Акции Celgene выросли более чем на 37% с начала 2019. Свою оценку перспектив покупки акций Celgene дает отраслевой эксперт The Motley Fool Кит Спейтс.

Удачной ли будет покупка акций Celgene сейчас?

Акции Celgene взлетели после новости 3 января о желании Bristol-Myers Squibb (BMS) купить компанию за $74 млрд. Marketinfo.pro писал об этом в статье "Bristol-Myers объявляет о планах покупки Celgene за $74 млрд."

Тогда аналитики позитивно оценили перспективы этой сделки, в особенности большую пользу для Celgene, поскольку акции компании за 2018 год сильно упали из-за перспектив потери патентной защиты для Revlimid, ее самого продаваемого лекарства от множественной миеломы.

Учитывая рост более чем на 37% с начала 2019, является ли акция все еще выгодной покупкой для постоянных инвесторов? Свое мнение дает отраслевой эксперт The Motley Fool Кит Спейтс.

Сделка с Bristol-Myers

Фармацевтическая компания Bristol-Myers предложила приобрести Celgene по цене в $102,43 за акцию. Учитывая, что это представляет собой премию почти на 17% по сравнению с текущей ценой акций Celgene, покупка акций Celgene, по-видимому, может стать простой задачей, если приобретение BMS будет завершено.

На самом деле, сделка еще более привлекательна для инвесторов, которые сейчас покупают Celgene. Каждый акционер Celgene также получит одно “Право условной стоимости (CVR)” на каждую принадлежащую им акцию. Это CVR дает право держателям получить единовременный платеж в размере $9 наличными, если Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) утвердит к продаже препараты Ozanimod и Liso-cel к 31 декабря 2020 года и препарат bb2121 к 31 марта 2021 года.

Каковы шансы, что инвесторы получат прибыль от предложения CVR? Довольно высоки. Ozanimod, вероятно, легко получит одобрение FDA, основываясь на его эффективности и безопасности. Celgene планирует подать заявку на одобрение Liso-cel во второй половине 2019 года. Биотехнологическая компания считает, что получит одобрение FDA на bb2121 во второй половине 2020 года.

Однако есть один потенциальный минус, о котором должны знать инвесторы. Предложение Bristol-Myers даст каждому акционеру Celgene $50 наличными и одну акцию BMS. Цена акций BMS составляла $52,43, когда крупная фармацевтическая компания впервые объявила о своем потенциальном приобретении Celgene. Цена акций сейчас немного ниже. Если акции BMS не вырастут до закрытия сделки, общая прибыль для акционеров Celgene от приобретения будет снижена.

Что, если сделка провалится?

Также имейте в виду, что вполне возможно, что Bristol-Myers не приобретет Celgene. В каком случае это может произойти? Есть четыре возможных сценария, которые могут сорвать сделку.

Одним из них является то, что регуляторы решат затормозить приобретение Bristol-Myers компании Celgene. Это, однако, наименее вероятный исход.  

Другая вероятность состоит в том, что другая компания захочет купить Celgene по более высокой цене. Это тоже кажется маловероятным, но даже если это произойдет, это будет хорошей новостью для акционеров Celgene.

Также возможно, что акционеры Celgene проголосуют против приобретения BMS. Почему они были бы против сделки? Можно привести довольно веские аргументы в пользу того, что Celgene стоит больше, чем предлагает BMS. Чуть более года назад Celgene выкупала свои собственные акции по ценам выше уровня цен, предложенного BMS. С тех пор перспективы биотехнологии существенно не изменились, что может привести к тому, что акционеры придут к выводу, что Celgene в долгосрочной перспективе будет лучше, если она будет действовать в одиночку или будет стремиться к лучшей сделке.

Наконец, есть шанс, что акционеры Bristol-Myers Squibb откажутся от приобретения Celgene. Некоторые инвесторы не были довольны решением купить Celgene. У BMS также есть инвестор Starboard Value, который может не поддержать сделку.

Если приобретение BMS провалится, цена на акции Celgene, вероятно, резко упадет в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе, однако, мощная линейка таких продуктов как Revlimid, Pomalyst, Otezla и Abraxane в сочетании с исключительно сильным производством должна позволить Celgene подняться выше своих текущих уровней.

Покупать или не покупать?

Удачна ли покупка акций Celgene? Ответ Спейтса - однозначное «да». Он считает, что шансы складываются в пользу приобретения Celgene BMS, которое завершится в конце этого года. Это означает, что нынешние акционеры Celgene должны получить хорошую прибыль в течение нескольких месяцев а, возможно, и раньше. Но время идет.

Источник: The Motley Fool