Результаты квартала Dropbox превзошли ожидания, но акции упали на слабом прогнозе прибыли

С начала 2019 года акции Dropbox (DBX) демонстрировали стремительный, неуклонный рост - почти 24%, однако в четверг они упали после того, как техническая компания сообщила о разочаровывающих прогнозах на 1-ый квартал и весь 2019.

Компания Dropbox предоставляет облачное приложение для обмена файлами с более чем 500 миллионами зарегистрированных пользователей (имеются в виду как платные подписки так и бесплатные) и конкурирует с такими компаниями, как Apple, Box, Google и Microsoft.

Результаты 4-го квартала Dropbox превзошли ожидания аналитиков.

Прибыль на акцию (EPS) составила $0,10 против $0,08 прибыли на акцию как ожидали аналитики, по данным Refinitiv.

Сумма квартальных доходов составила $375,9 млн. против $370 млн. согласно средним прогнозам аналитиков.

В 4-ом квартале 2018 года, который закончился 31 декабря, доходы Dropbox показали рост уже 23-ий год подряд, говорится в сообщении компании.

По словам Dropbox, в 4-ом квартале было добавлено около 400 000 платных пользователей, общее их число составило 12,7 млн. Аналитики, опрошенные FactSet, ожидали увеличения на 277 000 платных пользователей в квартале.

Компания также превысила оценку среднего дохода на одного пользователя в $119,61. Консенсус-оценка аналитиков составляла $118,48. Но в конце квартала отложенный доход Dropbox был ниже оценки: $485 млн. против $498 млн. согласно прогнозу.

Прогнозы компании

Dropbox заявил, что ожидает дохода в 1-ом квартале в диапазоне от $379 до $382 млн, аналитики ожидали $377 млн.

В течение всего года Dropbox прогнозирует доход в размере от $1,627 млрд. до $1,664 млрд., средние прогнозы составили $1,60 млрд.

Однако операционная прибыль разочаровала инвесторов.

В 1-ом квартале Dropbox ожидает операционную прибыль от 7 до 8%, тогда как оценка аналитиков FactSet составила 12,1%. По отношению ко всему 2019 году Dropbox видит операционную прибыль от 10,5% до 11,5%, что ниже ожиданий в 13,4%.

В компании запланированы накладные расходы на аренду из-за открытия ее новой штаб-квартиры и уже существующей в Сан-Франциско.

Финансовый директор Dropbox Аджай Ваши заявил в четверг на телефонной конференции, что он ожидает, что Dropbox вернется к росту операционной прибыли «после 2019 года».

Прогноз по свободному денежному потоку на 2019 год также был слабым $375–$385 млн. против оценки аналитиков в $405,7 млн.

Перед публикацией отчета компании аналитики дали высокую оценку компании и перспективам роста ее акций.

«Каждый квартал мы все больше и больше восхищаемся бизнес- и финансовой моделью DBX», - отмечают аналитики RBC Capital Markets во главе с Марком Махани, который имеет рейтинг “превосходящий” (хуже чем "покупать", но лучше чем "удерживать") по акциям, о чем было сказано в заметке для клиентов во вторник.

«Лучший в своем классе свободный денежный поток и прибыль (33% в 3-ем квартале) в сочетании с устойчивым и стабильным ростом доходов. Назовите это интернет масштабируемостью с предсказуемостью SaaS (программного обеспечения как услуги). Модель freemium DBX обеспечивает высокоэффективное привлечение клиентов, очень высокий уровень удержания клиентов и значительный обзор доходов с множеством возможностей перепродажи. И новые улучшения продукта у платящих пользователей. Мы по-прежнему видим благоприятные условия для акций», - написали аналитики RBC Capital Markets.

В 4-ом квартале Dropbox объявил о партнерстве с компанией-разработчиком программного обеспечения для видеозвонков Zoom и представил расширения, включающие сторонние сервисы в свое приложение. В январе Dropbox совершил свое крупнейшее в истории приобретение HelloSign (стартапа, который занимается документооборотом и электронными подписями).

«Мы по-прежнему позитивно оцениваем приобретение HelloSign, поскольку оно помогает Dropbox продвигаться вверх по цепочке создания стоимости», - написал во вторник Риши Джалурия из DA Davidson, который дает акция компании рейтинг “покупать”.

В 2018 году доход HelloSign составил около $20 млн., сказал фин. директор Dropbox Ваши на телефонной конференции.

«В 2019 году мы не ожидаем, что вклад HelloSign в общие доходы Dropbox будет существенным, потому что в рамках рекомендаций по учету мы отнесем значительную часть доходов HelloSign к строке отложенного дохода», - сказал он.