ФРС повышает ставки на 0,5%, считая, что экономика США достаточно сильна

В среду по итогам заседания Комитет по открытым рынкам FOMC ФРС США ожидаемо повысил ставки на 0,5% до диапазона 0,75%-1%.

Повышение на 50 базисных пунктов в отличии от привычного шага в 25 является самым большим повышением ставок, установленным FOMC с мая 2000 года.

Оно также следует за повышением ставок на 0,25% в марте и это первое повышение ставок ФРС на заседаниях подряд с июня 2006 года.

Тем не менее, повышение ставок было воспринято фондовым рынком положительно, так как ФРС стремиться снизить инфляцию в США, рост которой в последние месяцы достиг 40-летних максимумов. 

Индекс S&P 500, снизившийся на 9,8% с начала 2022 года, вырос на 2,99% в среду. Индексы Dow Jones и Nasdaq Composite за аналогичные периоды показали падение на 6,3% и 17% и рост на 2,8% и 3,2% соответственно.

«Первый и самый важный инструмент борьбы с инфляцией — это доверие, и председатель ФРС Джером Пауэлл установил его сегодня», — заявил в среду после пресс-конференции Джейми Кокс, управляющий партнер Harris Financial Group. «Председатель Пауэлл проделал долгий путь к подавлению беспокойства рынка по поводу политической ошибки Федеральной резервной системы [имеется в виду долгое отсутствие реакции ФРС на высокую инфляцию]».

Согласно данным CME Group, текущие рыночные оценки сходятся к тому, что ставки ФРС вырастут до 2,75%-3% к концу 2022 года.

Пауэлл сказал, что повышение ставок на 50 базисных пунктов «должно быть обсуждено на следующих нескольких заседаниях», но он, похоже, не учитывает вероятность того, что ФРС станет более ястребиной. 

«Семьдесят пять базисных пунктов — это не то, что комитет активно рассматривает», — сказал Пауэлл. 

«Американская экономика очень сильна и имеет хорошие возможности для проведения более жесткой денежно-кредитной политики», — сказал он.

Хотя Пауэлл отметил, что экономическая активность «понизилась в первом квартале», он указал, что «расходы потребителей и инвестиции в основной капитал остаются высокими», а рынок труда сильным. 

Он  добавил, что предвидит «мягкую» посадку экономики, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики.

Наряду с повышением процентной ставки FOMC подробно рассказал о своих планах по сокращению размера своего баланса в $9 трлн., описав ежемесячные сокращения, начиная с 1 июня, на $30 млрд. в казначейских обязательствах и на $17,5 млрд. в ипотечных ценных бумагах. Эти темпы удвоятся через три месяца, говорится в заявлении FOMC с подробным описанием планов по сокращению размера баланса.

В своих заявлениях Пауэлл признал возможность того, что политика ФРС может вызвать экономическую боль или трудности в краткосрочной перспективе, но сказал, что долгосрочная выгода того стоит, поскольку экономика в конечном итоге вернется к ценовой стабильности.

Инфляция «остается повышенной», - говорится в заявлении ФРС.

В своем заявлении центральный банк признал, что продолжающаяся российско-украинская война создает повышательное давление на инфляцию, и впервые отметил, что карантинные меры в Китае могут усугубить сбои в цепочке поставок, которые также подтолкнули цены вверх.

Это подчеркивает трудности, с которыми сталкивается ФРС, поскольку она использует грубые инструменты политики, влияющие на спрос, чтобы попытаться справиться с инфляционным давлением, в немалой степени вызванным потрясениями предложения, происходящими по всему миру, — событиями, которые в значительной степени находятся вне контроля центрального банка.

Некоторые экономисты опасаются, что на этот раз ФРС может оказаться в затруднительном положении, столкнувшись с неспособностью повлиять на инфляцию, одновременно с ужесточением кредитно-денежной политики в условиях замедления роста.