Отчет Netflix состоится сегодня - вот прогнозы, чего ожидать

Акции Netflix (NFLX) упали примерно на 35% с тех пор, как в январе стриминговый гигант сообщил результаты за четвертый квартал.

Сегодня цена акции Netflix почти на 44% ниже, чем на начало 2022 года.

Основной проблемой три месяца назад был неутешительный прогноз роста числа подписчиков Netflix в первом квартале. 

Прогнозы Netflix и Wall Street

Сегодня Netflix прогнозирует 2,5 миллиона новых подписчиков в мартовском квартале, что значительно меньше предыдущего аналитического прогноза в 5,7 миллиона. Теперь Wall Street требует 2,8 миллиона новых подписчиков в квартал, но и это число может быть недостижимым, а реальный результат значительно ниже. 

Компания Netflix в первом квартале 2022 года прогнозировала доход в размере $7,9 млрд, что на 10,3% больше, чем годом ранее. 

Средние оценки аналитиков: доход в $7,94 млрд. и прибыль на акцию в $3,10 по сравнению с $3,75 годом ранее. Статистика квартальных доходов и прибыли на странице отчетов Netflix.

Между тем, прогноз компании относительно прироста числа подписчиков в июньском квартале, вероятно, будет ключевым фактором для реакции акций Netflix на отчет — текущие ожидания рынка требуют 2,5 миллиона новых членов.

Однако второй квартал исторически был слабым для Netflix. В прошлом году компания добавила всего 1,5 миллиона подписчиков в июньском квартале, что является самым низким показателем за год. В 2019 году, до пандемии, июньский квартал также был заметно слабее остальных трех кварталов того же года.

Одним из факторов, который мог повлиять, - это приостановка деятельности Netflix в России, где, как сообщается, у компании около 1 миллиона подписчиков. 

Мнение аналитиков

Аналитик Monness Crespi Hardt Брайан Уайт, который оценивает акции Netflix рейтингом “нейтральный”, говорит, что медленный рост компании, вероятно, продолжит сказываться на результатах акций. «Несмотря на исключительный контент, Netflix сталкивается с более медленным, чем ожидалось, восстановлением после пандемии, более слабой экономикой. Платформа просто “уперлась в краткосрочную стену замедления роста”», — пишет Уайт в преддверии отчета. 

Он также отмечает, что прогноз Netflix указывает на самый медленный рост выручки компании с четвертого квартала 2012 года.

Аналитик JP Morgan Дуг Анмут сохраняет рейтинг «выше рынка» и целевую цену $605 по акциям Netflix, которая на прошлой неделе завершилась на уровне $350. Он прогнозирует всего 1 миллион чистых добавлений во втором квартале. 

Аналитик пишет, что помимо сезонной слабости в текущем квартале наблюдаются признаки роста потребительской активности вне дома, что может приглушить рост. Чистый рост также может быть снижен из-за недавнего повышения цен в США, Канаде, Великобритании и Ирландии. Однако Анмут остается долгосрочным быком Netflix и ожидает улучшения роста во второй половине. 

На прошлой неделе аналитик BMO Capital Дэниел Сэлмон понизил свой прогноз числа подписчиков на первый квартал с 2,48 млн до 1,76 млн, в основном из-за потери компанией российских абонентов. Он также снизил целевую цену акций Netflix до $640 долларов с $650, но сохранил свой рейтинг «выше рынка». 

Хотя тенденции числа подписчиков по-прежнему имеют значение, он говорит, что сейчас инвесторы уделяют больше внимания пути к прибыльности для игроков сектора потоковой передачи, и аналитик отмечает, что его оценки свободного денежного потока превышают средние прогнозы аналитиков. 

Аналитик Piper Sandler Томас Чемпион (Thomas Champion) прогнозирует 2,3 миллиона новых пользователей за мартовский квартал и 1,9 миллиона за июньский квартал. Но он также сохраняет свой рейтинг «выше рынка» и целевую цену акций в $562, отмечая, что свободный денежный поток должен быть положительным в 2022 году. 

«На наш взгляд, ситуация не изменилась, и мы считаем, что недавняя распродажа предоставляет возможность для покупки», — пишет он.  Чемпион также пишет, что опрос клиентов Netflix, проведенный Piper, выявил интерес к потенциальному более дешевому пакету с рекламой. Хотя эта идея продолжает витать в воздухе, руководство Netflix постоянно отказывается от продажи подписок с рекламой.