Данные инфляции и отчет Бежевой книги повышают прогнозы роста ставок ФРС на 1% в июле

Фондовые индексы упали в среду, поскольку инвесторы отреагировали на новый рекорд инфляции в США в июне и данные Бежевой книги ФРС, которые подтвердили мрачные прогнозы в ближайшие месяцы.

Бежевая книга ФРС публикуется восемь раз в год и внимательно изучается экономистами и инвесторами. Каждый Федеральный резервный банк в своем округе (Нью-Йорк, Филадельфия, Кливленд, всего 12 округов) собирает и обобщает неофициальную информацию о текущих экономических условиях. Данные поступают от отчетов директоров банков и филиалов, интервью с ключевыми деловыми контактами, экономистами, экспертами рынка и другими источниками. 

Данные Бежевой книги ФРС, опубликованные в среду, указали на повышенные опасения по поводу рецессии, а также на уверенность в том, что стремительный рост инфляции продлится, по крайней мере, до конца года. 

В отчете отмечается, что экономика США растет «скромными» темпами с момента последнего отчета в середине мая. Наряду с этим деловые контакты сообщили об общем замедлении спроса, при этом пять округов выразили «озабоченность повышенным риском рецессии». 

«Как и в предыдущем отчете, перспективы будущего экономического роста в отчетных округах были в основном негативными, при этом контакты отмечали ожидания дальнейшего ослабления спроса в течение следующих шести-двенадцати месяцев», — говорится в отчете. 

Что касается инфляции, которая достигла самого высокого годового уровня с ноября 1981 года, в отчете отмечается «значительный рост цен» по всей стране. 

Отчет по инфляции, а именно показатель индекса потребительских цен (CPI) в июне вырос на 9,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив прогнозы экономистов в 8,8%. Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильность цен на продукты питания и энергию, составил 5,9%, что также выше оценки в 5,7%.

Данные Бежевой книги ФРС подтвердили, что хотя цены в таких областях, как пиломатериалы и сталь, снизились, наблюдался «значительный» рост цен на продукты питания, энергию и другие товары. 

Компании, однако, сообщили, что они все еще могут переложить повышение цен на клиентов, что является еще одним признаком инфляции. 

«Несмотря на то, что в нескольких округах были отмечены опасения по поводу снижения спроса в будущем, в целом ценовая политика оставалась стабильной, а в некоторых секторах, таких как путешествия и гостиничный бизнес, фирмам удалось добиться значительного повышения цен для клиентов практически без возражений», — сказано в Бежевой книге. «Большинство контактов ожидают, что ценовое давление сохранится, по крайней мере, до конца года». 

В отношении рынка труда США компании в четырех округах заявили, что рассматривают возможность предоставления бонусов для компенсации роста цен или уже предоставили их. В двух районах рабочие искали более высокую заработную плату, чтобы компенсировать инфляцию, которая в июне достигла 9,1% в годовом исчислении. 

Опасения по поводу рецессии в последнее время усилились, поскольку потребители, пострадавшие от повышения цен, снизили свою активность, а внутренние инвестиции остыли. 

Экономика сократилась на 1,6% в первом квартале, а ФРБ Атланты прогнозирует падение ВВП на 1,2% во втором квартале, что соответствует эмпирическому определению рецессии. 

Реагируя на более высокие расходы по всем направлениям, ФРС ввела серию повышений ставок, направленных на сдерживание инфляции. 

После опубликованного в среду отчета об индексе потребительских цен, трейдеры повысили свои ставки на более агрессивную политику ФРС, теперь оценивая вероятность того, что центральный банк повысит базовые ставки по займам на полный пункт на своем заседании в конце июля, составляет 83%, согласно данным CME Group. 

Президент Атланты Рафаэль Бостик заявил в среду днем, что повышение на 100 базисных пунктов или полный процентный пункт может быть рассмотрено на встрече 26-27 июля, согласно сообщению Reuters.

Инвесторы в четверг рассмотрят комментарии главы ФРС Кристофера Уоллера и июньский отчет о ценах производителей, чтобы получить больше информации о том, что может сделать ФРС.

«Более высокая инфляция означает, что ФРС должна действовать более агрессивно. Более агрессивные действия ФРС означают, что риск рецессии выше, а более высокая вероятность рецессии снижает ставки», — сказал Эндрю Бреннер, глава отдела международных ценных бумаг с фиксированным доходом в National Alliance Securities.

Сегодня стартуют квартальные отчеты крупнейших банков США, первыми опубликуют свои финансовые данные Morgan Stanley (MS) и JPMorgan Chase (JPM) до открытия рынка.