Акции Amazon или Walmart - что будет лучшим вложением?

Несколько лет назад сравнение Amazon (AMZN) с Walmart (WMT) показалось бы странным, учитывая господство Amazon на рынке электронных продаж, однако за последние годы Walmart значительно продвинулся на “рынок Amazon”.

У Walmart сегодня во многом есть то, что предлагает Amazon: электронные продажи, услуга доставки и годовая подписка с преимуществами бесплатной доставки. Walmart может использовать свои супермаркеты как распределительные центры по доставке онлайн-заказов, к тому же близость супермаркетов к потребителям делает популярной практику их самовывоза. 

Кроме того, Walmart, как и Amazon, повысил почасовую минимальную заработную плату своим сотрудникам до $15,25 в час.

Более традиционный ритейлер, каким принято считать Walmart, в 2019 году объявил о тестировании программы доставки продуктов с помощью самоуправляемых автомобилей Udelv, а в 2020 году заключил партнерства с тремя производителями дронов.

Общие электронные продажи Walmart, согласно отчетам за последние четыре квартала, росли темпами: 69%-79%.

В феврале компания объявила о планах потратить $14 млрд. на капитальные затраты в этом финансовом году, инвестируя в цепочку поставок, автоматизацию и способы улучшения обслуживания клиентов.

Walmart также имеет бизнес за рубежом в виде доли в китайской JD.com (JD) и владении индийской компанией Flipkart.

Тем не менее, несмотря на весь этот рост, ценность акций Amazon превосходит Walmart за счет сильного облачного подразделения Amazon Web Services (AWS).

AWS - крупнейший мировой поставщик облачных услуг и он генерирует 47% общей операционной прибыли Amazon - наличие такого высокорентабельного бизнеса фактически поддерживает более низкорентабельный бизнес розничной торговли. 

Высокая прибыль позволяет Amazon выделять огромные средства на инвестиции и расширение своего гигантского бизнеса электронной торговли и доставки, а также предоставлять более высокие скидки и льготы.

Это дает Amazon серьезное преимущество перед Walmart и другими розничными продавцами.

Цена акций Walmart почти удвоилась за последние пять лет и принесла общий доход почти 120% с учетом реинвестирования дивидендов. Компания Amazon, хоть и не выплачивает дивиденды, но ее акции за тот же период выросли почти на 400%.

Рыночная капитализация Amazon в $1,8 трлн. делает ее третьей самой дорогой компанией в мире, после Microsoft (MSFT) и Apple (AAPL). Капитализация Walmart по состоянию на 19 июля составляла $396 млрд.

Если сравнить текущие цены акций (на момент закрытия торгов 19 июля) и самые высокие оценки по прогнозам аналитиков рынка мы увидим:

• цена акции Amazon: $3549,59, при этом максимальные целевые цены акций от Susquehanna и Goldman Sachs в $5200 и $4500 (соответственно) представляют собой прогноз роста на 46,5% - 26,8% от текущей цены в ближайшие 12 месяцев.

• Цена акции Walmart: $141,23, при этом максимальные целевые цены акций от Jefferies и RBC Capital в $165 и $170 (соответственно) представляют собой прогноз роста на 16,8% - 20,4% от текущей цены в ближайшие 12 месяцев.

Таким образом, Wall Street дает более высокие прогнозы роста акциям Amazon, однако акции Walmart также достойны занять место в портфеле, учитывая дополнительную выгоду в виде дивидендов, которые можно реинвестировать.