Компания демонстрирует уже второй год высокого роста доходов и позиционируется лучше, чем раньше. И все же акции Twitter остаются неоправданно дешевыми.

Акции Twitter недооценены

Twitter (TWTR) переживает этап роста и самые сильные денежные потоки за свою историю. Возможности монетизации социальной сети растут, при этом рынок цифровой рекламы демонстрирует ежегодный рост около 20%, несмотря на экономические и торговые кризисы. Тем не менее, акции Twitter почти на 20% ниже, чем год назад.

За последний месяц на фоне широкого снижения акций технологического сектора, акции Twitter также упали. Однако любое снижение для акций Twitter стоит рассматривать лишь как удачное время для покупки.

Особый подход платформы к общению 

Генеральный директор Джек Дорси заявлял в мае, что планирует развивать успех Twitter в привлечении пользователей к интересующим их аккаунтам. Компания изменяет свою ключевую метрику с подсчета ежемесячно активных пользователей (MAU) на ежедневно активных пользователей (DAU). 

Объяснение следующее: пользователь должен быть максимально вовлечен в интересные для него события, что подталкивает его поделиться своим отношением к нему. Чтобы это работало, в Twitter будут запускаться прямые видеотрансляции, механизм взаимодействия между пользователями должен быть как можно более приближенным к оффлайновому разговору в реальном времени.

Для рекламодателей метрика DAU также более достоверна и эффективна, поскольку показывает то количество пользователей Twitter, которые заходят на платформу каждый день, соответственно это численность аудитории, которой они могут показывать рекламу. 

Дорси считает, что ключевым отличием Twitter от других соц. сетей является то, что его аудитория включена и восприимчива, а не просто пассивно потребляет новости и сообщения в СМИ.

Это качество помогает рекламодателям понять, что действительно интересует пользователей на платформе и что они купят. Когда рекламодатели приходят в Twitter, они реализуют конкретную цель своей компании и хотят знать, сколько людей смогут увидеть их рекламу в среднем за день.
Стабильный рост доходов

Пару лет назад, в 2017 году, рост доходов Twitter стал отрицательным, что заставило многих инвесторов задаться вопросом, не потеряла ли соц. сеть интереса пользователей и будет ли Twitter оставаться модным и популярным способом для онлайн-общения.

Тем не менее с последнего квартала 2017 и до сих пор Twitter продолжает генерировать сильные денежные потоки.

В 1 фин. квартале 2019 года компания показала рост доходов от рекламы в 18% по сравнению с прошлым годом, к тому же общий объем рекламных объявлений за этот же период вырос на 23%. 

На конец 1-го квартала число ежемесячных пользователей составило 330 млн., а число ежедневных увеличилось до 134 млн.

Вполне реально ожидать, что Twitter завершит 2019 год, получив более $1 млрд. свободного денежного потока.

Возможно, иронично, что 4-5 лет назад свободный денежный поток Twitter колебался где-то между отрицательными $120 млн. до небольшой положительной суммы, однако инвесторы были готовы платить около $50 за акцию. Сегодня Twitter находится в гораздо более сильном положении с точки зрения денежных потоков, но инвесторы платят менее $37 за эту акцию. 

Кроме того, соц. сеть выгодно отличается от Alphabet (GOOGL) и Facebook (FB) в вопросе о конфиденциальности данных и использовании их для таргетинга рекламы. Twitter не сталкивается с какими-либо расследованиями Федеральной торговой комиссии или Министерства юстиции, однако «использует активный подход» к предотвращению злоупотреблений на своей платформе.

По словам ген.директора, в настоящее время Twitter удаляет в 2,5 раза больше твитов (сообщений), использующих  персональную информацию, чем год назад. Около 38% твитов с злоупотреблениями недостоверной информацией каждую неделю выявляются механизмами машинного обучения.

Стабильный рост доходов Twitter показывает, что рекламодатели осознают способность этой сети охватить большую и заинтересованную аудиторию, которая увлечена конкретными событиями, такими как спортивные мероприятия или прямые трансляции. Тем не менее, нынешняя оценка акций Twitter, похоже, не в полной мере отражает имеющиеся возможности. Со временем инвесторы оглянутся назад и поймут, насколько дешевыми были эти акции.




Комментарии