Рынок реагирует на повышение ставок ФРС на 0,75% - рекордное с 1994 года

Фондовый рынок США вырос в среду на момент закрытия торгов, однако акции упали на постмаркете поскольку инвесторы видят риски рецессии и новых потрясений на рынке, поскольку ФРС повышает ставки высокими темпами реагируя на рекордную инфляцию и снижает прогнозы роста для экономики.

Фьючерсы на индексы значительно упали в четверг: S&P 500 на 1,8%, Nasdaq 100 на 2,17%, а Dow Jones 1,5%.  

ФРС повышает ставки на 0,75% в июне

Комитет по открытым рынкам FOMC ФРС повысил базовые процентные ставки на три четверти процентного пункта, что стало самым агрессивным повышением с 1994 года. Диапазон ставок ФРС был поднят с 0,75%-1% в мае до 1,5–1,75%.

Кроме того, согласно точечному графику ФРС, отражающего прогнозы чиновников центрального банка в отношении будущих изменений ставок, базовая ставка ФРС завершит 2022 год на уровне 3,4%. При этом, комитет видит, что ставка вырастет до 3,8% в 2023 году, что на целый процентный пункт выше, чем ожидалось в марте.

Ниже на графике CNBC представлены изменения ФРС в ставке по федеральным фондам с 2017 года в базисных пунктах.

Заявления ФРС о силе экономике идут вразрез со снижениями прогноза ВВП

Чиновники также значительно сократили свой прогноз экономического роста США на 2022 год, теперь ожидая прироста ВВП всего на 1,7% по сравнению с 2,8% в марте. 

Прогноз инфляции, измеряемый расходами на личное потребление, также вырос до 5,2% в этом году по сравнению с мартовский прогнозом в 4,3%. При этом, прогноз ФРС мало изменился в отношении инфляции в 2023 году - официальные лица ожидают  резкого снижения до 2,6%.

Несмотря на изменения прогнозов, в заявлении Комитета FOMC была представлена достаточно оптимистичная картина экономики США даже при более высокой инфляции.

«Похоже, что общая экономическая активность выросла после снижения в первом квартале», — говорится в заявлении. «Прирост рабочих мест в последние месяцы был устойчивым, а уровень безработицы оставался низким. Инфляция остается повышенной, отражая дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, более высокими ценами на энергоносители и более широким ценовым давлением».

Рынок реагирует на заявления Пауэлла о будущих повышениях ставок

Выступая на пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл сказал: «Очевидно, что сегодняшнее повышение на 75 базисных пунктов является необычно большим, и я не ожидаю, что движения такого размера будут обычным явлением». 

Однако он добавил, что ожидает, что на июльском заседании произойдет увеличение на 50 или 75 базисных пунктов. 

Он сказал, что решения будут приниматься «встреча за встречей», и ФРС «продолжит сообщать о наших намерениях настолько четко, насколько это возможно».

Проблема для финансовых рынков усугубляется тем, что экономисты не видят на сегодняшний день предпосылок к замедлению инфляции в США.  Вторжение России в Украину усугубляет инфляцию цен на продукты питания и энергоносители, в Китае продолжается карантин и существуют риски из-за конфликта с Тайванем, что может усугублять сбои в цепочке поставок и способствовать дальнейшему росту цен. Подробнее в статье Marketinfo.pro "США и Китай на пороге эскалации из-за Тайваня и усиления партнерства США в Азии".

Некоторые аналитики отмечают, что новые прогнозы безработицы не совсем совпадают с прогнозами инфляции и ВВП. 

ФРС прогнозирует, что уровень безработицы вырастет с 3,6% в этом году до 4,1% в 2024 году, что, по словам Омайра Шарифа из Inflation Insights, является своего рода ростом, который обычно предвещает рецессию.  

В целом, последние сводки экономических прогнозов «немного более реалистичны, чем мартовские прогнозы», говорят экономисты Томас Саймонс и Анета Марковска из инвестиционной компании Jefferies. 

Проблема в то, что до сих пор ФРС демонстрировал довольно «много веры и оптимизма», но доверие инвесторов к заявлениям центрального банка уменьшается, так как чиновники ранее сильно ошиблись в том, что называли инфляцию “временной” и поздно отреагировали, чтобы взять ее под контроль.