Завтра Apple столкнется с одним из самых сложных квартальных отчетов за несколько лет. Акции упали более чем на 30% с момента последнего отчета, и ранее в этом месяце было объявлено, что компания не достигнет своей цели по доходам примерно на 7%.

4 ключевых вопроса к предстоящему квартальному отчету Apple

2 января Apple опубликовала открытое письмо своим инвесторам, в котором заявила о пересмотре своих прогнозов на 1-ый финансовый квартал Apple в 2019 году, который закончился 29 декабря. Согласно новому прогнозу сумма доходов будет на 7% ниже, чем ожидалось ранее, и составит около $84 млрд.

Акции обвалились тогда на новости, учитывая еще то, что ранее Apple всегда оправдывала собственные прогнозы. Но за месяц, прошедший после этого неожиданного объявления, акции Apple практически полностью восстановились. В пятницу Apple закрылась на отметке $157,76, примерно на том же уровне, на котором торговалась акция, до того, как было объявлено о пересмотре доходов.

В некотором смысле, шокирующее объявление Apple позволило инвесторам подготовится, чтобы правильно оценить будущий квартальный отчет Apple, который ожидается 29 января.

Информацию о предстоящих квартальных отчетах компаний смотрите в рубрике Marketinfo.pro “Календари” - “Квартальные отчеты”.

Реакция инвесторов на этот, в некотором роде, переломный отчет Apple станет важной проверкой для компании. Вот 4 ключевых вопроса, на которые вскоре будет получен ответ.

Как инвесторы будут реагировать на потерю ранее ключевых данных?

Прошлый квартал Apple стал последним, когда компания публиковала число проданных iPhone и других устройств. Apple заявила, что теперь будет публиковать суммируемые данные по доходам и прибыли, учитывая как аппаратные продукты, так и услуги, включая сборы с App Store и подписку на Apple Music.

«Когда дело доходит до отчетности, раскрытие меньшего количества информации является негативом», - написал основатель Loup Ventures и давний аналитик Apple Джин Манстер (Gene Munster) на прошлой неделе. «Тем не менее, мы поддерживаем стремление Apple привести свою отчетность в соответствие, и, следовательно, инвесторы думают о стратегическом переходе их бизнеса к модели, основанной на обслуживании».

Как новые правила бухгалтерского учета повлияют на бизнес Apple в сфере услуг?

В письме от 2 января Apple говорится, что “фактически, категории не относящиеся к iPhone: услуги, Mac, iPad, носимые товары (Apple Watch Series)/ товары для дома / аксессуары (AirPods) выросли почти на 19% в годовом исчислении.”

Главный вопрос: удастся ли руководству Apple убедить инвесторов в успешности новой модели работы компании, ориентированной больше на услуги, чем на продажу девайсов.

Несмотря на снижение продаж iPhone, компания акцентирует: “установленная база активных устройств достигла нового рекордного уровня - выросла более чем на 100 млн. единиц за последние 12 месяцев”. А “подавляющее большинство доходов от услуг связано именно с размером установленной базы, а не с продажами за текущий период”.  

Доходы Apple от услуг за последний отчетный квартал составили более $10,8 млрд. Компания заявила о своем желании добиться, чтобы в течение следующих 5 лет на этот сегмент приходилось 60% роста доходов. Apple ожидает, что доходы от услуг достигнут нового квартального рекорда в каждом географическом сегменте.

Манстер ожидает валовую прибыль в 65% на услуги. Независимо от того, какое число в итоге окажется, оно может дать некоторые подсказки относительно того, какие услуги стимулируют рост в этой категории.

По мнению аналитиков, цитируемых Wall Street Journal, в зависимости от того, какие правила бухгалтерского учета будут использоваться компанией, рост услуг Apple может составлять до 28% в год или всего 18%. Учитывая, что Apple возлагает надежды на сервисы как на мощный фактор роста, инвесторы будут внимательно следить за новым раскрытием информации.

Стабилизировался ли Китай?

Когда Apple объявила о своем огромном упущенном доходе, она возложила большую часть вины на китайские рынки.

“Хотя мы ожидали некоторых проблем на ключевых развивающихся рынках, мы не предвидели масштабов экономического замедления, особенно в Большом Китае.” - опубликовала Apple в пресс-релизе.

Генеральный директор Apple Тим Кук заявил в ходе интервью с CNBC: «Китайская экономика, как нам показалось, начала замедляться, может быть, во второй половине года. Мы полагаем, исходя из того, что мы увидели, и сроков, напряженность в торговой войне с США, породила этот более резкий спад». «Я считаю, что это временно», добавил Кук.

На фоне снижения прогнозов Apple, многие инвесторы стали опасаться и на счет других американских компаний, предполагая, что пошлины администрации Трампа и угрозы ввести больше пошлин негативно влияют на китайскую экономику.

Инвесторы будут внимательно следить за любыми комментариями Кука или финансового директора Луки Маэстри в отношении улучшение спроса в Китае.

Будет ли работать тактика снижения цен и программ по обмену iPhone?

После более слабых, чем ожидалось, продаж новейших iPhone, Apple частично сократила производство iPhone XR и начала активно рекламировать программы по обмену старых моделей на новые с доплатой, чтобы снизить цену на свои новинки. По такой программе, сдав старый iPhone, можно получить iPhone XR за $450 вместо $750. Вопрос для инвесторов заключается в том, являются ли сделки по обмену надежным способом для Apple, чтобы повысить спрос на свой флагманский продукт.

Если тактика по снижению цен и программам обмена сработает для новых iPhone, Apple продемонстрирует продолжающийся рост интереса к своей продукции, если же клиенты не пойдут на сделку, это может быть признаком того, что Apple неверно оценивает свои телефоны на фоне конкурентов.

В статье “Продавцы по всему Китаю снижают цены на iPhone из-за падения спроса” Marketinfo.pro писал о том, что эксперты считают политику высоких цен Apple проигрышной, указывая на отсутствие инновационных функций по сравнению с китайскими конкурентами, такими как Huawei.