Фондовый рынок напуган более агрессивной позицией чиновников ФРС

Фондовый рынок показывает высоко волатильную торговлю на этой неделе, при этом некоторые аналитики указывают на тревожные сигналы, говорящие о том, что инвесторы находятся в замешательстве.

За сильным восстановлением в прошлом месяце последовали резкие падения индексов на этой неделе. 

Во вторник Nasdaq Composite упал на 2,26%, индекс Dow Jones Industrial Average на 0,8%, а S&P 500 снизился на 1,26%.

Акции технологического сектора пострадали наиболее. Во вторник акции Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) упали на 1,89%, 1,3% и 2,55% соответственно. 

Акции Google Alphabet (GOOGL, GOOG), AMD (AMD) и Nvidia (NVDA) снизились на 1,67%, 3,36% и 5,22% соответственно. 

Акции Tesla (TSLA) упали на 4,73%. 

Между тем акции некоторых секторов промышленности и здравоохранения, выросли во вторник. Акции Johnson & Johnson (JNJ) и Pfizer (PFE) добавили 0,65% и 0,59% соответственно.

Акции Procter & Gamble закрылись во вторник ростом на 0,35%, а акции Walmart (WMT) на 0,25%, но торговались значительно выше в течении дня. 

Реакция рынка во многом была основана на том, что они услышали от губернатора ФРС Лаэль Брейнард и президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли. Чиновники высказались в пользу более высоких ставок для контроля над инфляцией и более агрессивного сокращения активов, которые центральный банк держит на своем балансе. 

В то время как ранее были озвучены планы по сокращению активов ФРС в размере $50 млрд. в месяц, новые комментарии центрального банка намекают на потенциальную возможность ежемесячного сокращения в $80 - $100 млрд. Сокращение баланса может начаться в мае.

Брейнард заявила, что ожидает, что баланс ФРС на $9 трлн. «сократится значительно быстрее», чем это было во время последнего сокращения в 2017–2019 годах. 

«В настоящее время инфляция слишком высока и подвержена риску повышения. Комитет готов принять более решительные меры, если показатели инфляции и инфляционных ожиданий укажут на то, что такие действия оправданы», - сказала Бернард. По ее мнению, эти меры не вызовут рецессию.

На фоне этих комментариев доходность 10-летних казначейских облигаций достигла нового максимума 2022 года.

ФРС уже провела свое первое повышение ставки в этом году, на 0,25% в марте. Рынки ожидают повышения на каждой из шести оставшихся заседаний в этом году, возможно, в общей сложности на 2,5%.

Мнение аналитиков

Опасения по поводу рецессии продолжили пугать инвесторов во вторник, и Deutsche Bank стал первым крупным банком Уолл-Стрит, предсказавшим грядущую рецессию в США, сославшись на то, что ФРС становится более агрессивной в борьбе с инфляцией.

«Ожидается, что экономика США серьезно пострадает от дополнительных ужесточений ФРС к концу следующего года и началу 2024 года», — заявили экономисты банка в записке для клиентов во вторник. «Мы видим два отрицательных квартала роста и рост уровня безработицы в США более чем на 1,5%, события, которые явно квалифицируются как рецессия, хотя и умеренная».

«Когда самый большой голубь ФРС превращается в хищную птицу, вам лучше обратить на это внимание»,- заявил во вторник Джим Крамер из CNBC.

«В конечном счете, при том, как это будет работать, экономика будет замедляться, и фондовый рынок должен это отразить», — сказал Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics, в программе «Power Lunch» CNBC во вторник. «Поэтому я ожидаю, что фондовому рынку предстоит несколько трудных месяцев, поскольку он в конечном итоге приспосабливается к тому, что делает ФРС и будет делать в будущем».

«То, как рынок действует сегодня, заключается в том, что сценарий — это защита, при этом секторы, связанные с сырьевыми товарами, демонстрируют лучшие результаты, в то время как технологии отстают из-за проблем с высокими процентными ставками», — сказал Кит Лернер, со-директор по информационным технологиям и главный рыночный стратег Truist. «Есть опасения по поводу экономики и способности ФРС совершить мягкую посадку».

Ситуация в мировом энергетическом секторе продолжает оставаться неопределенной из-за новых санкций в отношении России и потенциальным отказом Европы от поставок энергоресурсов из России. Фьючерсы на нефть в среду торговались разнонаправленно.

«Опасения по поводу дефицита предложения вновь возросли, поскольку США и Европа ужесточают санкции против России», — сказал Тоситака Тадзава, аналитик Fujitomi Securities Co Ltd. 

Угроза новых санкций в отношении России вызвала опасения по поводу предложения, противодействуя опасениям по поводу снижения спроса после увеличения запасов сырой нефти в США и продления карантина в Шанхае.

Соединенные Штаты и их союзники в среду подготовили новые санкции в отношении Москвы в связи с убийствами мирных жителей на севере Украины, которые президент Владимир Зеленский назвал «военными преступлениями», требующими соразмерного наказания. Россия отрицала, что нацеливалась на мирных жителей. 

Предлагаемые санкции ЕС, которые должны одобрить 27 стран-членов блока, запретят покупать российский уголь и не позволят российским судам заходить в порты ЕС. Великобритания также призвала страны G7 и НАТО согласовать график поэтапного отказа от импорта нефти и газа из России.