Акции Delta Air Lines подскочили на 7%, после того как авиакомпания опубликовала более сильный прогноз прибыли на первый квартал, который значительно превышает среднюю оценку аналитиков.

Delta Air Lines повышает прогноз прибыли и продлевает партнерство с American Express до 2029 года

За последние месяцы акции Delta Air Lines сильно упали в цене, на что, вероятно, повлияло закрытие федерального правительства, которое продолжалось с конца декабря до конца января и повредило спрос в начале этого года, а также новости о замедлении экономического роста в США, которые в целом отразились негативной реакцией на фондовом рынке. При этом цены на нефть быстро восстановились после спада в конце 2018 года, что влияет на цену топлива.

Однако во вторник акционеры Delta Air Lines (DAL) наконец-то получили хорошие новости. Авиакомпания-гигант повысила свой прогноз на первый квартал, а также объявила о продолжении долгосрочного партнерства с American Express (AXP), которое должно помочь Delta добиться значительного роста прибыли в ближайшие годы. В результате акции Delta Air Lines выросли на 7%.

За прошедший квартал Delta Air Lines сообщила о росте дохода за доступную милю места (RASM) примерно на 2%. RASM - это отраслевой показатель эффективности авиакомпании, полученный путем деления операционного дохода на имеющиеся мили мест. Как правило, чем выше RASM, тем выгоднее рассматриваемая авиакомпания. Примерно 1 процентный пункт роста был обусловлен продлением контракта American Express. Показатель RASM за аналогичный период 2017 года показал сильное 5%-ное увеличение.

Кроме того, компания извлекла выгоду из своей низкой цены акций, ускорив планы по их выкупу в прошлом квартале, выкупив акции на $1,3 млрд.

Прогноз Delta Air Lines на 1-й квартал

Delta ожидает, что его средняя цена на топливо будет близка или выше верхнего предела его предыдущего прогнозного диапазона от $1,95 до $2,05 за галлон. При этом, учитывая сочетание высоких операционных показателей, ожидается, что в 1-ом квартале расходы на единицу топлива увеличатся всего на 0%-0,5%. Это ниже первоначального прогноза Delta в отношении увеличения на 1–2%.

Некоторые авиакомпании, ориентированные на рынок рекреационных поездок, снизили свои прогнозы на первый квартал из-за слабости спроса. К счастью, рынок деловых поездок - на который Delta опирается в большей части своих доходов - продемонстрировал сохранение уровня спроса.

По итогу Delta повысила прогноз скорректированной прибыли на акцию в 1-ом квартале до $0,85–$0,95 по сравнению с предыдущим диапазоном от $0,70 до $0,90. При этом средняя оценка аналитиков составляет всего $0,81 прибыли на акцию.

Delta Air Lines и American Express расширили свое партнерство по кредитным картам до 2029 года

Предыдущая сделка двух компаний имела срок 2012-2022 года, но компании решили продлить долгосрочное партнерство, учитывая его высокие положительные результаты. В рамках партнерства American Express выпускает различные кобрендовые кредитные карты Delta, а авиакомпания, в свою очередь, участвует в бонусной программе American Express Membership Rewards, держатели карт AmEx Platinum имеют доступ к залам ожидания Delta в аэропортах.

За период сотрудничества компаний доход Delta Air Lines значительно вырос. В 2018 году авиакомпания получила доход в размере $3,4 млрд. по сравнению с $1,7 млрд. в 2012 году.

За этот период объем оплат по совместным картам Delta-AmEx вырос более чем вдвое и составил $92,4 млрд., количество владельцев карт увеличилось на 50%. Руководство Delta отметило, что доход от сотрудничества с American Express имеет тенденцию быть более стабильным, чем доход от регулярных продаж билетов.

Delta ожидает, что партнерство с American Express продолжит обеспечивать значительный рост доходов, а к 2023 году прогнозируется, что доходы снова удвоятся и составят около $7 млрд. Большая часть этого роста, вероятно, будет обусловлена ​​продолжающимся ростом базы держателей карточек и ростом их расходов.

Цена акций может продолжать расти

В то время как акции Delta Air Lines подскочили на 7% во вторник, они все еще торгуются в девять раз ниже, по отношению к прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) на 2019 год.

Более того, у Delta достаточно возможностей для дальнейшего роста своих доходов в ближайшие годы. Многолетняя программа сокращения расходов, обновление парка, добавление дополнительных премиальных мест на самолетах Delta и рост высокодоходного потока доходов American Express должны поддерживать долгосрочный рост EPS.

В последние годы инвесторы не видели у Delta потенциала роста прибыли из-за нестабильности спроса и цен на топливо, которые повлияли на прибыльность перевозчика. Тем не менее, в связи с вероятным существенным ростом EPS в течение следующих нескольких лет, акции Delta Air Lines могут быть готовы к существенному росту.




Комментарии