ниже прогноза аналитиков в $26,84 млрд.

В течение квартала банк выкупил собственных акций на сумму $5,7 млрд. Это на $1,5 млрд. больше, чем в 3-ем квартале, и составляет около 1,7% находящихся в обращении акций банка.

По словам аналитика Barclays Джейсона Голдберга, нестабильные рынки в декабре, вероятно, снизили комиссию за торговлю и инвестиционные банковские операции в JP Morgan. Доходы от торговли и инвестиционной банковской деятельности для крупнейших банков США в четвертом квартале, вероятно, упали до 10% из-за слабости торговли с фиксированным доходом и эмиссии долговых обязательств и акций.

JP Morgan внимательно следит за тем, как развивается финансовая индустрия и дал следующий прогноз потерь по кредитам в 2019 году: $1,55 млрд. - это на 18% больше, чем годом ранее, и на $250 млн. больше, чем оценка аналитиков в $1,3 млрд. Банк заявил, что готовится к растущим потерям в розничных кредитных картах, ​​коммерческих и промышленных кредитах.

В своем выступлении генеральный директор JP Morgan Джейми Даймон также отметил проблему политической дисфункции - блокирования правительства США, которая в настоящее время угрожает замедлить экономический рост в 2019 году: «Мы призываем руководителей нашей страны принять совместный, конструктивный тон, который укрепил бы и без того сильные настроения потребителей и бизнеса. Правительство и сообщества должны работать вместе, чтобы решать проблемы и помогать укреплять экономику на благо всех».

Акции JP Morgan упали на 8,7% в прошлом году, наименьшее снижение среди шести крупнейших банков и лучше, чем снижение на 20% индекса банков KBW. В результате, JP Morgan имеет самую высокую стоимость по сравнению с аналогами.