Китайский гигант электронной торговли Alibaba сообщил о 1,18 миллиардах активных клиентов и увеличении программы обратного выкупа акций до рекордных $15 млрд. Однако негативные тенденции, которые увидели инвесторы, перевесили и акции Alibaba упали.

Вот почему акции Alibaba упали после публикации отчета

Акции Alibaba (BABA), снизившиеся на 14% с начала 2021 года и потерявшие 24,4% за последние 6 месяцев, упали на 3,3% в начале торгов во вторник (на момент написания статьи) после того, как компания опубликовала свои результаты за первый квартал 2022 фин. года, завершившийся 30 июня.

Акции Alibaba достигли 16-месячного минимума на прошлой неделе.

За резким ростом акций Alibaba в прошлом году (когда из-за пандемии COVID-19 населению Китая пришлось делать покупки онлайн) последовало падение на фоне проблем усиления регуляторного давления со стороны правительства Китая. 

В ноябре прошлого года регулятор запретил проведение IPO финансового гиганта Ant Group, 33% акций которого принадлежит Alibaba. Следующие резкие спады акций последовали на фоне расследования антимонопольных органов Китая в отношении Alibaba и вынесение хотя и рекордного, но посильного штрафа в размере $2,75 млрд.

Сегодня инвесторы видят замедление роста электронных продаж Alibaba, которой пришлось, под давлением антимонопольных мер, отменить практику принудительного исключительного контракта с розничными продавцами на своей платформе. 

Замедление онлайн-продаж Alibaba перекликается с тем, о чем недавно сообщил американский лидер розничных онлайн-продаж Amazon (AMZN). Темпы электронных продаж Amazon за аналогичный квартал замедлились после “бума” роста в предыдущих кварталах поскольку покупатели направились в оффлайн магазины и места развлечений.

Инвесторы Alibaba и других китайских компаний также видят риски, связанные с новой вспышкой COVID-19 в стране.

Ключевые моменты отчета Alibaba

За первый квартал 2022 фин. года (период с апреля по июнь) Alibaba сообщила о росте прибыли по сравнению с убытками в прошлом месяце из-за штрафа. Прибыль на акцию Alibaba выросла до $2,57, что на $0,33 больше, чем оценка аналитиков в $2,24. 

Доход вырос на 46% до $31,87 млрд., но оказался ниже средних оценок на Wall Street в $32,54 млрд. Статистика квартальных доходов и прибыли Alibaba за последние 3 года доступна по ссылке.

Доходы от основного бизнеса электронных продаж Alibaba за квартал выросли примерно на 35% до 180,24 млрд. юаней, что было ниже аналитических оценок в 184,23 млрд. юаней и ниже роста в 70% в предыдущем четвертом квартале.

Доходы Alibaba от облачных технологий выросли на 29%, замедляя рост второй квартал подряд после ухода крупного клиента. Bloomberg News ранее сообщал, что клиентом является владелец TikTok ByteDance Ltd. Облачное подразделение Alibaba занимает лидирующие позиции в Китае и считается четвертой самой крупной облачной компанией в мире, после AWS от Amazon, Microsoft (MSFT) и Google (GOOGL, GOOG).

Прибыль финансовой компании Ant Group за первый квартал упала до $2,1 млрд. Alibaba получил от своей доли в 33% акций Ant Group $696 млн.этой прибыли, что на 37% меньше, чем в предыдущие три месяца.

Тем не менее, позитивными моментами отчета компании Alibaba во вторник стало объявление об увеличении программы обратного выкупа акций с $10 млрд. до рекордных $15 млрд.

Экосистема онлайн-платформ компании Alibaba также достигла рекордного рубежа в 1,18 миллиарда глобальных активных потребителей в год, что на 45 миллионов больше, чем в мартовском квартале.

В тоже время, аналитики из Daiwa Capital Markets во главе с Джоном Чоем считают, что недавние инвестиции Alibaba в торговые площадки Taobao снизят будущую прибыль компании.

Новые регулирующие правила Китая, предложенные в прошлом месяце, также требуют, чтобы практически все фирмы, стремящиеся выйти на биржу в другой стране, получали одобрение от наблюдательного органа, что может повлиять на объекты инвестиций Alibaba.

Антимонопольная победа властей Китая

Согласно сообщениям Bloomberg News, под давлением регулятора компания Alibaba предприняла предварительные шаги, чтобы сделать свою платформу электронной торговли более “открытой”. После рекордного антимонопольного штрафа Alibaba подала заявку на создание мини-приложения для своей платформы Taobao Deals в сервисе конкурента Tencent WeChat. 

Wall Street Journal также сообщил, что Alibaba рассматривает возможность позволить клиентам использовать WeChat Pay от Tencent для оплаты покупок на своих сайтах Taobao и Tmall. Хотя ранее все усилия Alibaba были направлены на усиление доминирования AliPay и Ant Financial. 

Эти шаги будут представлять собой существенную уступку Пекину, поскольку обе компании исторически запрещали предоставление услуг друг другу на своих собственных платформах.




Комментарии