Microsoft Corporation

Всемирно известная международная компания, производитель компьютерного программного обеспечения и электроники. Сегодня, благодаря своему ген. директору Сатья Наделла, Microsoft выделила приоритетным сектор облачных вычислений, который генерирует основой рост доходов компании. Ключевым продуктом подразделения является сервис облачных вычислений Microsoft Azure, предоставляющий более 600 услуг, среди которых услуги хранения и управления данными, применение технологий искусственного интеллекта и машинного обучения в решении задач для компаний разных сфер деятельности.

Наиболее известными программными продуктами компании являются: линейка операционных систем Microsoft Windows, пакет программ Microsoft Office, веб-браузеры Internet Explorer и Edge.

Аппаратная линейка продуктов Microsoft представлена консольными игровыми приставками Xbox, линейкой ноутбуков Microsoft Surface, мобильным телефоном с двумя экранами Surface Duo, беспроводными наушниками, и моделью Surface Studio 2 с сенсорным экраном для профессионалов, занимающихся работой с графикой, видео, обработкой фотографий и другим контентом.

Данная статья о компании Microsoft включает разделы:

• История 

• Подразделения

• Конкуренты

• Перспективы развития

• Крупнейшие акционеры

• История выплат дивидендов

История Microsoft

История Microsoft - это огромная часть мировой истории персональных компьютеров, сложно переоценить заслугу компании в широком их распространении.

Как истории многих американских технологических гигантов, история Microsoft началась с предприимчивого студента и молодого специалиста, которые основали свою компанию в гараже в Альбукерке, штат Нью-Мексико.

Основатели Microsoft Билл Гейтс и Пол Аллен были увлечены программированием, Гейтс изучал математику и информатику в Гарварде, а Аллен работал программистом в компании Honeywell.

Компания Microsoft, названная изначально Micro Soft, была создана в 1975 году для написания кода для фимы MITS, которая произвела  Altair 8800, один из прототипов персонального компьютера.

Micro Soft продала интерпретатор популярного языка программирования BASIC, который работал на Altair. («Интерпретатор» - это программа, которая позволяет пользователям писать и выполнять код на компьютере.) 

Интерпретатор Micro Soft работал превосходно и компании пришел первый успех - доход за 1975 год составил $16000.

Гейтс и Аллен не остановились на достигнутом и в течение следующих пяти лет продолжали разрабатывать как свою версию BASIC, так и другие языки программирования, продавая производителям программное обеспечение-переводчик. 

К 1978 году компания заработала свой первый миллион долларов с продаж и к 1979 году переехала в Белвью, штат Вашингтон, в родной город Гейтса и Аллена.

Ключевым моментом в истории Microsoft стало партнерство с компанией IBM в 1980 году. Microsoft предоставила важнейшую операционную систему DOS для компьютеров IBM и это стало большим прорывом для молодой компании. С того момента Microsoft получала роялти за каждый проданный компьютер IBM c дисковой операционной системой Microsoft MS-DOS. 

Вскоре MS-DOS получила большую популярность и большинство компаний, производящих персональные компьютеры, выбирали ее в качестве операционной системы. Ее основной конкурент - операционная система IBM OS 2, как и другие, например, UNIX и связанное с ней программное обеспечение LINUX, не получили такого широкого распространения.

В 1985 году была выпущена первая ОС Windows 1.0, которая не была полной операционной системой, а скорее расширяла MS-DOS. 

Windows 1.0 должна была конкурировать с операционной системой Apple, но добилась небольшой популярности. 

IPO Microsoft состоялось 13 марта 1986 года - компания стала публичной, а первоначальная цена акции Microsoft на фондовом рынке была $21 за акцию.

В 1987 вышли версии Windows 2.0,  2.03 и 2.1, которые получили улучшения пользовательского интерфейса и расширенную память, в результате став более популярными, чем первая версия.

В 1990 году Гейтс представил операционную систему Windows 3.0., а в 1995 компания выпустила Windows 95 и свой веб-браузер Internet Explorer.

По мере того, как персональные компьютеры становились популярными, основная часть доходов Microsoft стала поступать от продаж потребителям продуктов Microsoft Office, которые стали стандартом, повысив эффективность рабочих коммуникаций в компаниях. На рынке были и другие пакеты программ, такие как Lotus и WordPerfect, но в случае их применения пользователи не могли обмениваться файлами с пользователями Office.

К 1995 году примерно 90% персональных компьютеров в мире работали под управлением операционных систем Microsoft.

Хотя компанию обвиняли в монополии, клиенты выбирали Windows, поскольку операционная система Microsoft была быстрой, стабильной и безопасной, с каждой новой версией (Windows XP, Windows 7, Windows 8, Windows 8.1) компания производила улучшения. 

В 1998 году Министерство юстиции и генеральные прокуроры 20 штатов подали антимонопольный иск против Microsoft. Обвинители в суде столкнулись с беспрецедентной ситуацией, когда монопольное распространение продуктов Microsoft, в действительности, работало на пользу отрасли и потребителей. Чем больше людей использовали ОС Microsoft Windows, тем проще компаниям было создавать сети и объединять удаленные офисы. Чем больше людей приобрели пакет Office, тем проще пользователям стало делиться документами.

Расследования и суды против Microsoft длились с 1994 по 2004 год, но не принесли компании значительных финансовых штрафов, окончательное урегулирование состоялось только в 2004 году.

В 2001 году Microsoft выпустил свою игровую приставку Xbox, которая заняла место в тройке лидеров рынка вместе с PlayStation от компании Sony и Nintendo.

Тем не менее многие называют 2000-е временем упущенных возможностей для Microsoft, так как эти годы стали началом “эры Apple”. В 2001 году Apple представила портативный музыкальный плеер iPod, а в 2007 году первый iPhone - продукты, которые навсегда изменили то, как потребители взаимодействуют с технологиями. Подробнее об истории и компании Apple на странице Marketinfo.pro.

Microsoft вышла на рынки смартфонов, а затем и планшетов в 2010-х годах. Успешными были выпуски в 2013 году альтернатив iPad от Microsoft: планшеты Surface 2 и Surface Pro 2, компания также выпустила обновленную приставку Xbox One.

В 2000 году Гейтс ушел с поста генерального директора, передав главную исполнительскую роль Стиву Баллмеру, но по-прежнему активно участвовал в разработке программного обеспечения и продуктов в компании. Формально Билл Гейтс полностью отошел от управления Microsoft в 2008 году, чтобы заняться благотворительным фондом The Bill & Melinda Gates Foundation.

В 2010 году состоялся первоначальный выпуск облачного сервиса Microsoft Azure для создания, тестирования, развертывания и управления приложениями и услугами с использованием собственных дата-центров компании Microsoft.

В 2011 году Microsoft закрыл сделку по приобретению Skype.

Баллмер ушел в отставку в 2014 году, передав пост генерального директора Сатье Наделле.

Под управлением Наделлы Microsoft продолжила идти по пути выпуска новых программных продуктов, техники, однако основным направлением для развития были выбраны облачные вычисления.

С 2014 по 2015 года Microsoft запустила приложения Office для iPad и планшетов с Android, завершила приобретение подразделения мобильных устройств Nokia, выпустила новые планшеты и ноутбуки Surface, а также смартфоны Lumia. 

Ключевым партнерством в области видеоигр стало начало сотрудничества с Minecraft в 2014 году.

В 2016 году было завершено приобретение LinkedIn. В этом же году исследователям Microsoft удалось создать программу для распознавании разговорной речи. 

В 2017 году был запущен очень популярный сегодня сервис Microsoft Teams для клиентов Office 365 по всему миру.

В 2018 году Microsoft завершила знаковое для своей истории приобретение GitHub, ведущей в мире платформы разработки программного обеспечения, за $7,5 млрд.

В том же 2018 году Microsoft создала технологии автоматизации покупок в офлайн магазинах, подписала соглашение о сотрудничестве с Walmart, представила продукт Dynamics 365 AI с функциями искусственного интеллекта.

В 2018 году началось бета-тестирование потокового игрового сервиса Project xCloud.

В 2019 году Microsoft выпустила очки дополненной реальности Hololens 2.

2018 и 2019 годы стали для Microsoft прорывом в области крупных облачных контрактов и выпусков облачных программных решений для компаний розничных продаж, здравоохранения и технологий для ряда автомобильных компаний. Microsoft получил пятилетний облачный контракт с Disney (DIS) и Coca-Cola (KO), расширил партнерство с Oracle (ORCL) и другими крупными компаниями.

В 2019 -2020 годы компания Microsoft также совершила ряд крупных приобретений, среди которых: компания облачной миграции Mover, компании программных продуктов в сфере 5G Affirmed Networks и Metaswitch, а также Softomotive (ведущий мировой поставщик решений для автоматизации роботизированных процессов).

По состоянию на конец календарного 2020 года (конец второго финансового квартала) доходы Microsoft от облачных вычислений продолжают демонстрировать самые высокие темпы роста и превосходить размер доходов от всех других продуктов, включая потребительские продукты Office и продажи техники. Подробнее о подразделениях Microsoft и весе каждого из них в общих доходах компании ниже в статье.

Подводя итоги этих лет, можно сказать, что компания Microsoft на сегодняшний день является одним из ведущих поставщиков услуг в сфере облачных вычислений, программного обеспечения, компьютерной и другой техники.

Многолетние контракты и сервисы с ежемесячной подпиской, включая игровой потоковый сервис Xbox Live, дают Microsoft  стабильный рост доходов и прибыли. Компания продолжает развивать свои технологии, партнерства и расширять дата-центры. 

Подразделения Microsoft

По состоянию на начало 2021 года работа Microsoft разделена тремя крупными подразделениями:

1. Производительность и бизнес-процессы (Productivity and Business Processes) - №3 по уровню доходов за весь 2020 год.

2. Интеллектуальное облако (Intelligent Cloud)  - демонстрирует самые высокие и быстро растущие доходы.

3. Больше персональных вычислений (More Personal Computing) - №2 по уровню доходов в компании.

Ниже на графике представлена динамика изменения уровня доходов (в миллиардах долларов) каждого подразделения Microsoft с финансового 2016 по 2020 годы (финансовый год Microsoft начинается 1 июля и заканчивается 30 июня).

Стоит отметить, что компания Microsoft предоставляет многие свои программные продукты и сервисы на основе подписок, что позволяет получать стабильный поток доходов. 

Чтобы, например, увеличить продажи игровой приставки и услуг Xbox (потоковые видеоигры) Microsoft предлагает ее, включенной в стоимость ежемесячной подписки.

Производительность и бизнес-процессы (Productivity and Business Processes)

Это подразделение Microsoft получает доход:

• от лицензий за коммерческие и потребительские продукты Office (Microsoft Outlook, Word, PowerPoint, Excel и другие);

• подписок на облачный набор приложений Office 365 для улучшения продуктивности рабочих процессов (в зависимости от тарифного плана включает такие приложения для работы, как: Skype for Business, SharePoint, OneDrive, Teams, Yammer, Planner);

• от потребительских подписок на пакет программ Microsoft 365 и коммерческих подписок, которые включают Office 365, а также Windows 10 Enterprise, Enterprise Mobility + Security (EMS) и машинное обучение. Как и в случае с Office 365, есть несколько тарифных планов на выбор в зависимости от потребностей. Услуги, включенные в Microsoft 365, также доступны в виде отдельных лицензий. 

• продуктов и облачных сервисов Dynamics и бизнес-решений Dynamics 365 для финансового управления и управления взаимоотношениями с клиентами.

• от продажи цифровой рекламы на LinkedIn, а также облачных программных решений для обучения, маркетинга и продаж.

Интеллектуальное облако (Intelligent Cloud)

К этому подразделению относятся знаменитые облачные продукты Azure, гибридные серверные продукты, SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center и связанные с ними клиентские лицензии;
GitHub, а также корпоративные услуги, включая Premier Support Services и Microsoft Consulting Services.

Наибольший рост доходов в последние годы Microsoft получает именно от сервисов Azure, которые включают более чем 200 услуг облачных вычислений. Среди некоторых возможностей Azure:
- инструменты для перенесения локальных баз данных в облако, а также резервного копирования и аварийного восстановления данных (например, сайта);

- инструменты для центрального управления и поддержания доступа к нескольким локальным и облачным приложениям (интеграция Active Directory с Azure);

- функции размещения, разработки или управления веб-или мобильными приложениями с автоматической оптимизацией этих процессов;

- Azure IoT - возможности подключения цифровых устройств к облачным сервисам для управления безопасностью, получения аналитических данных, на основе которых могут приниматься более обоснованные бизнес-решения, улучшится качество обслуживания клиентов, снизятся затраты.

Больше персональных вычислений (More Personal Computing) 

Это подразделение получает доходы от:

• лицензий облачных служб, операционной системы и коммерческих продуктов Windows;

• продаж поисковой рекламы;

• продаж аппаратных устройств (ноутбуков, компьютеров, телефонов, беспроводных наушников);  

• приставок и услуг Xbox (потоковые видеоигры по подписке).

Конкуренты

Крупнейшие конкуренты Microsoft в сфере комплексных услуг облачных вычислений, это: Amazon Web Services, Google Cloud и подразделение китайского гиганта Alibaba (BABA).

Наибольшее число конкурентов Microsoft - среди производителей различного программного обеспечения. Пожалуй, каждый программный продукт Microsoft сталкивается с конкуренцией со стороны альтернатив от других компаний. Много конкурирующих с Microsoft решений у Salesforce (CRM), Adobe (ADBE), IBM (IBM), Oracle (ORCL), Sisco (CSCO), VMware (VMW), SAP (SAP SE) и других компаний.

В сфере продаж персональных компьютеров, ноутбуков, планшетов и игровых приставок список конкурентов Microsoft тоже длинный: Apple (AAPL), Dell (DELL), Intel (INTC), Lenovo, Sony, Facebook (FB) и другие.

Перспективы развития Microsoft

• Собственные процессоры

• Партнерства в создании беспилотных автомобилей

• Расширение облачных услуг в разные отрасли, включая торговлю и здравоохранение

• Развитие бизнеса потоковых видеоигр

• Занятие доли на рынке глобальных услуг 5G

Microsoft сотрудничает с компанией Arm для разработки собственных процессоров для дата-центров облачного сервиса Azure и своей линейки ПК Surface. Потенциально это может привести к большей независимости от таких ключевых поставщиков, как Intel, к тому же производительность процессоров может быть выше при более низких затратах. Подробнее в статье Marketinfo.pro “Microsoft разрабатывает собственные процессоры для своих дата-центров и ПК”.

В феврале 2019 года Microsoft заключила стратегическое партнерство с Volkswagen в рамках усилий по созданию платформы Automotive Cloud, которая позволит подключать транспортные средства к облачным сервисам Microsoft Azure и платформе IoT Edge для различных автомобильных технологий и повышения производительности.

В январе 2021 года Microsoft стал партнером подразделения беспилотных автомобилей Cruise от GM. Инвестиции в Cruise должны обернутся для Microsoft долгосрочным облачным контрактом с перспективой расширения, когда будет создан автопарк беспилотных такси.

В условиях конкуренции с облачными услугами Amazon Microsoft стремится получить много долгосрочных контрактов с крупными международными компаниями.

Для сферы розничной торговли была создана облачная платформа Microsoft Azure под названием Retail as Service (RaaS), приложения Dynamics 365 Commerce и Dynamics 365 Connected Store. Все, чтобы улучшить качество обслуживания, правильно анализировать данные и повысить продажи как в физических, так и в интернет-магазинах.

Технологические решения Microsoft были запущены для магазинов Walmart, Kroger's, Gap и крупнейшей мировой аптечной компанией Walgreens Boots Alliance (WBA).

В мае 2020 года Microsoft запустил облачную платформу, разработанную специально для учреждений здравоохранения, которая включает набор из таких продуктов, как приложение Teams для видеоконференций, решения защиты информации Azure Sphere, персонализированное виртуальное обслуживание с помощью бота Microsoft Healthcare и управление данными с применением AI-технологий. 

При этом руководство Microsoft отметило, что «Здравоохранение станет первой отраслью, в которой появятся дополнительные отраслевые облака». 

Microsoft также возлагает большие надежды на перспективы международного спроса на свой игровой потоковый сервис Project xCloud, поскольку индустрия потоковых видеоигр, особенно на мобильных устройствах растет с каждым годом. 

В 2020 году Microsoft приобрела две компании Metaswitch Networks и Affirmed Networks, которые предоставляют программные решения  для телекоммуникационных компаний, помогающие в обработке сетевого трафика в сетях 5G, а также предоставляющие доступ к уже готовым серверам для управления различными сетевыми функциями. В комплексе с облачными сервисами Azure, Microsoft может масштабировать эти услуги, чтобы занять сильные позиции на рынке технологий 5G.

Крупнейшие акционеры Microsoft

Институциональные инвесторы владеют контрольным пакетом акций Microsoft через 71,7% находящихся в обращении акций, которые они контролируют (по состоянию на 29 января 2021 года). Этот интерес также выше, чем у почти любой другой компании в индустрии программного обеспечения.

Топ-8 владельцев акций Microsoft: 

1. The Vanguard Group 7,78% 

2. BlackRock Fund Advisors 4,59% 

3. SSgA Funds Management 4,09% 

4. Fidelity Management & Research 2,91%

5. T. Rowe Price Associates 2,39%

6. Geode Capital Management LLC 1,54% 

7. Capital Research & Management 1,48%

8. Northern Trust Investments 1,24%

История выплат дивидендов Microsoft

Ниже на трех графиках приведена динамика (с 2005 по 29 января 2021 года): 

• изменения цены акции (Stock price 1 график); 

• коэффициента выплаты дивидендов (TTM Dividend Payout Ratio 2й график);

• дивидендной доходности (TTM Dividend Yield 3й график). 

TTM - это аббревиатура, обозначающая последние двенадцать месяцев.

Текущий коэффициент выплаты дивидендов Microsoft составляет $2,24, дивидендная доходность 0,97% (по состоянию на 29 января 2021 года). 

Текущим акционерам и потенциальным инвесторам важно уметь оценивать как доходность (Dividend Yield), так и коэффициент выплат дивидендов (Dividend Payout Ratio), поскольку первый показатель дает понимание размера прибыли, которую получит акционер (имеющий права на дивиденды), а второй - показывает какая часть чистой прибыли компании выплачивается в виде дивидендов, что в свою очередь говорит о способности компании выплачивать дивиденды в будущем.

Первый график изменения цены (Stock price) в долларах США прост для понимания, следить за изменениями вы можете по ссылке.
Из второго графика коэффициента выплаты дивидендов (TTM Dividend Payout Ratio) видно, что его размер постепенно возрастал с 2008 года, достигнув $2,24 в 2021 году. Такой небольшой размер процента свидетельствует о том, что руководство Microsoft придерживается дисциплинированного подхода к управлению финансами, при этом больший процент прибыли компания реинвестирует.

Третий график дивидендной доходности (Dividend Yield) показывает, сколько Microsoft выплачивала дивидендов в течение года. Доходность представлена ​​в процентах, а не в виде реальной суммы в долларах. За период с 2006 года по 2019 год прибыль акционеров на вложенный доллар в виде дивидендов составляла от 1,16% до 3,03%, в 2021 году цифра снизилась до 0,9%.

Для получения рассылки свежих новостей компании Microsoft вы можете бесплатно зарегистрироваться на сайте Marketinfo.pro или следить за новостями на нашей страничке в Facebook или Telegram Channel Marketinfo.pro.