Акции Disney упали, поскольку бизнес компании не растет так, как хотят инвесторы

Компания Disney (DIS) в среду опубликовала свой отчет о доходах и прибыли по итогам 4 квартала и всего финансового 2021 года, закончившегося 2 октября.

Квартальный отчет оказался хуже прогнозов аналитиков рынка, а потоковый сервис Disney + добавил всего 2,1 миллиона по сравнению с добавлением 12,4 млн. в предыдущем квартале.

Акции Disney c 2020 года

С начала 2021 года цена акции Disney снизилась на 3,7% (на момент закрытия торгов в среду). После отчета в среду акции упали на 4,56%.

С начала 2020 года акции Disney прибавили 17,6%, но упали на 13,7% с максимума цены 8 марта 2021 года.

Основной тезис отчета

Аналитики рынка говорят о том, что бизнес Disney сегодня не растет так, как хотят инвесторы. В ходе конференции среды, посвященной отчету Disney, руководители компании намекнули на ожидания более сильного роста ближе к концу следующего года.

Компания намерена больше инвестировать в создание контента для своего стримингового сервиса Disney +, а Диснейленды пока работают не на полную “мощность”, поскольку число посетителей по-прежнему ограничивается карантинными условиями, а международный туризм пока не восстановлен.

Утверждение вакцины против Covid-19 для детей от 5 до 11 лет в США должно помочь повысить посещаемость парков Disney в будущем, ожидает генеральный директор Боб Чапек.

Отчет Disney по сравнению с прогнозами аналитиков рынка

Прибыль на акцию Disney 4 квартала выросла до $0,37, что хуже аналитического прогноза в $0,51.

Доходы выросли на 26% (по сравнению с прошлогодним значением) до $18,53 млрд., но также оказались хуже оценок Wall Street в $18,79 млрд. Статистика квартальных доходов и прибыли Disney.

За весь 2021 год доходы Disney выросли всего на 3% по сравнению с прошлым финансовым годом, но при этом компания получила прибыль в размере $2 млрд. по сравнению c потерям в $2,83 млрд. в 2020 году.

Квартальные доходы основного медиа-подразделения (Disney Media and Entertainment Distribution) выросли на 9% до $13 млрд.

Квартальные доходы от сегмента парков и фирменных магазинов (Disney Parks, Experiences and Products) удвоились до $5,45 млрд. по сравнению с $2,73 млрд. в 4 квартале фин. 2020 года. Сегмент парков также принес прибыль по сравнению с убытками в прошлом году.

Прогнозы Disney

Объясняя причины слабых результатов роста Disney +, генеральный директор компании Боб Чапек отметил, что компания нацелена на «управлении нашим бизнесом в долгосрочной перспективе, а не квартал за кварталом».

Чапек также повторил, что международная экспансия и новый контент являются основными драйверами для достижения цели увеличить количество подписчиков Disney + с 230 млн. до 260 млн. к концу 2024 фин. года, когда, согласно прогнозам компании, сервис выйдет на уровень безубыточности. 

По словам финансового директора Disney Маккарти, поскольку компания планирует увеличить объем контента для Disney +, руководство ожидает, что пик убытков сервиса придется на 2022, а не на 2021 фин. год.

В Disney также заявили, что парки компании с нетерпением ожидают возвращения международных туристов, но, по прогнозам, этот трафик существенно не повлияет на доходы сегмента до второй половины 2022 фин. года.

Маркус Хансен, менеджер инвестиционной компании Vontobel Asset Management, сказал: «Если Disney удастся достичь своих целей за пять лет - они создадут что-то такое же большое, как Netflix по всему миру. Финансовый 2022 будет годом доказательства успеха их стриминга и в особенности парков. Этот сегмент может больше всего удивить, если Disney докажет, что их бизнес может “выйти из пандемии Covid” сильнее, чем был до этого».

Акции конкурента Disney Netflix (NFLX) выросли на 19,6% с начала 2021 года, но потеряли 6% за последнюю неделю. Netflix опубликовал свой отчет за аналогичный квартал 19 октября, финансовые результаты порадовали инвесторов.